国债日评：期债小幅收跌

国债2022年9月22日星期四 期债小幅收跌 一．行情综述 9月22日，TS、TF和T主力合约的日涨跌幅分别为0.02%、0%和-0.02%，期债全线上涨。 根据wind资讯，主要期限国债利率1y、3y、5y、7y和10y分别为1.84%、2.25%、2.45%、2.65%和2.66%，主要期限国债利差10y-1y、10y-3y、10y-5y、 7y-1y和7y-3y分别为82bp、41bp、22bp、81bp和40bp,国债利率下行为主,国债利差总体收窄。 根据wind资讯，主要期限回购利差1m-1d、1m-7d、1m-14d、21d-1d和21d-7d分别为57bp、31bp、35bp、58bp和32bp,回购利率上行为主,回购利差总体扩大。 美债收益率普遍收涨，3月期美债收益率涨14.05个基点报3.322%，2年期美债收益率涨2.8个基点报3.977%，3年期美债收益率涨4.7个基点报3.945%，5年期美债收益率涨6.4个基点报3.753%，10年期美债收益率涨7.2个基点报 3.567%，30年期美债收益率涨5.7个基点报3.575%。 二．基本面信息国内 9月LPR维持不变 中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2022年9月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.65%，5年期以上LPR为4.3%，均保持不变。 央行货币政策司：我国利率处于较为合理水平 央行货币政策司发文称，目前我国定期存款利率约为1%至2%，贷款利率约为4%至5%，真实利率略低于潜在实际经济增速，处于较为合理水平，是留有空间的最优策略。下一步，央行将继续深入推进利率市场化改革，持续释放LPR改革效能，发挥好利率杠杆的调节作用，促进金融资源优化配置，为经济高质量发展营造良好环境。 国际 瑞典央行超预期加息 瑞典央行加息100个基点至1.75%，超出市场预期，为1993年以来最大 幅度加息。瑞典央行表示，未来6个月还会继续提高利率，以确保通胀回到2%的目标水平。 德国PPI创70年来新高 德国8月PPI同比上涨45.8%，环比上涨7.9%，均创1949年有记录以来最大涨幅。能源价格高企对PPI涨幅贡献最大，8月环比上涨20.4%，同比涨幅更是高达139%。 三、后市展望 近期随着国内稳定经济政策持续发力，货币需求有所回暖。货币层面上，六大行开始下调存款利率，同时临近季末，央行逆回购力度也有所增加。但人民币汇率近期贬值较大，为维持币值的稳定性。央行宽松的货币政策态度或将发生改变。另外，9月起资金面或将逐步从宽松走向收敛，交易性需求短期可维持中性，长期可适当偏空操作。 免责声明 本报告分析师/投资顾问在此声明，本人取得中国期货业协会授予期货从业资格，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报 告。 本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收 到任何形式的补偿等。 本公司已在知晓范围内按照相关法律规定履行披露义务。 本报告仅提供给华融期货有限责任公司客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本公司会授权相关媒体刊登研究报告，但相关媒体客户并不视为本公司客户。本报告版权归华融期货有限责任公司所有。未获得华融期货有限责任公司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制、传播，不得以任何形式侵害该报告版权及所有相关权利。 本报告中的信息、意见等均仅供本公司客户参考之用，不构成所述期货合约的买卖价。本报告并未考虑到客户的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时可就研究报告相关问题咨询本公司的投资顾问。 华融期货有限责任公司研发部及其投资顾问认为本报告所载资料来源可靠，但我公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任。