阳光纸业2022中期报告

目录 2公司资料 4营运回顾及展望 6管理层讨论及分析 9企业管治及其他资料 16简明综合损益及其他全面收益表 17简明综合财务状况表 19简明综合权益变动表 20简明综合现金流量表 21简明综合中期财务报表附注 公司资料 董事会 执行董事 王东兴先生（主席）施卫新先生（副主席）王长海先生（总经理） 张增国先生（副总经理）慈晓雷先生（副总经理） 非执行董事 吴蓉女士 独立非执行董事 单雪艳女士王泽风先生焦捷女士 审核委员会 单雪艳女士（主席）王泽风先生 焦捷女士 薪酬委员会 王泽风先生（主席）单雪艳女士 王东兴先生 提名委员会 焦捷女士（主席）王东兴先生 王泽风先生 公司秘书 陈贻平先生 授权代表 王东兴先生陈贻平先生 中国主要营业地点 中国山东省潍坊市 昌乐经济开发区邮编：262400 香港主要营业地点 香港湾仔 谭臣道98号运盛大厦17楼 注册办事处 CricketSquareHutchinsDrive P.O.Box2681 GrandCaymanKY1-1111CaymanIslands 开曼群岛股份过户登记总处 Suntera(Cayman)LimitedSuite3204,Unit2A,Block3,BuildingD P.O.Box1586, GardeniaCourt,CamanaBayGrandCayman,KY1-1100CaymanIslands 中国阳光纸业控股有限公司二零二二年中期报告2 公司资料 香港股份过户登记处 香港中央证券登记有限公司香港湾仔 皇后大道东183号合和中心 17楼1712–1716号铺 核数师 致同（香港）会计师事务所有限公司执业会计师 香港铜锣湾恩平道28号利园二期11楼 法律顾问（有关香港法律） 摩根刘易斯律师事务所香港 皇后大道中15号置地广场公爵大厦19楼1902–09室 股份代号 2002 网站 www.sunshinepaper.com.cn 3中国阳光纸业控股有限公司二零二二年中期报告 营运回顾及展望 运营回顾 二零二二年上半年，由于新冠疫情反覆，全国很多地区，特别是长三角地区经历了较长时间的封控措施，导致上半年全国经济运行存在一定的压力，并加剧了全球供应链紧张，导致生产经营成本上升。根据国家统计局数字，上半年中国国内生产总值为56.26万亿人民币，按不变价格计算，同比增长2.5%，低于中国经济潜在增长水平。同时，全国上半年工业生产者出厂价格(PPI)同比上涨7.7%，而全国上半年消费者价格指数(CPI)同比仅上涨1.7%，导致全国企业盈利能力承压。 面对不断变化的疫情形势，在集团管理层的领导下，在集团全体干部员工的不懈努力下，公司积极应对新的疫情及经济形势带来的挑战，坚持对外抓经营，对内抓管理的战略方针，在维持原有业务稳健经营的前提下，不断推进新产品、新技术的研发投入，使企业在新的行业形势以及激烈的市场竞争中保持竞争优势，并实现良好的盈利能力。 为应对当前经济运行压力、市场需求疲弱、行业竞争激烈、原材料价格大幅度上涨的态势，本集团围绕着采购、生产、财务、销售及物流等各方面提升自身竞争力，具体举措包括积极开拓销售渠道、提升工艺制造水平、优化财务结构、客户关系维护、提升物流效率。本集团降本增效的举措得到了客户的一致认可，保持了良好的市场份额，并维持了公司盈利能力的稳定。 二零二二年上半年，公司大力推进节能环保，一方面，公司积极投产在保护生态环境、实现“双碳”目标中将发挥积极作用的生物机械浆项目，另一方面，在固有的高端包装纸领域，公司也不断完善各项有关环保的规章制度，进一步提升公司生态环境保护工作水平。 二零二二年上半年，本集团完成机制纸销量94.0万吨，较去年同期73.4万吨上升28.1%。实现收入同比上升 14.0%至人民币4,199.4百万元。 中国阳光纸业控股有限公司二零二二年中期报告4 营运回顾及展望 业务展望 新冠疫情反覆，地缘政治变化无常，木浆价格、海运费用、能源成本一路走高，导致造纸行业原材料成本大幅提升，对本集团原材料供应及产品运输产生了负面影响。面对复杂的宏观经济形式，本集团将继续探索新型可替代原料，做新型造纸原料的开拓者，持续优化工艺流程，做新型工艺的集成者。 本集团专注于生产高品质、多规格的白面牛卡纸、涂布白面牛卡纸、纸管原纸、瓦楞纸等包装用纸的同时，本集团坚持差异化的发展战略，精耕细分市场，致力于满足不同客户的需求。同时，随着造纸行业运营门槛的不断提升，行业集中度将不断提高，在这一背景下，集团核心产品涂布白面牛卡纸市占率有望进一步提升。此外，随着新项目瓦楞纸第二条生产线产能爬坡，本集团的产品结构将进一步优化。展望下半年，根据历史经验，随着上游原材料价格的回落和下游消费的环比复苏，下半年的行业景气度有望出现一定程度的复苏。面对较为具有挑战的经济环境，集团有信心能够通过高效和完善的管理能力来应对可能面临的种种挑战。 本集团作为由科研团队为主导的创新型生产企业，不断加大自主创索尼度，研发体系完善。在产品研发创新、生产工艺创新、信息系统创新等方面积累了深厚的技术基础和实践经验。在本集团的不懈努力及投入下，本集团拥有全部技术专利的一期20万吨生物机械浆项目已经顺利投产，并进入了产能爬坡的阶段，预计将成为本集团新的增长点。集团专注做特种纸，正积极利用生物机械浆研发各类高值化产品，未来也将一如既往重视研发，进一步提高智能化水平，为客户提供高质量的产品，推动企业可持续发展。 5中国阳光纸业控股有限公司二零二二年中期报告 管理层讨论及分析 收入 二零二二年上半年，本集团之总收入为人民币4,395.2百万元，较二零二一年上半年之人民币3,807.2百万元增加15.4%。 于二零二二年上半年，纸品销量有所增加。纸品销售于二零二二年上半年增加14.0%至人民币4,199.4百万元，销量约为940,000吨，而二零二一年上半年则为人民币3,682.3百万元及约734,000吨。 下表载列不同业务分部于所示期间的销售额及毛利率： 二零二二年上半年 二零二一年上半年 占总收入 占总收入 人民币千元 毛利率(%) 百分比 人民币千元 毛利率(%) 百分比 白面牛卡纸 953,115 17.1 21.7 843,904 30.0 22.2 涂布白面牛卡纸 1,197,618 22.2 27.2 1,210,287 31.8 31.8 纸管原纸 408,982 10.0 9.3 364,067 19.8 9.5 专用纸品 842,324 8.6 19.2 708,480 11.4 18.6 瓦楞纸 797,362 5.9 18.1 555,527 3.3 14.6 纸品销售小计 4,199,401 14.0 95.5 3,682,265 22.0 96.7 电力及蒸汽销售 195,756 10.3 4.5 124,981 7.8 3.3 总收入 4,395,157 13.9 100 3,807,246 21.0 100 销售成本 二零二二年上半年的销售成本为人民币3,785.0百万元，较二零二一年上半年的人民币3,006.5百万元增加 25.9%。销售成本的增加与收入增加一致，惟高于收入增加。 毛利及毛利率 本集团的毛利由二零二一年上半年的人民币800.7百万元减少至二零二二年上半年的人民币610.1百万元。期内本集团的利润率较去年同期有所减少，由二零二一年上半年的21.0%降低至二零二二年上半年的13.9%。 其他损益项目 二零二二年上半年的其他收入人民币149.3百万元（二零二一年上半年：人民币126.3百万元）主要包括银行存款的利息收入人民币23.2百万元、从一家合营企业赚取之利息收入人民币11.3百万元、向第三方提供贷款的利息收入人民币2.2百万元，政府补助人民币105.7百万元、租金收入人民币1.7百万元、酒店及餐饮服务收入人民币1.4百万元及物流服务收入人民币3.8百万元。 中国阳光纸业控股有限公司二零二二年中期报告6 管理层讨论及分析 二零二二年上半年的其他收益人民币21.6百万元（二零二一年上半年：其他亏损人民币32.5百万元）主要包括销售废料收益人民币14.6百万元、出售物业、厂房及设备的亏损人民币3.2百万元、汇兑亏损净额人民币1.7百万元、其他应收款项的预期信贷亏损拨备人民币8.9百万元、拨回贸易应收款项预期信贷亏损人民币6.1百万元及其他收益人民币14.7百万元。 二零二二年上半年的分销及销售开支为人民币190.0百万元，而二零二一年上半年则为人民币160.5百万元。所占收入的比重由二零二一年上半年的4.2%增加至二零二二年上半年的4.3%。 二零二二年上半年的行政开支为人民币202.0百万元，较二零二一年上半年的人民币197.9百万元增加2.0%。所占收入的比重由二零二一年上半年的5.2%减少至二零二二年上半年的4.6%。 二零二二年上半年的融资成本为人民币87.1百万元，较二零二一年上半年的人民币77.0百万元增加13.1%。所占收入的比重与二零二一年上半年基本相若，均为2.0%。 于二零二二年上半年，我们分占合营企业阳光王子（寿光）特种纸有限公司亏损人民币22.7百万元（二零二一年上半年：分占利润人民币9.6百万元）以及分占联营公司亏损人民币9.4百万元。 所得税开支 所得税开支由二零二一年上半年的人民币128.5百万元减少至二零二二年上半年的人民币90.8百万元。二零二二年上半年及二零二一年上半年之实际税率分别为33.5%及27.7%。 利润及全面收益总额 基于上述因素，于二零二二年上半年，本公司拥有人应占期内利润为人民币162.7百万元（二零二一年上半年：人民币331.3百万元）。 流动资金及财务资源 营运资金、资产负债比率及财务资源 本集团主要用经营所得现金、银行借贷及由中国商业银行提供的信贷融资为营运拨资。本集团拥有充足现金及可供动用的银行融资以应付资本承担及营运资金需求。 于二零二二年六月三十日，本集团的受限制银行存款、现金及银行结余为人民币2,305.9百万元（二零二一年十二月三十一日：人民币2,123.1百万元）。于二零二二年六月三十日，本集团债务包括银行及其他借款及租赁负债合共人民币3,603.7百万元（二零二一年十二月三十一日：人民币3,331.4百万元）。净资产负债比率由二零二一年十二月三十一日的29.6%增加至二零二二年六月三十日的29.7%。 存货由二零二一年十二月三十一日的人民币1,088.2百万元减少至二零二二年六月三十日的人民币1,018.0百万元。于二零二二年上半年，存货周转天数为51天，而二零二一年上半年为41天。 7中国阳光纸业控股有限公司二零二二年中期报告 管理层讨论及分析 贸易应收款项由二零二一年十二月三十一日的人民币527.7百万元增加至二零二二年六月三十日的人民币677.5百万元。于二零二二年上半年及二零二一年上半年，贸易应收款项周转天数为25天。我们一般给予客户30至45日左右之信贷期。 贸易应付款项由二零二一年十二月三十一日之人民币1,031.3百万元增至二零二二年六月三十日之人民币1,206.1百万元。于二零二二年上半年，贸易应付款项周转天数为54天，而二零二一年上半年为51天。 流动比率由二零二一年十二月三十一日的0.71倍增加至二零二二年六月三十日的0.74倍。 财务比率附注 (1)存货周转天数相等于存货于相关期间的期初及期末结余的平均值除以相关期间的销售成本再乘以182天。 (2)贸易应收款项周转天数相等于贸易应收款项于相关期间的期初及期末结余的平均值除以相关期间的收入再乘以182天。 (3)贸易应付款项周转天数相等于贸易应付款项于相关期间的期初及期末结余的平均值除以相关期间的销售成本再乘以182天。 (4)流动比率相等于期末流动资产除以流动负债。 (5)净资产负债比率相等于期末银行及其他借款及融资租赁承担的总额，扣除银行及现金结余以及受限制银行存款