9月LPR维持平稳，美债收益率持续上升

9月LPR维持平稳，美债收 益率持续上升 撰写人：宏观团队、股指团队所属部门：浙商期货研究中心日期：2022年9月21日 浙商期货有限公司|浙江省杭州市西湖区天目山路198号财通双冠大厦东楼9-12层 报告导读 宏观结论 资金情绪来回反复加剧市场波动，但中期来看PPI-CPI剪刀差修复预示着企业盈利前景改善，期指建议暂观 望。当前十年期国债收益率为2.6669，期债多单持有。黄金观望。 股指 市场综述: 周二三大指数早间高开高走，创业板指、科创50指数一度涨超2%，午后指数震荡回落，沪指盘中翻绿，创业板指涨幅明显收窄。总体来看，市场情绪仍在修复，个股涨多跌少，两市超3800股飘红，成交持续低迷， 周二成交仅6510亿元，创17个月新低 债市 市场综述: 9月20日，国债期货全线收涨，10年期主力合约涨0.16%，5年期主力合约涨0.12%，2年期主力合约涨 0.04%。资金面方面，Shibor短端品种多数上行。隔夜品种上行4.8bp报1.458%，7天期下行1.2bp报 1.687%，14天期上行2.6bp报1.685%，1个月期上行3.7bp报1.573%。 黄金 市场综述: 隔夜COMEX期金开于1684.9收于1673.2。美国8月CPI略高于预期，通胀快速回归正常预期落空，市场对此反应较大，联储年内加息预期提高至175bp。上周SPDR黄金持仓量减少0.60%至960.85吨 宏观摘要 国外方面: 1.美国三大股指全线收跌 2.美债收益率普遍收涨 3.瑞典央行加息100个基点至1.75% 4.德国8月PPI同比上涨45.8% 国内方面: 5.央行货币政策司发文称，目前我国定期存款利率约为1%至2% 6.截至2021年底，全国60岁及以上老年人口达2.67亿，占总人口的18.9% 7.中国9月1年期LPR报3.65%，5年期以上品种报4.30% 8.9月份，103个重点城市主流首套房贷利率为4.15% 9.天津市拟调整公积金有关政策 今日提示 18:00英国9月CBI工业订单差值 22:00美国8月成屋销售年化总数(万户) 22:30美国截至9月16日当周EIA原油库存变动(万桶) 市场要点 1.美国三大股指全线收跌，道指跌1.01%报30706.23点，标普500指数跌1.13%报3855.93点，纳指跌0.95%报11425.05点。耐克跌4.42%，卡特彼勒跌2.27%，领跌道指。万得美国TAMAMA科技指数跌0.36%，亚马逊跌1.98%，特斯拉跌0.11%。福特汽车收跌12.39%，创2011年1月以来最大单日跌幅。中 概股多数下跌，尚乘数科跌20.71%，丽翔教育跌12.44%。 2.美债收益率普遍收涨，3月期美债收益率涨14.05个基点报3.322%，2年期美债收益率涨2.8个基点报3.977%，3年期美债收益率涨4.7个基点报3.945%，5年期美债收益率涨6.4个基点报3.753%，10年期美债收益率涨7.2个基点报3.567%，30年期美债收益率涨5.7个基点报3.575%。 3.瑞典央行加息100个基点至1.75%，超出市场预期，为1993年以来最大幅度加息。瑞典央行表示，未来6个月还会继续提高利率，以确保通胀回到2%的目标水平。 4.德国8月PPI同比上涨45.8%，环比上涨7.9%，均创1949年有记录以来最大涨幅。能源价格高企对PPI涨幅贡献最大，8月环比上涨20.4%，同比涨幅更是高达139%。 5.央行货币政策司发文称，目前我国定期存款利率约为1%至2%，贷款利率约为4%至5%，真实利率略低于潜在实际经济增速，处于较为合理水平，是留有空间的最优策略。下一步，央行将继续深入推进利率市 场化改革，持续释放LPR改革效能，发挥好利率杠杆的调节作用，促进金融资源优化配置，为经济高质量发展营造良好环境。 6.国家卫健委介绍，截至2021年底，全国60岁及以上老年人口达2.67亿，占总人口的18.9%。预计“十四五”时期这一数字将突破3亿，占比超过20%，我国将进入中度老龄化阶段。2035年左右，60岁及以上老年人口将突破4亿，占比将超过30%，进入重度老龄化阶段。 7.中国9月1年期LPR报3.65%，5年期以上品种报4.30%，均与上次持平，符合市场预期。多位业内人士认为，在稳增长背景下，未来我国货币政策仍有发力空间。尤其是近期各主要银行下调存款利率，负债成本降低有助于银行压缩加点，LPR继续下降的可能性仍然存在，短期内5年期以上LPR报价或再度单独 下调。 8.贝壳研究院监测数据显示，9月份，103个重点城市主流首套房贷利率为4.15%，二套利率为4.91%，分别较上月回落17个、15个基点；平均放款周期为25天，与上月基本持平。 9.天津市拟调整公积金有关政策，其中提出，养育未成年二孩及以上多子女家庭，可按照实际房租支出提取住房公积金；公积金贷款购买首套住房，贷款最高限额上浮20%。公积金贷款购买第二套住房，首付不低于40%。 图1:国债收益率历史走势图2:国债收益率曲线和每日变动 资料来源:Wind，浙商期货研究中心资料来源:Wind，浙商期货研究中心 免责声明： 本报告版权归“浙商期货”所有，未经事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“浙商期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。本报告基于我公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但我公司及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布前已使用或了解其中信息。