中国医疗保健行业 ESMO 2022：值得关注的中国制药/生物技术摘要

2022年9月4日亚太地区|中国股票研究 研究公报 中国医疗保健行业 ESMO2022：值得关注的中国制药/生物技术摘要 ▪ ▪2022年ESMO大会将于周五开始在巴黎举行，是肿瘤公司展示重要临床里程碑的重要年度盛会。ESMO'22的关键日期列在图1中。 我们在4个表格中总结了摘要标题（图2-5）来自我们覆盖范围内的公司，以及来自其他中国/中国以外的制药/生物技术名称的值得注意的资产。这 ▪ 我们覆盖的公司包括百济神州、恒瑞、信达信达、君实、再鼎医药（ZLAB）、中国生物制药（SBP）、石药集团、和黄医药、绿叶制药。未涵盖的中国生物技术/制药公司包括Akeso、RemeGen、Innocare、Hansoh、Dizal、Transcenta和Teruisi。以ProfferedPaper、MiniOral或Poster形式在ESMO上展示的常规摘要将于9月5日在线发布，而最新的摘要将于9月8日发布。在我们的报道中，我们看到恒瑞、百济神州、Hutchmed和ZLAB在会议上分享了最有趣的结果。 恒瑞：Dalpiciclib（CDK4/6抑制剂）Ph3DAWNA-2试验用于1L治疗HR/HER2-BC，以及camrelizumab与 rivoceranib（阿帕替尼）与索拉非尼联合用于1LHCC的Ph3研究 （展示优越性）都将在ProfferedPaper会议上展示。同时，pyrotinib与曲妥珠单抗和多西他赛联合治疗HER2转移性BC ▪ 的Ph3研究，以及HR070803（伊立替康脂质体）加5-FU/LV治疗2L胰腺癌（Ph3）都将在MiniOral会议上发表。 百济神州：评估tislelizumab与索拉非尼作为1LHCC的Ph3RATIONALE-301的最终分析将在ProfferedPaper会议上发表。百济神州此前宣布RATIONALE301 ▪ 达到了非劣效OS与索拉非尼的主要终点，我们期待演示文稿中的详细数据，尤其是安全性数据。其他感兴趣的摘要包括ZW49（zanidatamabzovodotin，HER2ADC）在实体瘤Ph1试验中的初步结果，以及与其合作伙伴安进（Amgen）关于sotorasib(KRAS)的三份摘要。 和记医药：将报告呋喹替尼在3LCRC中的Ph3FRESCO-2结果。FRESCO-2是一项全球试验，已达到OS主要终点。它在ESMO'22的详细数据可能表明它有机会 ▪ 向FDA提交NDA并获得批准。 ZLAB：ZLAB合作伙伴Mirati在KRASG12C突变CRC中使用或不使用西妥昔单抗的adagrasib的最新疗效和安全性将在 ProfferedPaper会议上介绍。其他摘要 兴趣包括在胶质母细胞瘤和头颈癌中联合治疗retifanlimab(PD-1)，以及在GC/GEJ中联合使用bemarituzumab(FGFR2b) ▪ 与mFOLFOX6。 其他感兴趣的公司：创新的在MiniOral会议上报告三项sintilimab联合试验，包括与安罗替尼联合用于1LNSCLC(Ph2)、与贝伐单抗(Bev)联合用于2LEGFRm nsqNSCLC(Ph3)并与Bev联合用于卵巢透明细胞癌(Ph2)。IMAB报告lemzoparlimab(CD47mAb)与AZA联合用于治疗新诊断的HR-MDS。英诺嘉的奥拉布替尼（BTK抑制剂）加RCHOP将有1LGCB-DLBCL的数据。阿尔法单抗的KN046(PD-L1/CTLA-4bsAb)报告1LHER2GC/GEJ(KN046KN026)、1LNSCLC、2LNSCLC和EGFR-TKI失败的 NSCLC中的4个Ph2数据。RemeGen将报告HER2UC中RC48的Ph2数据。阿斯利康拥有oleclumab(CD73mAb) 与PD-L1联合用于TNBC的数据（对IMAB有影响），以及其MEDI5752(PD-1/CTLA-4bsAb)在1LNSCLC中的 Ph1/2结果（对Akeso和Alphamab）。 瑞信证券（中国）有限公司（“CSS”）的EricZhao为本研究报告的编写提供了行政和其他支持，无需获得许可。CSS是瑞士信贷与方正证券股份有限公司的中外合资企业，未获得中华人民共和国证监会颁发的证券投资咨询服务许可。 图1：ESMO2022的关键日期 资料来源：2022年ESMO大会 研究分析师 黄杨，CFA/85221016435 yang.huang@credit-suisse.com 刘杰森/85221016465 jason.j.liu@credit-suisse.com 景阳/85221016437 jing.yang@credit-suisse.com 陈雪莉/85221016462 shirley.chen@credit-suisse.com 本报告背面的披露附录包含重要披露、分析师证明、法律实体披露和 非美国分析师的状况。美国披露：瑞士信贷与研究报告中涵盖的公司开展业务并寻求开展业务。因此，投资者应注意本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突。投资者应仅将本报告视为做出投资决定的单一因素。 图2：我们报道中的摘要标题（第1部分） 资料来源：ESMOCongress2022，瑞士信贷 2022年9月4日，星期日 中国医疗保健行业2 2022年9月4日，星期日 图页3:我们报道中的摘要标题（第2部分） 资料来源：ESMOCongress2022，瑞士信贷 中国医疗保健行业3 图4：我们报道中的摘要标题（第3部分） 资料来源：ESMOCongress2022，瑞士信贷 2022年9月4日，星期日 中国医疗保健行业4 图5：未涵盖公司的摘要名称 资料来源：ESMOCongress2022，瑞士信贷 2022年9月4日，星期日 中国医疗保健行业5 提及的公司（截至2022年9月4日的价格） 阿克索(9926.HK,HK$25.55) 百济神州（BGNE.OQ，166.88美元） 石药集团(1093.HK,HK$7.9)和睦家（中国）有限公司（HCM.OQ， 12.9美元）豪森医药集团(3692.HK,HK$14.06) 诺诚健华(9969.HK,HK$11.78) 创新的(1801.HK,HK$31.6) 江苏恒瑞药业有限公司(600276.SS,Rmb33.9)绿叶制药集团有限公司(2186.HK,HK$2.25)RemeGen(9995.HK,HK$41.2) 上海君实生物科技有限公司(1877.HK,HK$28.25)中国生物制药有限公司(1177.HK,HK$4.04)创胜控股(6628.HK,HK$2.9) 再实验室（ZLAB.OQ，46.21美元） 披露附录 分析师认证 YangHuang、CFA和JasonLiu各自证明，对于个人分析的公司或证券，(1)本报告中表达的观点准确地反映了他或她对所有标的公司和证券的个人观点，并且(2)他或她的报酬中没有任何部分与本报告中表达的具体建议或观点直接或间接相关。 截至2012年12月10日，分析师的股票评级定义如下： 跑赢大盘(O):该股票的总回报预计将在未来12个月内超过相关基准*。中性（N）：预计未来12个月该股票的总回报将与相关基准*保持一致。表现不佳（U）：该股票的总回报预计将在未来12个月内低于相关基准*。 *按地区划分的相关基准：截至2012年12月10日，日本评级基于股票相对于分析师覆盖范围的总回报，该范围包括相关行业内分析师覆盖的所有公司，优于大市代表最具吸引 力，中性代表吸引力较低，并且表现逊于最不具吸引力的投资机会。截至2012年10月2日，U.S。加拿大和欧洲（不包括土耳其）评级基于股票相对于分析师覆盖范围的总回报，该范围包括相关行业内分析师覆盖的所有公司，优于大盘代表最具吸引力，中性代表吸引力较小，表现逊于最不具吸引力的投资机会。对于拉丁美洲、土耳其和亚洲（不包括日本和澳大利亚），股票评级基于股票的总回报相对于相关国家或地区基准（印度-S&PBSESensex指数）的平均总回报；中国A股相关指数为沪深沪深300（沪深300）；2012年10月2日之前S。和加拿大的评级基于(1)股票相对于当前股价的绝对总回报潜力和(2)股票在分析师覆盖范围内的总回报潜力的相对吸引力。对于澳大利亚和新西兰股票，预期总回报(ETR)计算包括12个月滚动股息收益率。如果ETR大于或等于7，则分配优于大市评级。5%；在ETR小于或等于5%的情况下表现不佳。如果ETR介于-5%和15%之间，则可以分配中性。重叠的评级范围允许分析师分配将ETR置于相关风险背景下的评级。在2015年5月18日之前，ETR的跑赢大盘和跑输大盘评级的范围与15% 至7之间的中性阈值不重叠。5%，于2011年7月7日开始运作。 受限(R):在某些情况下，瑞士信贷的政策和/或适用的法律法规禁止在瑞士信贷参与投资银行交易的过程中以及在某些其他情况下进行某些类型的沟通，包括投资建议。 未评级(NR):CreditSuisseEquityResearch目前没有对该股票或与公司相关的任何其他证券的投资评级或观点。 未涵盖（NC）：CreditSuisseEquityResearch不提供公司的持续报道，也不提供对公司或相关产品的股权证券的投资评级或投资观点。 波动率指标[V]:如果股票价格在过去24个月中的至少8个月中在一个月内上涨或下跌20%或更多，或者分析师预计未来将出现大幅波动，则该股票被定义为波动性股票。 分析师的行业权重与分析师的股票评级不同，并且基于分析师对行业基本面和/或估值相对于集团历史基本面和/或估值的预期： 超重：分析师对该行业基本面和/或估值的预期在未来12个月是有利的。市场权重：分析师对未来12个月该行业基本面和/或估值的预期是中性的。减持：分析师对 未来12个月该行业基本面和/或估值的预期持谨慎态度。 *分析师覆盖的行业包括相关行业内分析师覆盖的所有公司。分析师可能涵盖多个行业。 瑞士信贷的股票评级分布（和银行客户）为： 全球评级分布评分 与宇宙(%) 其中银行客户（%） 跑赢大盘/买入* 54% （29%银行客户） 中性/持有* 35% （21%银行客户） 表现不佳/卖出* 10% （18%银行客户） 评级与范围(%)其中银行客户(%) 受限制的1% 请点击此处查看基本研究建议的MAR季度建议和投资服务报告。 *就NYSE和FINRA评级分布披露要求而言，我们的股票评级优于大市、中性和表现不佳，分别对应于买入、持有和卖出；但是，含义并不相同，因为我们的股票评级是在相对基础上确定的。（请参阅上述定义。）投资者购买或出售证券的决定应基于投资目标、当前持有量和其他个人因素。 重要的全球披露 瑞士信贷的研究报告通过我们在CSPLUS上的专有研究门户提供给客户。为方便起见，CreditSuisse研究产品也可通过第三方供应商或其他电子方式提供。某些研究产品只能通过CSPLUS获得。瑞信分析师向客户提供的服务可能取决于特定客户对接收通信的频率和方式、客户的风险状况和投资、与本公司的整体客户关系的规模和范围以及法律和监管约束。要访问您有权及时收到的所有瑞士信贷研究，请联系您的销售代表或访问https://plus.credit-suisse.com。 瑞士信贷的政策是根据标的公司、行业或市场的发展，在其认为适当的情况下更新研究报告，这些发展可能对本文所述的研究观点或意见产生重大影响。 瑞信的政策是只发表公正、独立、清晰、公平且不具误导性的投资研究。有关更多详细信息，请参阅瑞士信贷管理与投资研究相关的利益冲突的政策：https://www.credit-suisse.com/sites/disclaimers-ib/en/managing-conflicts.html。 此处讨论的与金融工具的税务状况有关的任何信息均不旨在提供税务建议或供任何人用于提供税务建议。敦促投资者根据其