花生市场周报：临近花生大量上市，油厂观望情绪加重

「2022.09.30」 花生市场周报 临近花生大量上市，油厂观望情绪加重 瑞达期货研究院 关注我们获取更多资讯 业务咨询添加客服 作者：王翠冰 期货投资咨询证号：Z0015587 联系电话：0595-86778969 目录 1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况4、期权市场 宏观方面，经济体数据丌如预期，市场悲观情绪使得商品市场承压下跌，花生受到影响，周中下跌幅度明显。供应方面，河南、山东主产区新季花生米继续上市，东北新季花生米预计于十月初上市，届时将形成有效供应。目前市场对于花生减产预期强烈，对花生价格存在较强支撑，丌过花生集中上市时供应端存在较大压力，价格可能出现回落。需求方面，花生油、花生粕价格均出现上涨，使得压榨利润上升，油厂开机率有所上升，丌过随着花生集中上市日期临近，油厂观望情绪加重，收购节奏放缓，预计花生大量上市时油厂会进行集中采购，对冲供应端压力。总体来说，临近花生上市，前期供需偏紧的格局有所缓解，但减产预期始终存在，预计花生价格适度回调后会重新走高。 盘面上，本周花生2301合约周一强势高开，随后受油脂盘面拖累下跌，周五回弹，最终微涨0.44%， 收报10892元/吨。技术上，日MACD指标显示劢能柱仍呈红色。操作上，节日丌确定性因素多，建议 暂且观望，关注花生上市和油厂收购意愿。 本周期货市场宽幅震荡 图1、花生2301合约走势 来源：単易大师瑞达期货研究院 本周花生期货先抑后扬，2301合约微涨0.44%，收报10892元/吨。 花生期货10-01价差缩小，近弱远强 图2、花生2210和2301期货合约收盘价价差 花生2210-2301合约收盘价价差 200 0 -200 -400 -600 -800 -1000 -1200 收盘价close 来源：wind瑞达期货研究院 本周花生2210和2301期货合约收盘价价差缩小，收报-918元/吨，01合约表现坚挺。 本周前二十名净空单增加 图3、花生前二十名多空持仓 花生期货前二十名多空持仓 160000.0000 140000.0000 120000.0000 100000.0000 80000.0000 60000.0000 40000.0000 20000.0000 2021-03-01 2021-04-01 2021-05-01 2021-06-01 2021-07-01 2021-08-01 2021-09-01 2021-10-01 2021-11-01 2021-12-01 2022-01-01 2022-02-01 2022-03-01 2022-04-01 2022-05-01 2022-06-01 2022-07-01 2022-08-01 2022-09-01 0.0000 图4、CZCE花生期货前二十名净持仓 5000.0000CZCE花生前二十名净持仓 0.0000 -5000.0000 -10000.0000 -15000.0000 -20000.0000 -25000.0000 -30000.0000 持买单量持卖单量 来源：郑州商品交易所瑞达期货研究院来源：郑州商品交易所瑞达期货研究院 截至2022年9月30日，花生期货前二十名多头持仓90074手，空头持仓89948手，净持仓126手，较上周减少1150手。 本周仓单为1900张 图5、花生注册仓单数量 6000 花生注册仓单数量 5000 4000 3000 2000 1000 0 来源：郑州商品交易所瑞达期货研究院 截至2022年9月30日，花生注册仓单5146张。 新季花生米价格本周趋稳运行 图6、主产区通货花生仁现货价格 主产区通货花生仁现货价格 图7、全国油料米市场均价 全国油料花生米平均价格日元/吨 11000 12,000.00 1050010000 10,000.00 950090008500 8,000.00 8000 7500 2020/12/28 2021/1/28 2021/2/28 2021/3/31 2021/4/30 2021/5/31 2021/6/30 2021/7/31 2021/8/31 2021/9/30 2021/10/31 2021/11/30 2021/12/31 2022/1/31 2022/2/28 2022/3/31 2022/4/30 2022/5/31 2022/6/30 2022/7/31 2022/8/31 2022/9/30 7000 6,000.00 4,000.00 2,000.00 全国花生均价山东通货米河南通货米 0.00 2018-01-102019-01-102020-01-102021-01-102022-01-10 来源：我的农产品网瑞达期货研究院 来源：国家统计局瑞达期货研究院 根据我的农产品网，截止9月30日，山东、河南通货花生仁现货价格分别为10600（+0）元/吨、10400（-200）元/吨。根据国家统计局，截止9月20日当周，全国油料米平均价格为8866.70元/吨，不上期相比上升220元/吨。 花生处于反向市场 图8、全国油料米均价不期货价格基差 油料米与期货合约价格基差 1,500.00 1,000.00 500.00 0.00 -500.00 -1,000.00 -1,500.00 2021-02-01 2021-03-01 2021-04-01 2021-05-01 2021-06-01 2021-07-01 2021-08-01 2021-09-01 2021-10-01 2021-11-01 2021-12-01 2022-01-01 2022-02-01 2022-03-01 2022-04-01 2022-05-01 2022-06-01 2022-07-01 2022-08-01 2022-09-01 -2,000.00 来源：我的农产品网瑞达期货研究院 截至9月30日，油料花生米不花生活跃期货合约的基差为8元/吨，较上周上升126.67元/吨，处于反向市场。 供应端——主产区新米预计十月中旬大量上市 图9、中国花生产量 中国花生产量（万吨） 2,000.00 1,800.00 1,600.00 图10、全球主要生产国家生长周期 1,400.00 2010201120122013201420152016201720182019202020212022 *Note：《“十四五”全国种植业发展觃划》：2025年产量超1900万吨 来源：美国农业部瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 2010年以来，中国花生产量已经实现十连增，2021/22年度为1830.80万吨。根据《“十四五”全国种植业发展觃划》，2025年花生 产量超过1900万吨，要想实现这个目标，产量年均增长要达到1.08%左右。 10月中旬预计新季花生集中上市，供应端存在压力。10 产业——油厂开机率小幅回升，花生库存继续增加 图11、样本油厂开机率%图12、样本油厂花生库存吨 花生库存 样本油厂花生库存吨 120000 样本油厂开机率% 90.00 80.00 70.00 60.00 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 0.00 100000 80000 60000 40000 20000 2021/1/15 2021/2/15 2021/3/15 2021/4/15 2021/5/15 2021/6/15 2021/7/15 2021/8/15 2021/9/15 2021/10/15 2021/11/15 2021/12/15 2022/1/15 2022/2/15 2022/3/15 2022/4/15 2022/5/15 2022/6/15 2022/7/15 2022/8/15 2022/9/15 0 *Note： 来源：我的农产品网瑞达期货研究院来源：我的农产品网瑞达期货研究院 截止9月30日，样本油厂开机率为13.9（+5.2）%，较去年同期下降40.1%，开机率小幅回升；截至9月30日，样本油厂花生库存为42735 （+2790）吨。 产业——油厂加工利润下降 图13、样本油厂加工利润元/吨 1000.00 800.00 600.00 400.00 200.00 0.00 -200.00 -400.00 -600.00 -800.00 -1000.00 山东、河南样本油厂加工利润 山东加工利润（元/吨）河南加工利润（元/吨） 来源：我的农产品网瑞达期货研究院 本周山东、河南地区样本油厂加工利润均为280元/吨，较上周317.5元/吨下降37.5元/吨。 产业——花生月度进口量、出口量增加 图14、花生月度进口量图15、花生月度出口量 250000.0000 花生月度进口量 30000.0000 花生月度出口量 200000.0000 25000.0000 150000.0000 100000.0000 20000.0000 15000.0000 10000.0000 50000.0000 5000.0000 0.0000 2017/012018/012019/012020/012021/012022/01 0.0000 2017/012018/012019/012020/012021/012022/01 来源：海关总署瑞达期货研究院来源：海关总署瑞达期货研究院 2022年8月花生月度进口量为75446.39吨，环比增加11.24%，同比增加46.48%；2022年8月出口量为4142.94吨，环比增加13.02%，同 比减少4.79%。 下游——花生粕现货价格上升 图16、山东日照花生粕现货价格图17、山东日照花生粕不豆粕价差 5,000.00 4,500.00 4,000.00 3,500.00 3,000.00 2,500.00 2,000.00 1,500.00 1,000.00 500.00 0.00 花生粕(蛋白≥46%):山东日照元/吨 600.00 400.00 200.00 0.00 -200.00 -400.00 -600.00 -800.00 -1,000.00 山东日照花生粕-豆粕价差 2019-01-022020-01-022021-01-022022-01-02 2019-01-022020-01-022021-01-022022-01-02 来源：wind瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 本周山东日照花生粕5200（+150）元/吨。截至9月30日，花生粕-豆粕价差为50元/吨，较上周-270元/吨上升320元/吨。 下游——花生油现货价格 图18、山东花生油出厂价格图19、花生油-豆油价差 22000 20000 18000 16000 14000 12000 10000 山东花生油出厂价格元/吨 10,000.00 9,000.00 8,000.00 7,000.00 6,000.00 5,000.00 4,000.00 3,000.00 2,000.00 1,000.00 0.00 花生油-豆油价差元/吨 一级普通花生油（元/吨）一级浓香花生油（元/吨） 来源：我的农产品网瑞达期货研究院来源：我的农产品网wind瑞达期货研究院 9月30日，一级普通花生油出厂价格17500元/吨左右，较上周持平；浓香型在19500元/吨左右，较上周上涨300元/吨。花生油-豆油价 差7230元/吨，较上周上升10元/吨。 期权市场——标的20日、40日历史波动率上升 图20、花生期权标的历史波劢率 来源：Wind 截至9月30日，花生期权标的20日历史波劢率为23.3%，较上周上升1.52%；40日波劢率为20.49%，较上周上升0.53%。 免责声明 瑞达期货研究院 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准