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红塔早报 投资策略 看空 谨慎偏空 中性 谨慎偏多 看多 IF 十年期国债 塑料 IH 镍 橡胶 IC 豆油 玉米 铜 豆粕 铝 菜粕 锌 棕榈油 玉米原油 PTA 投资咨询业务资格： 云证监许可[2012]291号 金融板块 李大荣 投资咨询号:Z0001610从业资格号:F0231478 邮箱:lidarong@hongtaqh.com 有色板块 罗明辉 投资咨询号:Z0010226从业资格号:F0268405 邮箱:luominghui@hongtaqh.com 黑色板块 罗奕萌 投资咨询号:Z0012339从业资格号:F0275278 邮箱:luoyimeng@hongtaqh.com赵利梅 从业资格号:F3053474 邮箱:zhaolimei@hongtaqh.com 能化板块 赵欧娅 投资咨询号:Z0017180从业资格号:F3067732 邮箱:zhaoouya@hongtaqh.com 油脂油料板块 许治平 投资咨询号:Z0016162从业资格号:F3056217 邮箱:xuzhiping@hongtaqh.com 品种简述 金融板块 上证指数震荡，涨0.22%，阶段地量。北向资金净卖出5亿元，锂矿、固态电池、汽车热管理、HJT电池、工业母机领涨，保险、房地产领跌。期指方面，IF2210收3928.6涨0.07%（基差5.8点），IH2210收2674.6跌0.22%，IC2210收5918.6涨0.83%。十年国债2212收101.455涨0.16%。 基本面：1、李克强：中国经济正顶住下行压力，保持运行在合理区间。2、中国人民银行：我国流动性保持合理充裕，宏观债务结构不断优化。3、农业农村部部署全面推进豆粕减量替代行动。4、自然资源部组织新一轮找矿突破战略行动，突出紧缺战略性资源。5、工信部：加快修订完善光伏标准体系，推进光伏组件回收利用。6、9月103城首套房贷利率环比回落至4.15%。 技术层面，30分钟30、60均线呈空头排列，30均线向下，60均线向下，短线下跌，建议观望。 有色板块 随着铜矿端的进一步宽松，本周TC环比进一步上行至80美元关口。冶炼方面，据安泰科调研，2022年8月份，22家样本企业合计生产阴极铜78.66万吨,同比增长7.14%，环比增长1.65%。需求端：据mysteel统计，8月国内铜杆产量合计约为91.75万吨，同比、环比分别下滑5.82%和1.11%；欧洲方面能源危机继续发酵，铝冶炼产能进一步减产。供给方面，云南因水电不足所导致的限产恐将进一步扩大，达到20-30%的规模，叠加上四川复产还需时间。电解铝供应端偏紧是大概率事件，这也将对铝价形成较强提振。需求方面，需求旺季已经来临，但是近期下游开工情况来看，增长相对缓慢；9月以来沪伦比值大幅回升，锌矿以及精炼锌进口亏损不断缩小，有利于未来国内供应，中长期利空锌价。需求方面，9月以来镀锌厂开工率以及产量不断回升。合金市场相对较弱，节后消费不及预期。受台风影响，部分合金厂停产。合金高位导致下游压铸厂观望情绪浓厚。上周国内社库累库4%；镍铁供应收缩、镍偏低库存以及下游不锈钢需求有所好转，在镍板资源偏紧前提下，多头心态修复相对明显，支撑镍价偏高位运行。中期来看，高冰镍中间品供应过剩以及海外新增产能释放下宽松基本面将限制镍价上方空间。 技术面上，沪铜指数今日震荡收阳，量能萎缩，多空观望为主，预计短线于63000一线下方运行的可能较大。操作上建议，逢高做空。 油脂油料板块 豆油：南美大豆种植预计大幅增加，市场利空逐步加大。中国国内大豆三季度到港较少，豆粕库存下降，豆粕基差高位。供需面短多长空，短期豆粕维持高位震荡格局，走势偏强， 技术层面，豆油上方的几个支撑位都已经破位，目前看下方支撑效果，不要盲目追空，下方的获利空间不大，但注意整体不会转势，依然还是震荡偏弱运行，建议观望为主 棕榈油：8月马来棕榈油库存达到209万吨，市场预计9月棕榈油库存将继续攀升。国内中秋过后市场需求转淡，棕榈油库存持续增加，随着大豆到港，豆油库存在10月中下旬起有望缓慢增加。 技术层面，棕榈油的支撑已经破位，还需等后续进行确认，待确认后可少量的逢高试空操作，设置好上方止损线，目标在下方的下一个撑位处。 豆粕：美豆优良率下调至55%，收割率3%，新季美豆单产预估为50.5蒲式耳/英亩，美豆库存下调至极低水平2亿蒲式耳。技术层面，豆粕来到了下方的强力支撑位，该支撑位的支撑力度较强，不建议继续追空，后续大概率就会在该支撑位附近震荡偏弱运行，建议多看少动，观望为主。 菜粕： 技术层面，菜粕来到了下方强力支撑位，该支撑位的支撑力度较强，不建议继续追空，但也没有任何强力反弹的迹象，后续大概率就会在附近震荡偏弱运行，建议多看少动，观望为主。 玉米：9月19日东北三省及内蒙重点深加工企业新玉米主流收购均价2644元/吨;华北黄淮重点企业新玉米主流收购均价2751元/吨;港口方面，鲅鱼圈(容680-730/14.5-15%水)平舱价2840-2860元/吨，较昨日持平;锦州港(15%水/容重680- 720)平舱价2840-2860元/吨，较昨日持平;蛇口港散粮玉米成交价2950元/吨，较昨日上调20元/吨。技术层面，玉米观望为主，待趋势明朗后再进行相应操作。 能化板块 原油：当地时间9月19日，据伊朗法尔斯通讯社报道，伊朗石油部的一份报告显示，该国将通过阿塞拜疆每天从俄罗斯购买900万立方米的天然气。今年7月，伊朗国家石油公司（NIOC）与俄罗斯天然气工业股份公司（Gazprom）达成了价值约400亿美元的协议。根据这项协议，伊朗将完成建设通往巴基斯坦和阿曼的天然气管道，并完成该国的多个液化天然气生产项目，伊朗将每天从俄罗斯获得600万立方米的天然气，将其液化后，从伊朗南部出口到其他国家。伊核协定陷入僵局，俄罗斯产量受制裁影响不大，再加上美国和沙特阿联酋维护油价意图明确。当前油价需求预期悲观，在缺少宏观需求拉动下，油价上涨动能不足，或维持震荡磨底。 策略：原油加权宽幅震荡收大阳线，价格区间600-670，短期建议观望。 PTA:PTA总体负荷为69.72%。聚酯负荷84.02%，略有上升。聚酯产销保持低位。涤纶长丝产销37%，下降4%；涤纶短纤产销39%，上涨18%；聚酯切片产销37%，下降5%。截至9月15日，工厂库存4.05天，环比减少0.53天；聚酯工厂原料库存6.73天，环比增加0.06天。TA前期反弹见顶，预计可能会继续震荡式走弱。 策略：PTA加权窄幅震荡收小阳线，价格区间为5460-5850，短期建议观望。 橡胶：国家统计局：中国8月橡胶轮胎外胎产量同比下降2.2%，达到7226.5万条。中国8月合成橡胶产量同比增长5.6%，达到68.2万吨。 策略：橡胶加权宽幅震荡收大阳线，价格区间为12660-13350，短期建议谨慎偏多。 免责声明 本报告版权归“红塔期货有限责任公司”所有，未经书面授权，任何个人、机构不得对本报告进行任何形式的发布、复制 。本报告所引用的资料皆被我公司及其研究人员认为可信，但我公司及研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会根据市场情况进行调整。报告中的信息或表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作，我公司不就报告中的内容对最终操作建议作出任何担保，因此我公司不承担根据本报告进行操作带来的任何损失，请注意谨慎投资。