港股晨报

2022年9月29日星期四 .3 港股晨报 中州国际证券有限公司研究部 28,000 恒指走势及成交 系列2恒生指数 300.0 25,000 22,000 200.0 19,000 100.0 16,000 Sep-21 Nov-21 Jan-22Mar-22May-22Jul-22 0.0 Sep-22 11,000 国指走势及成交 主板成交，十亿元（右轴） 300.0 200.0 8,000 100.0 中州国际www.ccnew.com.hk1请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 地址：香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話：+85225001375 5,000 Sep-21 Nov-21 Jan-22 Mar-22May-22 Jul-22 0.0 Sep-22 市场判断 恒指近月下跌至近17300点水平；5月31日国务院印发《扎实稳住经济的一揽子政策措施》， 提出六个方面33项具体政策措施及安排；8月24日国务院再实施19项接续政策，推动经济企稳向好，提振股市气氛；人民银行9月維持5年期LPR4.30%，維持1年期LPR3.65%；部份新经济股上半年业绩胜预期；美国证交会把部份中概股转入确定除牌名单，该名单于7 月底已增至近153间，另外消息指8月26日，中美在审计监管方面签署合作协议，中概股于美国退市风险略降；市场消化近年中国的反垄断法、政策、监管、内房债务等风险因素，惟政策风险继续影响大市气氛。 另一方面，美联储9月公布加息0.75%，至3.00%-3.25%区间，联储局利率位图显示，预计今年将再合共上调1.25%，消息拖低股市气氛；美国8月CPI同比8.3%，高于预期的8.1%，美联储进取加息升温；全球部份地区疫情持续反复；另外市场担心环球多个央行开始收紧货币政策；此外俄乌地缘政治局势紧张；外围继续影响恒指表现，料恒指表现反复。 市场回顾 恒指低开156点报17703点，已为今早高位，之后跌幅扩大，半日跌417点。港股午后跌幅 扩大，最多急跌675点，低见17184点，再创11年新低，收市跌幅略为收窄，恒指收市跌 609点或3.41%，报17251点，大市成交额1,088亿元。 国企指数报5959点，跌192点或3.12%。 恒生科技指数报3526点，跌141点或3.85%。 即月期指报17247点，跌582点，低水4点。 A股下跌，沪综收报3045点，跌49点或1.58%;深成指收报10900点，跌275点或2.47%。 外围市况 NAR美国8月二手楼待完成销售指数按月跌2%，预期降1.4%，7月修订跌0.6%。商务部8月商品贸易逆差缩窄至873亿美元，预期逆差890亿。美元指数跌至近113.2，美国十年期国 债收益率略跌至近3.741%，美股周三上升，道琼斯工业平均指数收29684点，升549点或 1.88%;标普500指数报3719点，升72点或1.97%;纳斯达克指数报11052点，升222点或 2.05%。 上市代码 名称 相关指数/资产 收盘价 涨跌幅(%) 年初至今(%) 最新单位净值 (NAV) 2800.HK 盈富基金 恒生指数 17.90 -3.35 -23.59 17.90 2828.HK 恒生中国企业 恒生中国企业指数 60.34 -3.18 -25.61 60.35 3032.HK 恒生科技ETF 恒生科技指数 3.51 -3.78 -37.79 3.51 2823.HK 安硕A50 富时中国A50指数 13.66 -2.08 -25.44 13.73 2834.HK 安硕纳指一百 纳斯达克100指数 211.40 -2.13 -31.72 214.10 3022.HK 安硕新兴市场 MSCI新兴市场指数 411.70 0.19 -26.87 408.32 2836.HK 安硕印度 标普BSESENSEX印度指数 31.22 -0.89 -9.98 31.64 3074.HK 安硕MS台湾 MSCI台湾指数 137.30 -2.45 -34.18 141.09 2840.HK SPDR金ETF 伦敦黄金定盘价 1186.00 -0.63 -10.36 0.00 3175.HK F三星原油期 标普高盛原油额外回报指数 6.19 -0.80 16.35 6.27 数据源：WIND 活跃交易所买卖基金（ETF）近况︰ 《路透社》引述消息人士报道，俄罗斯可能会在10月的下次会议上提议OPEC+每日减产约100万桶石油。此前OPEC+拒绝提高产量以降低油价，但由于全球经济有可能陷入衰退以及美国大幅上升，本月油价仍显着回落。伊拉克石油部长表示，OPEC+正在监测油价情况，希望在市场上保持平衡。 若持有与石油相关ETF的投资者，可留意上述消息。 港股精选模拟组合 上市代码 名称 纳入组合日期 最新收盘价 纳入组合时股价* 纳入组合后表现(%) 相对恒指表现(%) 0939.HK 建设银行 2022年1月5日 4.45 5.10 -12.70 13.23 3690.HK 美团-W 2022年6月17日 168.80 189.20 -10.78 6.46 0005.HK 汇丰控股 2022年6月17日 40.00 49.12 -18.57 -1.33 1880.HK 中国中免 2022年9月20日 190.00 181.00 4.97 12.06 1299.HK 友邦保险 2022年6月17日 65.60 77.22 -15.04 2.20 0883.HK 中国海洋石油 2022年6月17日 9.39 9.91 -5.24 12.00 0823.HK 领展房产基金 2022年1月3日 54.55 67.18 -18.80 7.47 1929.HK 周大福 2022年9月20日 15.18 15.38 -1.30 5.78 1088.HK 中国神华 2022年9月5日 22.70 24.80 -8.47 2.85 2840.HK SPDR金ETF 2022年6月17日 1186.00 1339.00 -11.43 5.82 平均 -9.74 6.65 数据源：WIND *注:纳入组合时股价为前复权股价，即调整所有期内股份派息、合股、拆股等因素之影响。 港股精选模拟组合︰ 优势：各股票相关性不一，降低整个组合波动性；有高增长性、有防守性、稳定派息型股票；行业分散度高，降低行业周期性影响；10只股票，可分散因单一股票下跌而大幅影响表现的风险。 港股点评 2022年9月26日评级：未评级 周大福(1929.HK)零售点已达5,931个，持续不断扩展 截于2022年6月30日止的第一季度，零售值录得按年下跌约3.7%，其中于中国内地的零售值按年跌2.8%，占集团总零售值约89.9%，于香港、澳门及其他市场的零售值则按年下跌11.0%，占集团总零售值约10.1%。另外于中国内地同店销售则录得按年下跌19.3%，于香港、澳门及其他地方则录得按年下跌6.4%。目前周大福收入有近九成是来自内地。 集团第一季度营运数字有所下跌，主要受到疫情反弹，以及去年高基数所影响，然而，集团指出，同店销售已持续改善，今年6月份已回复至正增长。 周大福第一季于内地净开设312个零售店，内地有约74.7%的珠宝零售点以加盟模式经营，使集团截于2022年6月30日，合共有5,931个零售点，以及283个其他品牌(包括ENZO、SOINLOVE、MONOLOGUE、HEARTOFFIRE)零售点。回看2018年，周大福零售点有2,585个，近5年时间到现在已增近1.3倍，而且每年亦有增加，显示周大福正不断持续扩张其业务网络及规模。 于第一季，周大福珠宝镶嵌、铂金及K金首饰平均售价为：内地约7,300港元，按年持平，香港及澳门约16,500港元，按年升17.9%；黄金首饰及产品类别平均售价：内地约5,600港元，按年升7.7%，香港及澳门约6,100港元，按年升1.7%。产品价格几乎都录得增长。 周大福截于2022年3月31日的全年业绩，收入按年增41.0%，至992亿港元，毛利率22.6%，母公司股东应占利润按年增11.4%，至67亿元，每股基本盈利按年增11.3%，至67.1港仙，整体表现向好。 另外，周大福于2022年9月5日，被纳入恒生指数成份股，占比约为0.26%，代表着长期将有追踪指数的资金关注。 以股价15.28港元计算，市盈率约为22.8倍，而过往5年平均市盈率约为22.4倍，因此目前估值于过往5年平均相若，目前股息收益率约为3.3%。 中州国际招股时间 公布结果日期 上市日期 新股信息 新股动态 新股时间表 代号 名称 9月 10月 29 30 3 5 6 7 10 11 12 13 14 17 18 19 20 2602 万物 云 9863 零跑汽车 6678 百德医疗 3931 中创新航 6660 艾美疫苗 1489 GCConstruction 9877 健世科技 6610 飞天云动 代号 名称 行业 上市日期 发售价 每手股数 入场费 保荐人 9877 健世科技 医疗器械 10月10日 26.70- 28.80 200 5,818.06 中金公司、花 旗 6610 飞天云动 信息科技 10月18日 2.21-2.88 1,000 2,909.02 申万宏源香港 代号 名称 历史市盈率 (倍) 媒体报导截至昨日孖展超购倍数 打新策略简评 9877 健世科技 1.0 近年政策风险影响行业表现，集团招股价为26.70-28.80港元，最大集资额约2.33亿港元，最大招股市值约120.14亿港元，规模属中等，料市场热度一般。 6610 飞天云动 近年行业受监管及政策风险影响表现，集团招股价为2.21-2.88港元，最大集资额约7.81亿港元，最大招股市值约52.12亿港元，规模属中等，料市场热度一般。 打新策略 已通过上市聆讯的待招股股份 名称 行业 保荐人 绿茶集团 餐饮 花旗、招银国际 卫龙美味 食品及饮料 摩根士丹利、中金公司、UBS 融汇悦生活 物管 光银国际 润歌互动 营销服务 民银资本 每日美元债追踪 隔夜新闻回顾，望投资者留意： 市场概览：英国央行祭出紧急购债；美联储博斯蒂克支持年底前加息125基点。俄罗斯预计在几天内宣布吞并乌克兰四地，美国将对俄实施新制裁。中国央行喊话外汇市场保持稳定是第一要义。美股大幅收高，标普500指数七个交易日以来首次上涨。 中资美元债：投资级指数下跌0.42%，高收益指数下跌2.46%。美国高收益指数下跌0.01%，投资级指数上涨1.49%。 投资级方面：中资美元债投资级市场大幅走弱，宏观情绪极度悲观，活跃券利差走阔10-15bps。科技板块，腾讯、阿里走阔5-10bps，美团走阔近20bps；国企板块，中石油、中化也走阔5-10bps。金融板块，银行Tier2和租赁名字曲线基本走阔5-8bps；AMC板块整体下跌0.5pt。投资级地产板块整体大幅下挫1-3pt，跟随高收益板块走弱。AT1/Perp板块下跌约1pt，市场动荡下买盘兴趣有限。 高收益方面：中资美元债高收益板块整体再历崩盘。旭辉在境内非标逾期的事件后再度下挫10~15pt，碧桂园、新城也跟随下跌5~7pt；晚些时候，旭辉控股集团澄清称内部信函陈述并无暗示集团无力偿还到期债务，已于按时支付于2024年到期优先票据的利息。而其他低beta的BB评级名称也未能幸免，绿城、金地等下跌2~3pt，万达、路劲走弱1~1.5pt。非地产板块，复星曲线也走弱下跌2~4pt。 昨日新定价债券： 发行人/发行母公司 票息 （%） 年期 主体评级（穆迪/标普/惠誉） 债项评级（穆迪/标普/惠誉） 发行规模（亿） 洛阳文旅投资集团 4.3 3 - - 0.32亿欧元 常州新运城发集团 （江苏银行常州分行提供SBLC） 4.1 3 - - 0.5亿欧元 常州新运城发集团 （上海