信义光能二零二二年中期报告

目录 财务摘要2 主席报告书3 管理层讨论及分析13 简明综合收益表23 简明综合全面收益表24 简明综合资产负债表25 简明综合权益变动表27 简明综合现金流量表29 简明综合财务资料附注31 集团之相关资料63 公司资料81 1信义光能控股有限公司I二零二二年中期报告 于六月三十日 于十二月三十一日 二零二二年 二零二一年 二零二一年 （未经审核） （未经审核） （经审核） （以千港元计） 本公司权益持有人应占权益 30,105,082 28,367,663 30,312,083 财务摘要 截至六月三十日止六个月 截至十二月三十一日止年度 二零二二年 二零二一年 二零二一年 （未经审核） （未经审核） （经审核） （以千港元计） 收入 9,697,539 8,074,911 16,064,655 除所得税前溢利 2,657,283 4,018,474 6,568,321 本公司权益持有人应占溢利 1,904,638 3,072,425 4,924,347 股息 889,560 1,511,234 2,400,744 （以千股计，普通股数目） 已发行股份之加权平均数 8,892,991 8,810,127 8,849,069 （以港仙计算） 每股盈利 －基本 21.42 34.87 55.65 －摊薄 21.40 34.81 55.56 每股股息 10.0 17.0 27.00 二零二二年中期报告I信义光能控股有限公司2 主席报告书 各位股东： 本人谨代表信义光能控股有限公司（“本公司”）董事（“董事”）会（“董事会”）公布本公司及其附属公司（合称“本集团”或“信义光能”）截至二零二二年六月三十日止六个月（“二零二二年上半年”）之未经审核简明综合中期业绩。 概览 尽管组件价格高企且供应链瓶颈尚未解决，但在全球通胀压力、燃料成本飙升、区域能源危机及地缘政治紧张局势加剧的情况下，全球光伏（“光伏”）装机量于二零二二年上半年继续快速增长。下游光伏装机量的强劲增长亦导致太阳能玻璃的需求大幅增加，因而吸纳了太阳能玻璃行业供应的增加。正因如此，二零二二年上半年太阳能玻璃市场的整体供需形势保持相对平衡。受市场需求增长带动，二零二二年上半年本集团太阳能玻璃销量按年大幅增加44.6%。然而，平均售价（“平均售价”）下降以及原材料及能源成本上升抵销了销量增加，导致本集团太阳能玻璃分部的毛利贡献低于截至二零二一年六月三十日止六个月（“二零二一年上半年”）。因此，二零二二年上半年本集团综合纯利有所减少。 于二零二二年上半年，本集团实现综合收益9,697.5百万港元，较二零二一年上半年增加20.1%。本公司权益持有人应占溢利减少38.0%至1,904.6百万港元。二零二二年上半年的每股基本盈利为21.42港仙，而二零二一年上半年则为34.87港仙。 3信义光能控股有限公司I二零二二年中期报告 主席报告书 业务回顾 在全球通胀压力、区域能源危机及地缘政治紧张局势加剧的情况下，太阳能竞争力持续增强 由于多晶硅短缺（需求驱动的供应链瓶颈）远未结束，太阳能产业链的高成本环境于二零二二年上半年并无重大变化。新产能提升慢于预期及需求强劲使多晶硅价格居高不下。尽管此供应链问题短期内无法完全解决，但是随着更多新增产能即将投产，供应紧张的局面预计于二零二二年下半年及二零二三年有望逐步改善。 此外，其他供应链问题及政策不确定性给太阳能行业带来挑战，包括商品及能源价格高涨、COVID-19疫情导致的物流中断及运费上涨以及从若干东南亚国家出口至美国 （“美国”）的太阳能组件关税的不确定性。然而，全球光伏发展继续展示出韧性，许多国家于二零二二年上半年的光伏装机量增长均优于预期。 安装成本于二零二二年上半年总体而言并无下跌甚或略为上升，但在全球通胀压力及能源成本大幅增加下，太阳能的竞争力反而有所提升。此外，地缘政治紧张局势不断升级增加了部分国家加快清洁能源转型的迫切性，以确保能源主权，务求降低能源价格极端风险。 鉴于上述正面因素有望不断持续，而负面因素则逐步消退，预计未来两至三年全球光伏装机量增速将会加快。 二零二二年中期报告I信义光能控股有限公司4 主席报告书 尽管面临各种挑战，全球光伏装机量继续快速增长 随着技术的不断进步及应用多样性的日益增加，太阳能于全球能源转型中的作用越来越突出。尽管太阳能组件成本上升及其他挑战，但二零二一年全球光伏装机量仍创下历史新高。 根据国际能源机构发布的《二零二二年全球光伏市场简报》(SnapshotofGlobalPVMarkets2022)，二零二一年全球至少安装及调试175吉瓦（“吉瓦”）光伏容量，较二零二零年的145吉瓦增加20.7%。按年度装机量计算，中国继续成为全球最大的光伏市场，占二零二一年全球新装机量约31%。另一方面，全球其他地区的光伏市场亦从二零二零年的97吉瓦大幅增加至二零二一年的至少120吉瓦，按年增长24%。至少有20个国家的装机量超过1吉瓦，所有前十大光伏市场的装机量每个至少达到3吉瓦。 光伏装机不仅在主要市场迅速增长，而且在世界许多其他地区也是如此。更多元化的光伏市场有助于减少各国光伏政策变动及国际贸易争端所导致的全球光伏需求波动，有利于本公司的产能扩张计划。 受到与进口太阳能组件相关的不确定监管政策的阻碍，二零二二年上半年美国的光伏装机量远低于最初的预期。二零二二年上半年全球光伏增长主要受中国、欧盟及印度强劲需求所推动，足以抵销美国方面的下滑。 5信义光能控股有限公司I二零二二年中期报告 主席报告书 分布式发电于二零二二年上半年继续成为中国光伏装机的主要增长动力 就二零二二年上半年中国的光伏发展而言，大型集中式分部的增长仍受到高系统成本、土地供应、强制性储能以及其他政策要求的影响。相比之下，由于价格敏感度较低、政策支持及地方政府的补贴，分布式发电市场继续快速增长。据国家能源局（“国家能源局”）统计，二零二二年上半年新增光伏装机量按年增加137%至30.88吉瓦，而新增分布式装机量占总增量的63.6%，按年上升157%。 中国政府已加大力度于全国范围内促进分布式光伏部署。分布式光伏发电将成为中国能源改革的重要驱动力，以实现双碳目标、降低限电风险及缓解能源价格上涨压力。 除分布式光伏发电项目外，实施“源网荷储”一体化项目及发展大型风电光伏发电基地，亦为推动中国绿色低碳能源转型的重要举措。于二零二一年，政府推出多项指导政策，以加快沙漠地区大型风电光伏发电基地建设。随着该指导政策详情的宣布，预计太阳能产业链（包括太阳能玻璃行业）将很快迎来更多发展机遇。 由于生产成本显着增加及竞争加剧，利润率面临下行压力 二零二二年上半年太阳能玻璃市场整体供需形势保持相对平衡，但随着生产成本大幅上涨，太阳能玻璃制造商面对越来越大的毛利率压力。 二零二二年中期报告I信义光能控股有限公司6 主席报告书 在全球光伏装机量不断增长的趋势下，太阳能玻璃需求持续增加，但多晶硅供应紧张及价格高企抑制了下游光伏需求的全面释放。因此，在需求上升但受到抑制以及供应大幅增长的情况下，太阳能玻璃价格于二零二二年上半年仅温和上升。价格上涨部分是由需求增长引发，部分是由生产成本上升引发。 太阳能玻璃供应的大幅增长已导致行业竞争日趋激烈。于二零二二年上半年，行业的总日熔量增加约16,700吨，较年初上升36.8%。许多制造商（包括若干新参与者）于二零二零年下半年该行业的“高盈利”时期启动积极的产能扩张计划，其中部分产能最终将于二零二二年及二零二三年投产。然而，由于太阳能玻璃价格下降、生产成本飞涨及其他市场情况的变动，部分产能可能会被推迟、缩减甚至取消。 除竞争激烈的市场环境外，太阳能玻璃制造商亦面临生产成本上升的问题。于二零二二年上半年，主要原材料及燃料的价格出现了双位数的同比上升，即使偶尔回调，也仅属短期及小幅调整。 产能扩张以把握市场增长、扩大市场份额并缓解利润率下行压力 太阳能玻璃价格于二零二一年第一季度仍处于异常高位，但自二零二一年第二季度大幅下跌后已恢复到合理及可持续的水平。与一年前的高基数相比，二零二二年上半年主流3.2毫米及2.0毫米太阳能玻璃的平均市场价格分别下降12.5%及15.5%。较低的平均售价加上大幅提高的采购成本，导致本集团太阳能玻璃分部的毛利率从二零二一年上半年的51.2%下降至二零二二年上半年的26.7%。 7信义光能控股有限公司I二零二二年中期报告 主席报告书 利润率受挤压对分部利润的负面影响部分被较高销量所抵销。本集团已加快产能扩张，于二零二一年及二零二二年上半年分别新增四条及三条日熔量各为1,000吨的太阳能玻璃生产线。此外，自二零二一年十一月起进行冷修的两条日熔量为900吨的生产线于二零二二年四月及六月恢复商业运作。于二零二二年六月三十日，本集团太阳能玻璃总日熔量达到16,800吨。由于新生产线已采用先进的设计及生产工艺，其不仅扩大了本集团的经营规模，亦提升了本集团的整体生产效率及成本优势。凭藉产能提升及强大的市场影响力，本集团提升了库存周转速度，二零二二年上半年太阳能玻璃销量（按吨计）及收入分别按年增长44.6%及22.6%。 鉴于全球光伏装机市场已进入快速发展的新阶段，预计未来几年将出现更快速的增长，适时扩大太阳能玻璃产能能令本集团把握新的市场机遇，扩大其市场份额，巩固其市场领先地位。本集团将进一步有序扩大太阳能玻璃产能，以实现比全球光伏装机量更快的增长率，并获取更多的市场份额。 就产品组合而言，本集团继续进一步开发薄片玻璃及大尺寸玻璃市场，以保持其行业领先地位，并专注于具高竞争优势的范畴。于二零二二年上半年，随着双层玻璃、双面及大功率组件日益流行，本集团薄片玻璃及大尺寸玻璃的销量持续增长。然而，由于二零二二年上半年中国的新光伏装机有一大部分属分布式发电项目（场地限制导致较少采用双层玻璃及双面发电组件），薄片玻璃销售额占总销售额的百分比增加低于此前预期。 二零二二年中期报告I信义光能控股有限公司8 主席报告书 节能、增效及更环保的生产 作为行业领导者及具社会责任的企业，本集团已继续加大节能减排力度。本集团太阳能玻璃生产线的所有窑炉均以天然气为主要燃料，与重油相比，可显着减少碳排放。大型生产线及生产基地可提供更大的规模经济效益，如降低采购、物流和生产成本，以及减少原材料及能源的消耗，从而为太阳能产业链生产更环保的产品。此外，本集团所有生产基地均配备余热发电系统及屋顶光伏设施，以减少外购电力并使用更多清洁能源。 随着中国多个省市政府收紧能源消耗及排放标准，太阳能玻璃制造商将更难获得增加新产能的批准。目前，所有新太阳能玻璃项目均须经过听证会程序，指定的行业协会或专业机构将就项目的技术标准、能耗及环境绩效进行评估。本集团已完成其于中国五个不同省份的太阳能玻璃扩建项目的听证会程序。凭藉在技术创新、节能及减排方面的一贯领先优势，本集团在获得新产能配额方面具有优势。 太阳能发电场业务贡献稳步增长 高昂的组件价格、强制性的储能要求、土地供应及检疫限制已影响到本集团二零二二年上半年的新太阳能发电场开发。由于技术及非技术成本的增加，本集团已推迟自主开发的太阳能发电场项目的建设工作以平衡风险及回报。于二零二二年上半年，本集团有两个新增并网的太阳能发电场项目，包括自有EPC团队所开发的一个2兆瓦（“兆瓦”）屋顶分布式发电项目及信义能源控股有限公司（“信义能源”）及其附属公司（统称 “信义能源集团”）从独立第三方收购的一个40兆瓦大型地面集中式项目。 9信义光能控股有限公司I二零二二年中期报告 主席报告书 经过多年的发展，本集团已于中国十一个不同省份及直辖市建设太阳能发电场。广泛分布的组合有助本集团降低若干地区极端天气所带来的风险，从而提高发电收入的稳定性。于二零二二年上半年，本集团太阳能发电场组合的总发电量稳步增长，主要由于二零二一年的新增产能。于二零二二年上半年，本集团太阳能发电场业务的收益及毛利分别按年增加5.5