期指：加息靴子落地仍有扰动 震荡整固
期货研究 金融 衍2022年9月22日 生品研 究期指：加息靴子落地仍有扰动震荡整固 毛磊投资咨询从业资格号：Z0011222maolei013138@gtjas.com 股【观点及建议】 指昨日市场表现分化，上证50指数创2020年3月来新低。小盘股出现反弹。成交额继续回落。隔夜美 期联储加息75个基点的靴子落地。不过美联储仍释放了11月可能继续加息75个基点的预期，使得美股冲高货后收于日内低点。当前美联储鹰派政策预期仍在发酵中，不过随着加息路径的逐步明朗，鹰派扰动将逐步晨pricein。预计今日期指先抑后扬，操作上区间思路为主或回调后谨慎做多，后期关注逐步筑底的可能性，报注意止盈止损。IF主力合约IF2210支撑位3865和3877点，阻力位3928和3916点；IH主力合约IH2210支撑位2630和2638点，阻力位2673和2665点；IC主力合约IC2210支撑位5902和5919点，阻力位5997 和5979点；IM主力合约IF2210支撑位6348和6361点，阻力位6490和6464点。 【正文】 【财经数据发布及重要事件提醒】 【国内】 09/27/2022 09:30 8月工业企业利润增速 09/30/2022 09:00 9月综合PMI、9月制造业采购经理指数、非制造业采购经理指数 09/30/2022 09:45 9月财新中国PMI制造业 【美国】09/22/2022 20:30 周度首次申领失业救济人数 09/23/2022 21:45 Markit美国制造业采购经理指数 09/27/2022 20:30 耐用消费品订单（除运输类） 09/27/2022 21:00 标普CoreLogicCS20城市同比未经季调 09/27/2022 22:00 新建住宅销量年率 09/28/2022 20:30 零售库存月环比 09/29/2022 20:30 周度首次申领失业救济人数 09/29/2022 20:30 GDP折年率、个人消费、核心个人消费支出、个人支出环比、PCE平减指数同比 09/30/2022 22:00 密歇根大学消费者信心指数 10/03/2022 21:45 Markit美国制造业采购经理指数 多单增减 多单净变动 空单增减 空单净变动 IF2209 4903 7148 4006 5506 IF2210 未公布 未公布 IF2212 1518 1121 IF2303 727 379 IH2209 -201 -1269 IH2210 未公布 未公布 IH2212 767727 12931030488 IH2303 727 IC2209 3621 4764 3234 4201 IC2210 未公布 未公布 IC2212 -119 -114 IC2303 1262 1081 【国内期指行情回顾】 图1:期指成交持仓排名变化 IM220910081128IM2210未公布1550未公布1820IM2212542692IM2303未公布未公布 资料来源：Wind、国泰君安期货研究 图2:期指持仓变化 图3:期指成交变化 370000IFIHICIM320000 318905 270000220000170000 11786047811 120000 88886 7000020000 08/0208/0908/1608/2308/3009/0609/1409/21 185000IFIHICIM16500014500012500081918105000 85000650008656445000 5545040688 25000 5000 08/0208/0908/1608/2308/3009/0609/1409/21 资料来源：Wind、国泰君安期货研究 资料来源：Wind、国泰君安期货研究 图4:期指行情回顾 收盘价 涨跌幅% 基差 成交额-亿成交量变动持仓量 变动 沪深300 3903.7 ↓0.74 1689.4 IF2210 3896.6 ↓0.78 -7.13 718.661356↑1320380168 ↑6799 IF2211 3894.4 ↓0.79 -9.33 19.71682↑7111664 ↑515 IF2212 3888.4 ↓0.85 -15.33 17815218↑415873484 ↑1521 IF2303 3881.4 ↓0.85 -22.33 42.83662↑102721165 ↑636 上证50 2652.2 ↓0.81 456.1 IH2210 2651.4 ↓0.85 -0.81 299.237516↑1106457519 ↓387 IH2211 2657.4 ↓0.81 5.19 10.21279↑5781197 ↑534 IH2212 2660.2 ↓0.89 7.99 99.612438↑476749967 ↑1365 IH2303 2672.6 ↓0.97 20.39 22.32775↑120313354 ↑965 中证500 5978.6 ↑0.34 1000 IC2210 5949.2 ↑0.58 -29.38 680.957553↑5380104744 ↑3688 IC2211 5917 ↑0.62 -61.58 30.32576↓3373612 ↑611 IC2212 5882.6 ↑0.57 -95.98 239.520459↓280143111 ↓363 IC2303 5792.8 ↑0.64 -185.8 68.95976↓41967438 ↑1100 中证1000 6480.6 ↓0.02 1223.5 IM2210 6412.6 ↑0.63 -68 502.239329↑207643368 ↑1197 IM2211 6345.2 ↑0.63 -135.4 13.41061↓1501365 ↑28 IM2212 6283.2 ↑0.61 -197.4 143.711484↓241627033 ↑564 IM2303 6128.4 ↑0.67 -352.2 43.93594↑1917120 ↓423 资料来源：Wind、国泰君安期货研究 图5:IF各合约基差走势 图6:IH各合约基差走势 当月 下月当季 下季 当月下月当季 下季 30 40 20 3530 10 25 0 20 -10 15 -20 10 5 -30 0 -40 -5 22-9-2 22-9-7 22-9-13 22-9-16 22-9-21 22-8-2522-8-3022-9-222-9-722-9-13 22-9-1622-9-21 资料来源：Wind、国泰君安期货研究 资料来源：Wind、国泰君安期货研究 沪深300 3903.7 -0.74 -20.98 -0.74 4917.765 3784.12 11.4 17.4 11.2 上证50 2652.2 -0.81 -19.00 -0.96 3264.066 2652.21 9.4 15.0 9.4 中证500中证1000 5978.6 0.34 -18.76 0.40 7354.456 5234.01 21.3 29.6 43.7 15.6 6480.6 -0.02 -19.10 -0.01 7983.068 5266.55 28.8 24.0 图7:IC各合约基差走势 图8:IM各合约基差走势 当月 下月 当季 下季 当月 下月 当季 下季 100 100 50 50 0 0-50 -50 -100 -100 -150 -150 -200-250 -200 -300 -250 -350 -300 -400 22-8-25 22-8-30 22-9-222-9-7 22-9-13 22-9-16 22-9-21 22-8-2522-8-30 22-9-222-9-7 22-9-13 22-9-16 22-9-21 资料来源：Wind、国泰君安期货研究 资料来源：Wind、国泰君安期货研究 【国内股市行情回顾】 图10:沪深股市主要行情数据 收盘价 涨跌幅% 年至今% 周涨跌% 年度最高 年度最低 市盈率 年度最高 年度最低 上证综指 3117.2 -0.17 -14.36 -0.29 3632.329 2886.43 12.2 16.9 11.2 深圳成指 11209 -0.67 -24.56 -0.47 14791.31 10206.6 25.8 35.7 20.8 中小板指 7719.7 -0.93 -22.69 0.06 9994.212 6925.16 29.9 44.0 24.9 创业板指 2331.5 -1.50 -29.83 -1.52 3250.159 2150.51 44.1 74.3 40.1 资料来源：Wind、国泰君安期货研究 图11:沪深两市现货近五日成交金额(亿元) 图12:沪深两市现货成交趋势(亿元) 沪深两市五日成交 100009191 9000799480007000665365106360 6000500040003000200010000 9/159/169/199/209/21 沪深两市成交 140001200010000 8000600040002000 0 6/287/127/268/98/239/69/21 资料来源：Wind、国泰君安期货研究 资料来源：Wind、国泰君安期货研究 本公司具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格 本内容的观点和信息仅供国泰君安期货的专业投资者参考。本内容难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本内容不构成具体业务或产品的推介，亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为“国泰君安期货研究所”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 国泰君安期货产业服务研究所 上海市静安区新闸路669号博华大厦30楼电话：021-33038635传真：021-33038762 国泰君安期货金融衍生品研究所 上海市静安区新闸路669号博华大厦30楼电话：021-33038982传真：021-33038937 国泰君安期货客户服务电话95521
