红塔早报
红塔早报 投资策略 看空 谨慎偏空 中性 谨慎偏多 看多 IF 十年期国债 塑料 IH 镍 橡胶 IC 豆油 玉米 铜 豆粕 铝 菜粕 锌 棕榈油 玉米原油 PTA 投资咨询业务资格： 云证监许可[2012]291号 金融板块 李大荣 投资咨询号:Z0001610从业资格号:F0231478 邮箱:lidarong@hongtaqh.com 有色板块 罗明辉 投资咨询号:Z0010226从业资格号:F0268405 邮箱:luominghui@hongtaqh.com 黑色板块 罗奕萌 投资咨询号:Z0012339从业资格号:F0275278 邮箱:luoyimeng@hongtaqh.com赵利梅 从业资格号:F3053474 邮箱:zhaolimei@hongtaqh.com 能化板块 赵欧娅 投资咨询号:Z0017180从业资格号:F3067732 邮箱:zhaoouya@hongtaqh.com 油脂油料板块 许治平 投资咨询号:Z0016162从业资格号:F3056217 邮箱:xuzhiping@hongtaqh.com 品种简述 金融板块 上证指数震荡，跌0.17%，阶段地量。周期股领涨，北向资金净卖出31亿元，航运、油气改革、天然气、供气供热领涨，酒店餐饮、医疗保健领跌。期指方面，IF2210收3896.6跌0.78%（基差7.1点），IH2210收2651.4跌0.85%，IC2210收5949.2涨0.58%。十年国债2212收101.515涨0.07%。 基本面：1、俄罗斯基准股指MOEX指数日内最大跌幅一度超10%。2、人民银行：深入推进利率市场化改革。3、工信部：加快修订完善光伏标准体系，推进光伏组件回收利用。4、发改委：雄安新区累计完成投资超过4000亿元。5、P矿拍卖价刷新历史纪录，1个半月涨10%。6、9月20日，中国人民银行在香港成功发行了50亿元6个月期人民币央行票据，中标利率为2.20%。投标总量约为228亿元，超过发行量的4.5倍。 技术层面，30分钟30、60均线呈空头排列，30均线向下，60均线向下，短线下跌，建议观望。 有色板块 随着铜矿端的进一步宽松，本周TC环比进一步上行至80美元关口。冶炼方面，据安泰科调研，2022年8月份，22家样本企业合计生产阴极铜78.66万吨,同比增长7.14%，环比增长1.65%。需求端：据mysteel统计，8月国内铜杆产量合计约为91.75万吨，同比、环比分别下滑5.82%和1.11%；欧洲方面能源危机继续发酵，铝冶炼产能进一步减产。供给方面，云南因水电不足所导致的限产恐将进一步扩大，达到20-30%的规模，叠加上四川复产还需时间。电解铝供应端偏紧是大概率事件，这也将对铝价形成较强提振。需求方面，需求旺季已经来临，但是近期下游开工情况来看，增长相对缓慢；9月以来沪伦比值大幅回升，锌矿以及精炼锌进口亏损不断缩小，有利于未来国内供应，中长期利空锌价。需求方面，9月以来镀锌厂开工率以及产量不断回升。合金市场相对较弱，节后消费不及预期。受台风影响，部分合金厂停产。合金高位导致下游压铸厂观望情绪浓厚。上周国内社库累库4%；镍铁供应收缩、镍偏低库存以及下游不锈钢需求有所好转，在镍板资源偏紧前提下，多头心态修复相对明显，支撑镍价偏高位运行。中期来看，高冰镍中间品供应过剩以及海外新增产能释放下宽松基本面将限制镍价上方空间。 技术面上，沪铜指数今日窄幅震荡，量减仓增，多空分歧明显，预计短线于63000一线下方运行的可能较大。操作上建议，逢高做空。 油脂油料板块 豆油：监测显示，9月19日，全国主要油厂豆油库存76万吨，比上周同期增加2万吨，月环比增加1万吨，比上年同期减少13万吨，比近三年同期均值减少40万吨。本周大豆压榨量或将回升至200万吨左右高位，预计豆油库存将继续上升。 技术层面，豆油上方的几个支撑位都已经破位，目前看下方支撑效果，不要盲目追空，下方的获利空间不大，但注意整体不会转势，依然还是震荡偏弱运行，建议观望为主 棕榈油：外盘马来西亚棕榈油正值增产周期，9月1-20日棕榈油出口量为86.70万吨，环比增加39.35%。国内棕榈油库存增加，周环比增加超11%。利空打压，棕榈油行情走低，拖累豆油行情，豆油棕榈油行情跌跌不休。 技术层面，棕榈油的支撑已经破位，还需等后续进行确认，待确认后可少量的逢高试空操作，设置好上方止损线，目标在下方的下一个撑位处。 豆粕：我国每年进口近1亿吨大豆，进口依存度高达80%以上，豆粕减量替代不仅能在一定程度上缓解对进口大豆的依赖，也能让养殖企业降本增效，提供经济效益和社会效益。 技术层面，豆粕来到了下方的强力支撑位，该支撑位的支撑力度较强，不建议继续追空，后续大概率就会在该支撑位附近震荡偏弱运行，建议多看少动，观望为主。 菜粕： 技术层面，菜粕来到了下方强力支撑位，该支撑位的支撑力度较强，不建议继续追空，但也没有任何强力反弹的迹象，后续大概率就会在附近震荡偏弱运行，建议多看少动，观望为主。 玉米：美国农业部发布的全国作物进展周报显示，美国玉米(2849,17.00,0.60%)收获进度低于预期，优良率也低于预期 。在占到全国玉米播种面积92%的18个州，截至9月18日(周日)，美国玉米进入凹粒期的比例为87%，上周77%，去年同期92%，五年均值88%。 技术层面，玉米观望为主，待趋势明朗后再进行相应操作。 能化板块 原油：.德国两家天然气管道运营商网站显示，购气方9月19日向俄罗斯通往德国的“北溪-1”天然气管道发出供气要求。据路透社报道，这是“北溪-1”约3周前因维修暂停输气后，德国购气方首次要求“北溪-1”供气。供应方面，美国能源部声称将从战略石油储备释放1000万桶原油以供11月份交付，而以沙特为主的OPEC+组织或根据市场情况相机决定生产计划托底油价，但整体而言宏观压力向下，油价运行中枢依然承压，油价或维持区间震荡下行走势。 策略：原油加权宽幅震荡收大阳线，价格区间600-670，短期建议观望。 PTA:短期PX维持供应偏紧格局，8月PX进口略超预期，后续进口预期基本恢复，且投产预期下，PX价格支撑有限。短期PTA维持近强远弱格局，但近期PTA负荷有所回升，部分聚酯工厂减产，PTA供需边际转弱，高基差下下游接货意愿下降，承压市场心态。且临近美联储加息节点，油价偏弱震荡，短期TA走势偏弱。 策略：PTA加权窄幅震荡收小阳线，价格区间为5460-5850，短期建议观望。 橡胶：近期盘面大幅反弹交易01仓单量低，市场做多情绪被调动升温。当前基本面依然偏弱，外需走弱十分明显，海外轮胎厂订单量缩减，深色胶进一步走弱。但盘面短期内被仓单紧缺逻辑主导。10月以后至明年初宏观方面更多关注二十大动向，基本面方面关注后期交割品产量情况，今年全乳仓单减量也属于01合约的潜在利多因素，如果有需求端复苏配合以及宏观转暖，标的估值低位下盘面反弹行情或会持续。 策略：橡胶加权宽幅震荡收大阳线，价格区间为12660-13350，短期建议谨慎偏多。 免责声明 本报告版权归“红塔期货有限责任公司”所有，未经书面授权，任何个人、机构不得对本报告进行任何形式的发布、复制 。本报告所引用的资料皆被我公司及其研究人员认为可信，但我公司及研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会根据市场情况进行调整。报告中的信息或表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作，我公司不就报告中的内容对最终操作建议作出任何担保，因此我公司不承担根据本报告进行操作带来的任何损失，请注意谨慎投资。
