【广发军工 孟祥杰】继续强Call军工，主机龙头显著走强，板块景气预期加强r

【广发军工孟祥杰】继续强Call军工，主机龙头显著走强，板块景气预期加强继续首推：【紫光国微】、【光威复材】、【航发动力】 优选：中航重机、鸿远电子、钢研高纳、航发控制、睿创微纳、菲利华、航天电器、中国船舶等。 军工集团＆军队全年考核目标、供应链瓶颈环节缓解，有望推动下半年加速放量+国有企业改革（股权激励、提质增效等）+供应链改革（供应链外协外包、配套层级上升等）+专业化整合，特别是2023年产能扩产等的逐步落地等，有望不断地强化板块年度业绩释放确定性及持续性预期。 【光威复材】航空航天碳纤维龙头，景气度正高，23/24E动态估值34X/25X 营收端，短看T300景气延续21年景气增长，中看下一代主力材料T800、航天外壳配套、风电&储能起量，长看航天航空供应链改革的结构件外协外包、民航C919、C929等，未来3年有望延续快速复合增长。 产能端，公司在建产能5030吨，包括包头一期在建产能4000吨、M55J级30吨及T700G/T800H1000吨（航空高端军品），产能供给充足并反映公司较佳的成长空间。 重点关注制品业务进展，公司顺应主机厂供应链改革机遇，积极拓展复合材料制件领域，有望提升配套层级及产品附加值。 重点关注航天领域公司业务进展，光晟科技板块：为客户提供航天航空、船舶等特定场境下高可靠性、低成本的复合材料系统解决方案，致力于打造成为包括航天固体发动机壳体在内先进复合材料装备的研发制造基地。 业绩&估值预判，23E/24E归母净利润达到13.62/18.12亿元（YOY+39%/33%），动态估值约34X/25X，给予“增持”评级。