贵金属产业链日报：美债收益率延续上行，金银震荡

美债收益率延续上行，金银震荡 东海期货|产业链日报2022年09月21日 研究所宏观策略组 贵金属产业链日报 联系电话：021-68757223 黄金：加息预期证伪前仍以震荡思路看待 贾利军 从业资格证号：F0256916投资分析证号：Z0000671联系电话：021-68757181 邮箱：jialj@qh168.com.cn 刘晨业联系人 1.核心逻辑：美联储进入加息周期，在加息预期证伪前贵金属或难有超额涨幅，震荡思路看待。目前美国通胀同比增速出现拐点，地产数据出现明显下滑，市场对美联储加息高度预期或已见顶。结合长短期美债利率 倒挂，目前或已接近加息尾声，贵金属价格上方压力或逐渐减弱。 2.操作建议：金银比长期逢低试多 3.风险因素：美联储鹰派有限，加息不及预期 4.背景分析： 周二内盘黄金主力震荡，夜盘收报385.18元/克，COMEX金主力合约目前处1674.5美元/盎司一线。 瑞典央行加息100个基点至1.75%，超出市场预期，成为“超级央行周”的第一个惊喜。 加拿大8月CPI月率录得-0.3%，为2020年4月以来最大降幅；年率从7月份的7.6%降至8月份的7.0%，核心CPI年率也有所下降。道明证券分析师称，这应该会让加拿大央行确信，通胀压力已经见顶，对加元略微不利，因为这意味着加拿大央行可能不需要继续与美联储一起竞相加息。 德国8月PPI月率录得7.9%，为历史新高。欧元区7月季调后经常帐录得-198.59亿欧元，创有纪录以来最大贸易逆差。周二，欧洲央行行长拉加德发表讲话，预计将在后面的多次会议上进一步提高利率。 白银：美联储加息周期下，尝试逢低多金银比 1.核心逻辑：美联储加息或已接近尾声，贵金属价格上方压力或逐渐减弱。金银比来看，在货币政策转向宽松前没有较强的下行动力，美联储货币政策的转换或伴随着美国经济衰退，利空白银工业属性，金银比长期来看或仍有上行空间。 2.操作建议：金银比长期逢低试多 3.风险因素：美联储鹰派有限，加息不及预期 4.背景分析： 周二内盘白银主力震荡，夜盘收报4403元/千克，COMEX银主力合约 目前处19.285美元/盎司一线。 乌克兰卢甘斯克、顿涅茨克、赫尔松、扎波罗热地区将于23日至27日举行加入俄罗斯公投。另外，俄政府计划，对大宗商品的采矿和出口增加征税，考虑在2023年对石油、天然气和液化天然气征收更高的出口税。 亚特兰大联储GDPNow模型将美国第三季度GDP增速预期从9月15日的0.5%下调至仅0.3%。 美元指数在跌至109.36的低点后大幅反弹，最终收涨0.54%，报110.18；十年期美债收益率大幅上行，收报3.569%。美国30年期国债收益率升至3.574％，为2014年4月以来新高。2年期美债收益率触及2007年11月以来最高点3.973%。 免责声明： 本报告立足于结合基本面及技术面对市场价格运行趋势及轮廓进行整体判断，提示可能存在的投资风险与投资机会。报告中的信息均源自于公开材料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告仅作参考之用，在任何情况下均不构成对所述期货品种的买卖建议，我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。 联系方式： 联系电话：021-68757223 公司地址：上海浦东新区东方路1928号东海证券大厦8层邮政编码：200125 公司网址：www.qh168.com.cn