焦炭焦煤周报：焦钢博弈 焦炭震荡运行
焦钢博弈焦炭震荡运行 ——国信期货焦炭焦煤周报 2021年9月18日 目录 CONTENTS 1双焦行情回顾 2焦煤基本面概况 3焦炭基本面概况 4双焦后市展望 Part1 第一部分 行情回顾 双焦行情回顾 双焦主力合约本周行情回顾 Part2 第二部分 焦煤基本面概况 焦煤产量 2022年1-7月，我国炼焦煤累计产量2.88亿吨，同比增长2.97%。 焦煤进口 2022年1-7月，我国累计进口焦煤3218万吨，同比增长23.52%。分国别来看，累计进口总量占比前四位是俄罗斯、蒙古、加拿大，美国，占比分别为32.5%、31.9%、14.7%、9.9%。蒙古方面疫情整体可控，口岸通关稳定，且伴随策克口岸投入运营，预计整体通关效率有望回升。因此我们判断未来焦煤进口环比仍有提升空间。 港口库存 截至本周五，六港口焦煤库存合计214.89万吨，周环比下降0.54万吨。国际焦煤市场弱势，海运煤报价小幅下调，远期少量成交。 焦企库存 Mysteel调研全国230家独立焦企焦煤库存891.78万吨，周环比增加18.73万吨。焦企开工回升，支撑焦煤消耗量，对原料适当增库。 钢厂库存 Mysteel调研全国247家钢厂焦煤库存811.26万吨，周环比增加3.37万吨。钢厂利润一般，按需采购为主，厂内焦煤库存周环比基本持稳。 Part3 第三部分 焦炭基本面概况 焦炭供应 国家统计局公布数据显示，2022年1-8月，焦炭产量3.18吨，同比减少1.1%。月焦炭产量3911万吨，月环比增加313万吨。7月，亏损影响焦企开工，8月焦企利润恢复，焦炭产量环比回升。 焦炭进出口 2022年1-7月，国内焦炭累积出口量503万吨，同比增加22.8%。2022焦炭恢复正常净出口状态，但进出口量对国内供需格局影响较小。 焦企开工 截至本周五，Mysteel调研230家独立焦企综合开工率78.74%，周环比增加0.19个百分点。焦炭现货提降，焦企利润水平下降，焦企开工积极性不减，开工率周环比基本持稳。 焦企库存 截至本周五，Mysteel调研230家独立焦企焦炭库存80.26万吨，周环比增加2.41万吨。钢厂按需采购，焦炭产量快速恢复，焦企出现库存累积，但目前整体库存压力不大。 港口库存 港口焦炭库存合计275.6万吨，周环比减少10.5万吨，焦钢博弈，下游按需采购为主，贸易商集港意愿不高，港口库存小降。 钢厂库存 钢厂焦炭库存621.86万吨，周环比增加2.35万吨，高炉开工增加，支撑炉料刚性需求，钢厂对焦炭适当增库，整体维持按需采购为主。 焦炭需求 Mysteel调研247家钢厂日均铁水产量238.02万吨，周环比增加2.47万吨，铁水产量持续回升，支撑炉料需求。 Part4 第四部分 双焦后市展望 焦煤焦炭： 临近十一，国内煤矿安全检查力度加强，预计煤炭产量释放放缓。进口方面，蒙古疫情控制得当，甘其毛都口岸日均通关车数在年内高位，口岸库存累积，贸易商积极出货。需求方面，焦企利润虽有下滑，但开工积极性仍在，开工率周环比小幅增长，焦煤真实消耗量高位。下游库存偏低，按需补库，期货盘面低位反弹，建议短线操作。 供给端，Mysteel调研230家独立焦企综合开工率78.74%，周环比增加0.19个百分点。焦炭现货提降，焦企利润水平下降，焦企开工积极性不减，开工率周环比基本持稳。钢厂铁水产量周环比继续回升，Mysteel调研247家钢 厂日均铁水产量238.02万吨，周环比增加2.47万吨。高频数据反馈，焦炭供需双增，但由于供给端的快速反弹，导致部分焦企库存出现累积，但目前焦企库存压力不大，焦钢对现货价格仍有博弈。期货盘面维持震荡格局，建议短线操作。 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 研究咨询部 重要免责声明 本研究报告由国信期货撰写编译，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其它人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。 报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容和引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。 国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。 感谢观赏 ThanksforYourTime 分析师：邵荟憧 从业资格号：F3035090投资咨询号：Z0015224 电话：021-55007766-6623 邮箱：15219@guosen.com.cn
