招财日报2022.9.30|中国软件及IT服务板块行业点评

行业速评 中国软件及IT服务板块–市场波动下抗风险能力比较强的选择。 在滞胀、美国加息、地缘政治紧张局势和人民币贬值的背景下，市场对宏观环境的担忧日益攀升，继续拖累成长股，尤其是软件板块。我们通过五个指标进行衡量，来确定哪些公司在市场波动下抗风险能力比较强。指标包括： 1）估值：与三年历史低位的差距少于<10%；<p=""> 2）盈利能力：ROE>10%且自由现金流为正； 3）现金水平：净现金占到市值的50%以上或有回购计划； 4）沽空比率； 5）人民币兑美元贬值影响。 在我们覆盖的领域，我们认为海康威视（002415CH，买入）、广联达（002410CH，买入）和亚信科技 （1675HK，未评级）受影响的风险比较低。这三家公司同时满足了估值和盈利能力的条件，另外，海康威视9月16日公布了回购计划，公司将在接下来12个月以不少于20亿，不多于25亿元进行回购。在汇率方面，海康威视海外收入占比接近25%，将受益于人民币兑美元贬值，广联达和亚信科技主要业务在国内，受汇率波动影响少。 总括而言，我们认为这三家公司具备行业领导者的地位、处于三年低位的估值、也有较好的盈利能力和现金水平，是在市场波动下抗风险能力比较强的公司。 免 责 微信涉及的内容仅供参考，版权归招银国际及相关内容提供方所有，免责声明见招银国际官方网站： 声 明 https://isec.cmbi.com