太阳能行业周报：硅片供应增量开始体现，价格分化趋势可能加剧

请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1 行业研究/行业周报 2022年9月19日 行业周报（20220912-20220918）领先大市-A(维持) 硅片供应增量开始体现，价格分化趋势可能加剧 太阳能 太阳能行业近一年市场表现 相关报告： 【山证电新】光伏产业链价格跟踪周报 （20220905-20220911）：硅料供应环比大幅提升，十月紧缺局面有望缓解 分析师：肖索 执业登记编码：S0760522030006邮箱：xiaosuo@sxzq.com 研究助理：潘海涛 邮箱：panhaitao@sxzq.com 行业动态： 欧盟委员会提议禁止在欧盟市场上使用强迫劳动制造的产品。9月14日，欧盟委员会正式提议禁止所有强制劳动的商品进入欧洲市场。该禁令倡议旨在涵盖制造生产的所有阶段。此次提议的新法规有可能影响到欧盟国家清洁能源，特别是太阳能产业的发展。也有分析师指出：此次具体法案没有列出涉强迫劳动的国家、地区、产品以及生产商名单且要求成员国政府承担举证责任证明货物与强迫劳动相关，短期并无实质性影响。 亚洲五个主要经济体太阳能发电量及装机分析。根据智库公司Ember的新分析，中国目前的目标是至2030年安装1.2TW太阳能和风能容量，如果两种能源的装机容量像2012-2021年那样保持相同的趋势，那么至2030年，中国可安装高达600GW的太阳能发电装机。接下来，印度将在2030年拥有亚洲第二大产能，也是世界上产能最高的国家之一。印度的目标是实现300GW的太阳能发电量，比目前的水平增长6倍。 隆基绿能成立未来能源太空实验室，新技术产品将实现太空搭载。9月15日，隆基绿能未来能源太空实验室在西安九号宇宙互动式深空科普研学基地正式宣告成立。作为未来能源太空实验室成立之后的首个重大项目，隆基的新技术产品将申请进行太空搭载，接受严苛的太空环境考验，探究新产品在太空环境的可靠性。这将是隆基绿能首次将产品与航天领域结合，也是隆基绿能为提升产品性能、验证产品可靠性的全新探索升级。 价格追踪： 多晶硅价格：根据PV-InfoLink数据，本周国内单晶致密料主流价格范围在30.3-30.6万元每吨左右，整体签单价格逐渐呈现平稳态势，高低价格之间的报价范围稍微开始拉开。部分主要买家已完成新订单签订，少部分买家陆续仍在签订新订单，同时存在前期订单尚未完成交付的现状，所以目前硅料订单执行方面暂时处于新旧交替区间。 硅片价格：根据PV-InfoLink数据，210mm尺寸供应量提升有限当前供应受限，同时182mm尺寸供应量增幅逐步加大，非正品等级的182mm尺寸硅片价格仍在维持下降趋势，但是正品等级的硅片价格暂时持稳。预计正品片的价格仍将得以暂时维持，价格分化趋势可能在10月加剧。中环9月8日调涨硅片价格，P型210mm规格主流价格涨至每片10.06元，并且取消155μm厚度的硅片价格公示，全部以150μm厚度展示。截止目前观察，210mm尺寸成交价高位区间确有上涨并且接近中环公示的牌价水平，但是均价水平能否顺利上涨，市场仍然稍需时间反应。 电池片价格：根据PV-InfoLink数据，电池片价格居于高点，然当前组件厂家维持采购需求下，部分一线大厂采购需求单家约0.5-1GW左右的采购需求，为9月电池片价格起到支撑作用。M6、M10和G12本周成交价格分别落在每瓦1.29-1.3元人民币、每瓦1.3-1.31元人民币、每瓦1.3元人民币的价格水位。其中高价区段182mm尺寸每瓦1.31元人民币的成交数量持续增加，每瓦1.32元人民币的报价也有耳闻。210mm尺寸在供应紧张下美金价格出现小幅上扬。 组件价格：根据PV-InfoLink数据，本周500w+双玻组件执行价格约每瓦1.98-2.01元人民币。四季度国内项目不得不开始拿货的情况下，国内组件价格走势平缓，四季度预计只会稍回滑落至每瓦1.95-1.98元人民币的区间。值得注意，有些厂家已经开始低价抢市，四季度激进的价格每瓦1.9元人民币也开始有报价耳闻。 投资建议 重点推荐：爱旭股份、大全能源、福斯特、鑫铂股份、海优新材、金博股份、隆基绿能，积极关注：美畅股份、石英股份、东方日升、通威股份、晶盛机电、帝尔激光、迈为股份、锦浪科技。 风险提示： 光伏新增装机量不及预期；产业链价格波动风险；海外地区政策风险。 分析师承诺： 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，本人承诺，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接受到任何形式的补偿。本人承诺不利用自己的身份、地位或执业过程中所掌握的信息为自己或他人谋取私利。 投资评级的说明： 以报告发布日后的6--12个月内公司股价（或行业指数）相对同期基准指数的涨跌幅为基准。其中：A股以沪深300指数为基准；新三板以三板成指或三板做市指数为基准；港股以恒生指数为基准；美股以纳斯 达克综合指数或标普500指数为基准。 无评级：因无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见的结果的重大不确定事件，或者其他原因，致使无法给出明确的投资评级。（新股覆盖、新三板覆盖报告及转债报告默认无评级） 评级体系： ——公司评级 买入：预计涨幅领先相对基准指数15%以上； 增持：预计涨幅领先相对基准指数介于5%-15%之间；中性：预计涨幅领先相对基准指数介于-5%-5%之间；减持：预计涨幅落后相对基准指数介于-5%--15%之间；卖出：预计涨幅落后相对基准指数-15%以上。 ——行业评级 领先大市：预计涨幅超越相对基准指数10%以上； 同步大市：预计涨幅相对基准指数介于-10%-10%之间；落后大市：预计涨幅落后相对基准指数-10%以上。 ——风险评级 A：预计波动率小于等于相对基准指数； B：预计波动率大于相对基准指数。 免责声明： 山西证券股份有限公司(以下简称“公司”)具备证券投资咨询业务资格。本报告是基于公司认为可靠的已公开信息，但公司不保证该等信息的准确性和完整性。入市有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，公司不对任何人因使用本报告中的任何内容引致的损失负任何责任。本报告所载的资料、意见及推测仅反映发布当日的判断。在不同时期，公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。公司或其关联机构在法律许可的情况下可能持有或交易本报告中提到的上市公司发行的证券或投资标的，还可能为或争取为这些公司提供投资银行或财务顾问服务。客户应当考虑到公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突。公司在知晓范围内履行披露义务。本报告版权归公司所有。公司对本报告保留一切权利。未经公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯公司版权的其他方式使用。否则，公司将保留随时追究其法律责任的权利。 依据《发布证券研究报告执业规范》规定特此声明，禁止公司员工将公司证券研究报告私自提供给未经公司授权的任何媒体或机构；禁止任何媒体或机构未经授权私自刊载或转发公司证券研究报告。刊载或转发公司证券研究报告的授权必须通过签署协议约定，且明确由被授权机构承担相关刊载或者转发责任。 依据《发布证券研究报告执业规范》规定特此提示公司证券研究业务客户不得将公司证券研究报告转发给他人，提示公司证券研究业务客户及公众投资者慎重使用公众媒体刊载的证券研究报告。 依据《证券期货经营机构及其工作人员廉洁从业规定》和《证券经营机构及其工作人员廉洁从业实施细则》规定特此告知公司证券研究业务客户遵守廉洁从业规定。 山西证券研究所： 上海深圳 上海市浦东新区杨高南路799号陆家嘴 世纪金融广场3号楼802室 广东省深圳市福田区林创路新一代产业园5栋17层 太原北京 太原市府西街69号国贸中心A座28层电话：0351-8686981 http://www.i618.com.cn 北京市西城区平安里西大街28号中海国际中心七层 电话：010-83496336