计算机行业双周报2022年第19期总第34期：数智化趋势推动AI市场持续高增长

2022年09月20日证券研究报告 行业周报 计算机行业双周报2022年第19期总第34期 数智化趋势推动AI市场持续高增长 行业评级： 报告期：2022.09.05-2022.09.18 投资评级看好 评级变动维持评级 行业走势： 分析师： 分析师马晨 machen@gwgsc.com 执业证书编号：S0200522040001联系电话：0592-5162118 公司地址： 厦门市思明区莲前西路2号莲富大 厦17楼 行情回顾： 本报告期计算机行业下跌2.74%，沪深300指数下跌2.26%，计算机行业指数跑输0.48pct，位于申万一级31个行业中的第17位。 2022年初至本报告期末，计算机行业累计下跌29.99%，沪深300指数累计下跌20.40%，计算机行业累计跑输9.60pct。从申万二级细分行业来看，IT服务、软件开发、计算机设备行业2022年累计变化幅度分别为-24.22%、-30.39%、-35.52%，计算机行业表现差。 重点资讯： ◆IDC：2026年，预计中国人工智能市场IT支出规模将超266亿美金 ◆工信部：到2025年，拟制修订100项以上智能网联汽车相关标准 ◆《深圳经济特区人工智能产业促进条例》公布 ◆三部门联合发布《互联网弹窗信息推送服务管理规定》 ◆拜登下令对外国投资加强审查，点名半导体、AI、量子计算等领域 ◆2022-2030年物联网复合年增长率将达14％ ◆IDC：2022上半年中国IT安全硬件市场规模同比下降2% 本周观点： 人工智能赛道热度仍在持续，据IDC数据统计，2021年全球人工智能IT总投资规模为929.5亿美元，2026年预计增至3014.3亿美元，五年CAGR约为26.5%；2026年中国AI投资规模有望达到266.9亿美元，全球占比约为8.9%，位列全球单体国家第二。 根据IDC数据，从技术维度上看，现阶段中国AI领域的硬件市场规模最大，但随着AI基础设施建设的逐步完善，服务器等硬件的投资增速将逐步放缓，预计中国AI硬件市场支出的未来五年CAGR保持在 16.5%左右；随着机器学习、计算机视觉等技术的发展与政策及市场需求推动，软件市场景气度攀升，预计AI软件市场支出未来五年CAGR为30.4%；从行业角度看，专业服务、政府、金融和电信四大领域将占中国AI市场总支出规模的六成。我们认为，硬件端的服务器作为AI基础设施的主体，将充分享受AI行业发展的红利；软件市场重点关注与下游专业服务、政府、金融和电信等行业需求端匹配的垂直领域应用软件及平台型软件。 风险提示： 市场波动风险；人工智能、大数据、云计算、区块链等前沿技术发展速度低于预期等；相关政策推进不及预期。 正文目录 一、市场回顾1 1行情回顾1 2行业动态2 二、行业资讯3 图目录 图1：本报告期内申万一级行业表现1 图2：计算机行业历史PE水平走势2 图3：计算机行业历史PB水平走势2 表目录 表1：本报告期内主要指数表现1 表2：本报告期内计算机行业个股区间涨跌幅与换手率排行情况2 表3：报告期内重要股东二级市场交易情况2 一、市场回顾 1行情回顾 本报告期计算机行业下跌2.74%，沪深300指数下跌2.26%，计算机行业指数跑输0.48pct，位于申万一级31个行业中的第17位。 2022年初至本报告期末，计算机行业累计下跌29.99%，沪深300指数累计下跌20.40%，计算机行业累计跑输9.60pct。从申万二级细分行业来看，IT服务、软件开发、计算机设备行业2022年累计变化幅度分别为-24.22%、-30.39%、-35.52%，计算机行业表现差。 图1：本报告期内申万一级行业表现 资料来源：Wind，长城国瑞证券研究所表1：本报告期内主要指数表现 行业指数 本报告期内涨幅（%） 最近一年涨幅（%） 2022年涨幅(%) 上证综合指数 -1.89 -13.49 -14.10 沪深300指数 -2.26 -19.01 -20.40 深证成份指数 -3.77 -21.57 -24.20 IT服务（SW二级） -4.00 -19.22 -24.22 创业板指数 -6.54 -25.86 -28.75 计算机 -2.74 -24.14 -29.99 软件开发（SW二级） -1.67 -22.79 -30.39 计算机设备（SW二级） -2.98 -29.88 -35.52 资料来源：Wind，长城国瑞证券研究所 本报告期计算机行业个股以下跌为主。本报告期内，计算机行业325只A股成分股中有76 只个股上涨，占比约23%；248只个股下跌，占比约76%。 表2：本报告期内计算机行业个股区间涨跌幅与换手率排行情况 区间涨跌幅前5 区间涨跌幅后5 区间换手率前5 股票名称 涨跌幅（%） 股票名称 涨跌幅（%） 股票名称 换手率（%） 联迪信息 28.63 左江科技 -28.57 智微智能 399.20 卓易信息 20.81 紫晶存储 -23.86 汉仪股份 293.49 京北方 20.36 亚信安全 -22.21 通行宝 173.73 南天信息 18.68 泽达易盛 -20.70 京北方 148.15 广立微 18.40 石基信息 -20.52 华大九天 147.94 资料来源：Wind，长城国瑞证券研究所 计算机行业估值处于低位区。截至本报告期末，计算机行业PE为42.59倍，低于历史均值 （52.61倍），PB为2.91倍，低于历史均值（4.58倍）。 图2：计算机行业历史PE水平走势图3：计算机行业历史PB水平走势 资料来源：Wind，长城国瑞证券研究所资料来源：Wind，长城国瑞证券研究所 2行业动态 本报告期内，计算机行业共有28家公司的重要股东在二级市场减持，减持总市值合计约为 16.51亿元；共有5家公司的重要股东在二级市场增持，增持总市值合计约为1.20亿元。 表3：报告期内重要股东二级市场交易情况 证券简称 股东变动次数 涉及股东人数 总变动方向 净买入股份数合计(万股) 增减仓参考市值(万元) 中科曙光 1 1 减持 -2,074.34 -52,220.90 德赛西威 1 1 减持 -228.57 -37,089.75 道通科技 3 3 减持 -450.95 -15,223.41 首都在线 1 1 减持 -576.06 -9,405.66 神州信息 1 1 减持 -630.00 -6,987.35 恒华科技 2 1 减持 -600.19 -5,331.79 浩丰科技 4 1 减持 -840.49 -4,465.63 迪威迅 1 1 减持 -665.00 -4,268.50 数字政通 1 1 减持 -269.00 -4,182.95 天利科技 2 2 减持 -328.49 -3,657.79 雷柏科技 1 1 减持 -282.87 -3,534.62 彩讯股份 3 1 减持 -234.99 -3,044.04 汇金科技 2 1 减持 -299.90 -2,841.17 每日互动 4 1 减持 -244.16 -2,754.76 金证股份 3 2 减持 -203.04 -2,192.54 天泽信息 3 1 减持 -222.06 -1,598.41 汇纳科技 1 1 减持 -90.00 -1,367.39 科大国创 1 1 减持 -63.95 -1,338.40 新晨科技 2 1 减持 -100.00 -1,271.31 博思软件 7 2 减持 -55.53 -873.45 正元地信 1 1 减持 -140.80 -663.12 诚迈科技 1 1 减持 -6.00 -246.35 宇瞳光学 2 2 减持 -9.31 -185.93 宝兰德 1 1 减持 -2.40 -135.02 同花顺 1 1 减持 -1.00 -90.99 唐源电气 1 1 减持 -4.33 -90.93 中威电子 1 1 减持 -3.50 -20.79 恒生电子 28 1 减持 -0.01 -0.29 旋极信息 2 1 增持 12.37 45.11 福昕软件 2 1 增持 2.00 142.58 中望软件 2 1 增持 2.35 400.95 优博讯 1 1 增持 336.13 4,436.78 鼎捷软件 1 1 增持 420.00 6,994.22 资料来源：Wind，长城国瑞证券研究所 二、行业资讯 ◆IDC：2026年，预计中国人工智能市场IT支出规模将超266亿美金 IDC于近日发布了2022年V2版IDC《全球人工智能支出指南》。数据显示，2021年全球人工智能IT总投资规模为929.5亿美元，2026年预计增至3014.3亿美元，五年复合增长率约为26.5%。聚焦中国市场，IDC预计，2026年中国AI投资规模有望达到266.9亿美元，全球占比约为8.9%，位列全球单体国家第二。近年来越来越多的企业投身于“数智化时代”，企业开始布局数字化转型以及智能化升级，从而催生出对人工智能更多的需求。受政策、技术、市 场等因素驱动，人工智能赋能产业正成为主流发展趋势。 技术维度：未来五年，硬件市场为中国AI市场中规模最大的一级子市场，占比超AI总投资规模的半数。IDC预测，2026年中国AI硬件市场IT投资规模将超150亿美元，接近美国AI硬件市场规模。随着AI基础设施建设的逐步完善，硬件增速将逐步放缓，五年CAGR保持在16.5%左右。其中，服务器（Server）市场作为硬件市场的主要组成部分，五年预测期内占比超八成。 与此同时，服务市场将以更快的速度扩大市场规模，五年CAGR预计约为29.6%。2026年服务市场总投资规模预计超过40亿美元，近2021年投资规模的四倍，市场增长显著。其中，IDC定义下的AI服务市场主要由IT服务（ITService）子市场主导。IDC预计，IT服务将以31.0%的五年CAGR引领服务市场增长。 从AI软件的角度来看，在机器学习、计算机视觉等技术的逐步发展与中国政策环境、客户需求逐渐多元化的共同推动下，我国AI软件市场占比将逐年提升，2026年超25%的AI市场相关IT投资将流向软件。从增速来看，AI软件市场在五年预测期内将成为增速最快的一级子市场，五年CAGR约为30.4%。从细分技术市场的角度来看，未来五年，人工智能平台（ArtificialIntelligentPlatforms）将吸收超七成的软件相关支出并以33.1%的五年CAGR成为软件市场增长的重要驱动力。 行业应用：IDC预计，专业服务、政府、金融和电信四大终端行业用户的AI相关支出在五年预测期内将继续保持领先，四者合计超过中国AI市场总支出规模的六成。具体而言,地方政府AI支出将以24.3%的五年CAGR引领AI投资增长，2026年预计支出超25.1亿美元；中央政府五年CAGR预计为19.4%，2026年预计支出将达到13.7亿美元。以银行为代表的金融行业市场规模也将在未来几年持续增长，五年CAGR预计超过21.0%。除此之外，建筑业、离散制造和医疗保健行业也实现了较高增速，共同促进了中国人工智能的发展和应用落地。未来人工智能将会深度渗透到各个行业领域，趋向广泛化、垂直化。进一步有效支撑产业实现智能化营销、决策等环节。同时人工智能和行业的深度融合将会激发出更多潜力，孕育广阔商机。 应用场景：在行业维度的基础上，IDC《全球人工智能支出指南》涵盖了目前具有代表性的29个企业级应用场景，并根据市场动态持续进行场景更新。其中，增强的智能客服(AugmentedCustomerServiceAgents)、公共安全和应急响应(PublicSafetyandEmergencyResponse)及智能业务创新和自动化（SmartBusinessInnovationandAutomation）三个应用场景 将持续保持主导地位，在五年预测期内三者合计占比均超过三成。目前人工智能在各行业场景下已有成熟应用。其通过深度学习以及计算机视觉