金融期货日报：A股震荡攀升，国债期货全线收涨

A股震荡攀升，国债期货全线收涨 东海期货|宏观日报2022年09月21日 研究所策略组 金融期货日报 从业资格证号：F0256916投资分析证号：Z0000671联系电话：021-68757181 邮箱：jialj@qh168.com.cn 股指期货： 贾利军 1.核心逻辑：上周沪深300指数收于3932.68点，较前值下跌3.94%； 累计成交8996亿元，日均成交2249亿元，较前值增加128亿元。两 市融资融券余额为14934亿元，北向资金当周净流出61亿元。涨幅前五的行业分别是国防军工(-0.65%)、银行(-0.78%)、食品饮料(-0.88%)、消费者服务(-1.07%)、家电(-2.48%)；涨幅后五的行业分别是基础化工(-6.84%)、电力及公用事业(-7.24%)、煤炭(-7.31%)、有色金属(-7.48%)、电力设备及新能源(-9.16%)。 2.操作建议：防御为主。 3.风险因素：经济修复速度不及预期、美联储加息节奏超预期、疫情发展超预期。 4.背景分析：9月20日，A股震荡攀升，题材股呈现普涨格局。沪指止步四连跌，创业板指一度涨超2%，光伏、锂电池引领赛道股反弹，汽车零部件板块掀涨停潮，零售股反复活跃；金融、地产则表现不振。量能续刷阶段新低。上证指数收涨0.22%报3122.41点，创业板指涨0.7%报2366.9点，科创50指数涨0.98%报985.15点，万得全A涨 0.72%。市场成交额进一步萎缩至6520.3亿元；北向资金先扬后抑， 实际净卖出5.23亿元。 重要消息： 1.北向资金小幅净卖出5.23亿元。新能源方面，天齐锂业获大幅加仓10.57亿元，净买入额创下年内次高；宁德时代、比亚迪、阳光电源分别遭净卖出4.19亿元、3.7亿元、3.28亿元，亿纬锂能、通威股份遭净卖出逾2亿元，隆基绿能则获小幅净买入。价值蓝筹整体表现一般，五粮液、山西汾酒、闻泰科技、立讯精密、美的集团均获净买入，但贵州茅台遭净卖出1.54亿元；招商银行则再遭净卖出1.2亿元，连续17日净卖出。南向资金净买入17.55亿港元，腾讯控股、比亚迪股份、中国海洋石油分别获净买入4.63亿港元、1.38亿港元、1.32亿港元；新东方在线净卖出额居首，金额为1.27亿港元。 2.央行货币政策司发文称，目前我国定期存款利率约为1%至2%，贷款利率约为4%至5%，真实利率略低于潜在实际经济增速，处于较为合理水平，是留有空间的最优策略。下一步，央行将继续深入推进利率市场化改革，持续释放LPR改革效能，发挥好利率 杠杆的调节作用，促进金融资源优化配置，为经济高质量发展营造良好环境。 3.上交所上市公司三季报预约披露时间出炉，上机数控、康缘药业拔得头筹，将于10月10日率先披露；剑桥科技、华铁应急将于10月11日披露。 4.三大电信运营商最新用户数出炉。中国移动8月客户总数约9.73亿户，其中5G套餐客户约5.39亿户。中国联通8月“大联接”用户累计到达数约8.27亿户，其中5G套餐用户累计到达数约 1.95亿户。中国电信移动用户数3.88亿户，其中5G套餐用户数 2.44亿户。 5.上海文飞永律师事务所发布长春高新投资者征集方案，公开征集符合条件的长春高新投资者向编造、传播虚假信息的行为人进行索赔。这是A股市场首例投资者因虚假消息造成损失,而向编造、传播虚假信息的行为人进行索赔的司法案例。目前律师方面已收到70多名投资者的索赔申请。 6.三安光电澄清，网传公司相关人士在办公室被带走报道不属实。前期公司董事任凯被调查与三安光电没有关系，该事项不会对公司生产经营产生影响。三安光电昨日放量大跌逾7%，盘中一度逼近跌停。盘后数据显示，四机构席位合计卖出达6.88亿元，摩根大通上海银城中路卖出1.26亿元并买入1.23亿元，瑞银证券上海石桥路买入1.29亿元。 国债期货： 1.核心逻辑：从较长期逻辑来看，疫情影响、房地产下行周期、外需承压仍然拖累经济修复动能，利多债市。但短期内债市受稳增长、房地产政策信号扰动及资金面边际收敛担忧影响而陷入调整，十月会议政策加码预期限制利率下行空间。9月LPR并未下调，向后看，等待美联储议息会议落地。 2.操作建议：可博弈事件利空出尽，波段操作。 3.风险因素：宽信用推进超预期，美联储加息节奏超预期。 4.背景分析：9月20日，国债期货全线收涨，10年期主力合约涨0.16%， 5年期主力合约涨0.12%，2年期主力合约涨0.04%。Shibor短端品种多数上行。隔夜品种上行4.8bp报1.458%，7天期下行1.2bp报1.687%，14天期上行2.6bp报1.685%，1个月期上行3.7bp报1.573%。 重要消息： 1、央行公告称，为维护季末流动性平稳，9月20日以利率招标方式开展了20亿元7天期和240亿元14天期逆回购操作，中标利率 分别为2.0%、2.15%。当日20亿元逆回购到期，净投放240亿元。2、中国9月1年期LPR报3.65%，5年期以上品种报4.30%，均与上次持平，符合市场预期。多位业内人士认为，在稳增长背景下， 未来我国货币政策仍有发力空间。尤其是近期各主要银行下调存 款利率，负债成本降低有助于银行压缩加点，LPR继续下降的可能性仍然存在，短期内5年期以上LPR报价或再度单独下调。 3、美债收益率普遍收涨，3月期美债收益率涨14.05个基点报3.322%， 2年期美债收益率涨2.8个基点报3.977%，3年期美债收益率涨 4.7个基点报3.945%，5年期美债收益率涨6.4个基点报3.753%，10年期美债收益率涨7.2个基点报3.567%，30年期美债收益率涨5.7个基点报3.575%。 4、周二在岸人民币兑美元16:30收盘报7.0131，较上一交易日涨48个基点；夜盘收报7.0176。人民币兑美元中间价调贬72个基点，报6.9468，续创逾2年最低。交易员表示，美联储本周升息在即，美债收益率持续走高，强势美元仍对人民币构成压制。但市场预期稳增长政策仍将发力，经济稳步复苏仍是人民币持稳的关键利多因素。 免责声明： 本报告立足于结合基本面及技术面对市场价格运行趋势及轮廓进行整体判断，提示可能存在的投资风险与投资机会。报告中的信息均源自于公开材料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告仅作参考之用，在任何情况下均不构成对所述期货品种的买卖建议，我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。 联系方式： 联系电话：021-68757223 公司地址：上海浦东新区东方路1928号东海证券大厦8层邮政编码：200125 公司网址：www.qh168.com.cn