沪铜日评：宏观情绪悲观铜价承压运行

沪铜2022年9月28日星期三 资讯纵横 资讯纵横栏目是华融期货推出的信息资讯套餐系列，涵盖华融早报、每日盘解、大盘风向标、外盘跟踪、要闻解读、焦点聚集、华期周刊和每周一评等栏目，为客户提供最全面、最迅速、最准确的各类投资信息，为客户提供优质高效的资讯服务。 产品简介：华融期货将在每日收盘后汇总各分析师和投顾人员对各个品种走势盘解，涵盖基本面、近日盘内表现、重大消息、后市操作建议等重要观点。 每日一评 宏观情绪悲观铜价承压运行 一、消息面 1、多位美联储官员坚持鹰派立场，波士顿联储主席柯林斯表示抑制通胀需要一定程度的高失业率，需要进一步收紧货币政策。克利夫兰联储主席梅斯特称目前利率政策尚未达到中性，也还没有看到利率对通胀起作用，所以美联储必须让利率继续上升，并称明年利率不会下降。亚特兰大联储主席博斯蒂克也表示，美联储必须放缓经济。 2、CSPT在今日(9月27)日召开的线上会议，敲定2022年四季度现货铜精矿TC/RC指导价为93美元/吨及9.3美分 /磅，此前CSPT敲定的今年三季度的现货铜精矿采购TC/RC指导价为80美元/吨及8.0美分/磅。 3、外电9月26日消息，英美资源(Anglo)周一宣布，秘鲁Quellaveco铜矿项目已开始运营，但将2022年产量预期从之前的10万吨-15万吨降至8万吨-10万吨，2023年和2024年的生产指导保持不变，为32万吨-37万吨铜。该矿为自2016年来除MMGLasBambas以外该国最大的新铜矿。Anglo表示，该矿成本现在在每磅1.50美元，高于之前的 风险说明：本产品为投顾人员独立观点，不构成投资建议，谨供投资者参考。 客户适配：适合所有客户使用，尤其是日内短线客户，本产品汇总专项投顾人员对于今日品种的走势分析和个人的独立观点。 地址：海南省海口市龙昆北路53-1号邮编：570105 ***期市有风险入市须谨慎*** 1.35美元。该公司还将智利的铜产量预期从此前的56万吨-60万吨下调至56万吨-58万吨，原因是其LosBronces业务的吞吐量下降。 4、国家统计局发布的数据显示，8月份固定资产投资（不含农户）环比增长0.36%；8月社会消费品零售总额同比增长5.4%；8月规模以上工业增加值同比实际增长4.2%。整体看，8月投资、消费指标总体改善，房地产周期类消费待恢复。近期随着地方政府和金融机构的“保交楼”举措推进，8月销售降幅较7月收窄，在不新添加其他风险前提下，今年金九银十拉动力虽有减弱但维稳作用仍在，销售底部会基本确认。从政策有效性看，保交楼政策通过避免期房违约，有利于稳定市场信心和预期，提高居民购房意愿，破解当前房地产市场的负循环。但同时，考虑到当前地方政府财政压力较大，政府财力有限，政策性手段对房地产市场的支持力度预期有限。预计四季度即使保交楼政策推动竣工回升，但总体房地产投资增速回正恐难以实现。 5、国内铜消费端，据SMM调研，国网工程基建端口下单维稳，部分订单需赶在节前交付。另外，在海上风电大潮裹挟下，海缆业务交付和订单获取节奏持续加快，在10月份迎来装机旺季。漆包线终端需求依旧疲软，行业景气度持续不佳。精铜杆订单表现尚可，主要是下游线缆订单表现稳定。 6、据贵溪市委市政府官方公众号“贵溪报”信息，9月25日，从贵溪市工信局获悉，在加强疫情防控的同时，全市企业迅速推进复工复产。据了解，截至目前，全市192家规上工业企业(含 关停并转企业13家)，正在生产企业数177家。其中，疫情期间连续生产企业数99家，全市企业复工率为98.88%(经开区98.06%、铜基地100%、园外100%)；已复工复产的177家企业中，产能利用率50%以下企业数90家，产能利用率50%以上(不含100%)企业数65家，产能利用率100%企业数22家。 7、上海金属网1#电解铜报价61300-61560元/吨，均价61430元/吨，较上交易日下跌55元/ 吨，对沪铜2210合约报升550-升630元/吨。美元指数再创高点，铜价继续回落，截止中午收盘 沪铜主力合约下跌300元/吨，跌幅0.5%。今日现货市场成交一般，升水比昨日上涨40元/吨。今 日内贸市场活跃度一般，一时段平水铜升560左右，好铜升590左右成交尚可，二时段后市场报货明显减少，升水有所上调，预计后期逐步趋于清淡，湿法铜及差铜依然稀少。截止收盘，本网升水铜报升580-升630元/吨，平水铜报升550-升580元/吨，差铜报升420-升530元/吨。 后市展望 国内需求在4季度存在逐渐环比向好的预期。铜基本面持续强势，进入消费旺季预期仍有，叠加目前低库存。下方仍然存在现货支撑。但近期LME铜库存大幅回升。美联储对11月再加75基点可能性上升，超出市场预期，美元指数大涨。高通胀压力下海外央行大幅加息，海外经济增速将持续下滑，在宏观面打压下，预计铜价将延续弱势。 免责声明 本报告分析师/投资顾问在此声明，本人取得中国期货业协会授予期货从业资格，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报 告。 本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收 到任何形式的补偿等。 本公司已在知晓范围内按照相关法律规定履行披露义务。 本报告仅提供给华融期货有限责任公司客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本公司会授权相关媒体刊登研究报告，但相关媒体客户并不视为本公司客户。本报告版权归华融期货有限责任公司所有。未获得华融期货有限责任公司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制、传播，不得以任何形式侵害该报告版权及所有相关权利。 本报告中的信息、意见等均仅供本公司客户参考之用，不构成所述期货合约的买卖价。本报告并未考虑到客户的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时可就研究报告相关问题咨询本公司的投资顾问。 华融期货有限责任公司研发部及其投资顾问认为本报告所载资料来源可靠，但我公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任。