行业信息跟踪：中秋假期消费平淡，8月汽车销量表现较优

行业信息跟踪（2022.09.05-2022.09.11） 中秋假期消费平淡，8月汽车销量表现较优 2022年09月14日 中秋假期消费表现较为平淡。 疫情仍有反复，政策倡导本地过节下，中秋假期消费表现平淡。根据文旅部测算22年中秋节假期全国国内旅游出游7340.9万人次，同比-16.7%，按可比口径恢复至2019年同期的72.6%；实现国内旅游收入286.8亿元，同比-22.8%，恢复至2019年同期的60.6%。细分来看： a、白酒：动销分化，茅五泸表现优异。根据今日酒价的数据，上周飞天散瓶2800-2830元，整箱批价3200-3225元，批价下行。普五批价约980元，环周+5元；国窖1573批价约920元，环周持平。根据云酒网数据，8月中旬至 分析师牟一凌执业证书：S0100521120002邮箱：mouyiling@mszq.com研究助理沈心怡 今的中秋动销表现分化，其中茅台、五粮液、泸州老窖表现优异，而次高端 执业证书：S0100122010010 白酒表现分化。 b、酒旅：高端住宿、周边游热度高。根据携程和去哪儿网的数据，中秋民宿订 邮箱：shenxinyi@mszq.com研究助理吴晓明执业证书：S0100121120023 单增长超7成，均价同比+27%，千元民宿订单占比同比+59%。高星酒店 邮箱：wuxiaoming@mszq.com 预定占比同比增长超2成。在本地过节的政策倡导下，22年中秋假期出游人群主要由本地、周边客群构成，占比超过六成。 相关研究 c、航空：需求恢复缓慢。根据去哪儿数据，22年中秋机票国内支付订单裸票价格约556元，较暑期降低2成，为近5年来最低。根据民航资源网报道，22 年中秋假期的国内客运航班量达1.36万班次，同比2021年-52%。 1.A股策略周报20220912：重新对焦-2022/09/122.策略专题研究：资金跟踪系列之三十九：新的定价焦点正在出现-2022/09/12 d、观影：票房低于去年中秋假期。灯塔数据显示，22年中秋假期三天共12部 3.行业信息跟踪（2022.08.29-2022.09.04）： 影片定档，总票房达3.7亿元，为近年来最低。18-21年电影“中秋档”票房分别为5.3亿元、8.0亿元、7.5亿元和5.0亿元。 稳经济接续政策发力，造车新势力竞争加剧-2022/09/064.暴雨惊雷—民生证券2022年中期策略跟踪 8月国内汽车销量表现较优。 报告-2022/09/06 a、8月汽车销量：同比高增，环比低个位数正增。根据乘联会数据，8月狭义乘用车产量211.6万辆，同比+41.9%，环比-1.9%。8月狭义乘用车零售187.1万 5.策略专题研究：资金跟踪系列之三十八：“趋势”力量的退场-2022/09/05 辆，同比+28.9%，环比+2.9%。根据中汽协数据，8月汽车产量239.5万辆，同比+38.3%，环比-2.4%。8月汽车销量238.3万辆，同比+32.1%，环比+1.5%。b、8月新能源车销量：国内亮眼、欧洲偏弱、美国平稳。国内销量来看，根据乘联会数据，8月新能源车零售52.9万辆，高于此前预测的52.0万辆，同比+111.2%，环比+8.8%，渗透率达28.3%。根据中汽协数据，8月新能源车销量66.6万辆，同比增长1倍，环比+12.3%，渗透率达28.0%。欧洲销量来看，欧洲主流七国8月销量合计12.2万辆，同比-18.0%，环比-16.0%，表现持续较弱。美国销量来看，8月销量8.3万辆，同比+70%，环比-3%，表现平稳。 资源品跟踪。 资源国汇率：欧央行激进加息，上周美元指数小幅下行，资源国货币兑美元跌多涨少。上周美元指数-0.6%，资源国货币兑美元大多下跌，其中智利比索表现最优，环周+1.4%，较去年同期-11.3%；挪威克朗领跌，环周-1.1%，较去年同期-13.5%；人民币兑美元环周-0.4%，较去年同期-6.5%。国内外价差：1）煤炭板块：动力煤（国内-海外）价差为-947.14元/吨，处于2012年以来的2.3%分位数。2）金属板块：上周铜（国内-海外）价差小幅下行至8226.29元/吨，处于2012年以来的87.5%分位数。 风险提示：稳增长政策落地不及预期；海外输入性通胀超预期；数据基于公 开数据整理，可能存在信息滞后或更新不及时、不全面的风险。 目录 1上周总结3 2板块涨跌逻辑5 3板块涨跌幅8 3.1上周板块表现8 3.2八大板块涉及的23个中信一级行业8 4板块信息跟踪10 4.1能源与资源板块10 4.2碳中和板块12 4.3数字经济板块16 4.4传统消费板块17 4.5粮食安全板块19 4.6稳增长板块20 4.7疫后复苏板块22 4.8新消费板块24 5风险提示25 插图目录26 1上周总结 1）中秋假期消费表现较为平淡。 疫情仍有反复，政策倡导本地过节下，中秋假期消费表现平淡。根据文旅部测算22 年中秋节假期全国国内旅游出游7340.9万人次，同比-16.7%，按可比口径恢复至 2019年同期的72.6%；实现国内旅游收入286.8亿元，同比-22.8%，恢复至2019 年同期的60.6%。细分来看： a、白酒：动销分化，茅五泸表现优异。根据今日酒价的数据，上周飞天散瓶2800- 2830元，整箱批价3200-3225元，批价下行。普五批价约980元，环周+5 元；国窖1573批价约920元，环周持平。根据云酒网数据，8月中旬至今的中秋动销表现分化，其中茅台、五粮液、泸州老窖表现优异，而次高端白酒表现分化。 b、酒旅：高端住宿、周边游热度高。根据携程和去哪儿网的数据，中秋民宿订单增长超7成，均价同比+27%，千元民宿订单占比同比+59%。高星酒店预定占比同比增长超2成。在本地过节的政策倡导下，22年中秋假期出游人群主要由本地、周边客群构成，占比超过六成。 c、航空：需求恢复缓慢。根据去哪儿数据，22年中秋机票国内支付订单裸票价格约556元，较暑期降低2成，为近5年来最低。根据民航资源网报道，22 年中秋假期的国内客运航班量达1.36万班次，同比2021年-52%。 d、观影：票房低于去年中秋假期。灯塔数据显示，22年中秋假期三天共12部影片定档，总票房达3.7亿元，为近年来最低。18-21年电影“中秋档”票房分别为5.3亿元、8.0亿元、7.5亿元和5.0亿元。 2）8月国内汽车销量表现较优。 a、8月汽车销量：同比高增，环比低个位数正增。根据乘联会数据，8月狭义乘用车产量211.6万辆，同比+41.9%，环比-1.9%。8月狭义乘用车零售187.1万辆，同比+28.9%，环比+2.9%。根据中汽协数据，8月汽车产量239.5万辆，同比+38.3%，环比-2.4%。8月汽车销量238.3万辆，同比+32.1%，环比+1.5%。 b、8月新能源车销量：国内亮眼、欧洲偏弱、美国平稳。国内销量来看，根据乘联会数据，8月新能源车零售52.9万辆，高于此前预测的52.0万辆，同比+111.2%，环比+8.8%，渗透率达28.3%。根据中汽协数据，8月新能源车销量66.6万辆，同比增长1倍，环比+12.3%，渗透率达28.0%。欧洲销量来看，欧洲主流七国8 月销量合计12.2万辆，同比-18.0%，环比-16.0%（德国5.7万辆、英国1.4万 辆、法国1.9万辆、意大利0.8万辆、西班牙0.5万辆、挪威1.1万辆、瑞典0.9 万辆），受供应链紧缺和特斯拉7月上海工厂减产的影响，欧洲新能源车销量持续偏弱。美国销量来看，8月销量8.3万辆，同比+70%，环比-3%，表现平稳。 3）资源品跟踪： 资源国汇率：欧央行激进加息，上周美元指数小幅下行，资源国货币兑美元依旧跌多涨少。上周欧央行加息75bp的同时调升22-24年的通胀预测至8.1%、5.5%和2.3%（6月预测分别为6.8%、3.5%和2.1%），市场预期欧央行将维持激进的加息节奏。上周美元指数-0.6%，资源国货币兑美元大多下跌，其中智利比索表现最优，环周+1.4%，较去年同期-11.3%；挪威克朗领跌，环周-1.1%，较去年同期 -13.5%；人民币兑美元环周-0.4%，较去年同期-6.5%。 国内外价差：1）煤炭板块：动力煤（国内-海外）价差维持倒挂。上周动力煤价差为-947.14元/吨，处于2012年以来的2.3%分位数。焦煤（国内-海外）价差基本维持稳定，上周约518.78元/吨，处于2012年以来的82.8%分位数。2）金属 板块：上周铜（国内-海外）价差小幅下行至8226.29元/吨，处于2012年以来的 87.5%分位数。铝、镍（国内-海外）价差回升至2517.47元/吨和23868.81元/吨，分别处于2012年以来的75.0%、97.7%分位数。3）农产品板块：上周棉花 （国内-海外）价差为-3294.20元/吨，处于2012年以来的0%分位数。玉米价差 769.91元/吨，处于30.4%分位数（上上周43.7%）；小麦价差660.08元/吨，处于23.4%分位数（上上周25.7%）；豆油价差1312.40元/吨，处于41.4%分位数 （上上周17.9%）。（上周对应日期：9.5-9.9，上上周对应日期：8.29-9.2）。 2板块涨跌逻辑 能源与资源板块：1）动力煤：根据CCTD数据，9月8日二十五省电厂日耗 570.0万吨/天，环周+10.7万吨/天。民生能源开采团队认为后续大秦铁路面临秋季检修，以及二十大召开前安监局将加大煤矿监督力度和冬储等利好因素叠加，供需紧张局面将延续。2）焦煤：9月9日，京唐港主焦煤价格2550元/吨，环周持平。山西低硫环周-30元/吨，灵石肥煤环周-50元/吨。当前下游采购仍以刚需为主，部分地区焦煤价格补跌。民生能源开采团队认为后续稳增长政策落地有望拉动下游需求，但考虑到当前下游利润基本在盈亏线附近，预计焦煤价格有望企稳。3）有色金属：上周美元指数回落，金属价格整体走强。根据民生金属团队数据，截至9月9日，LME铜、LME铝、LME镍和COMEX黄金分别为7868.5美元/吨、2289美元/吨、22960美元/吨和1727.60美元/盎司，环周+4.2%、-0.7%、+10.8%和+0.3%。4）航运：上周BDI指数环周+13.4%，BDTI指数环周-4.8%；BCTI指数环周-1.4%。 碳中和板块：1）新能源车：a、8月国内销量超预期。根据乘联会数据，8月新能源车产量65.0万辆，同比+113.4%，环比+12.2%。8月新能源车零售52.9万辆，高于此前预测的52.0万辆，同比+111.2%，环比+8.8%，渗透率达28.3%。根据中汽协数据，8月新能源车产量69.1万辆，同比增长1.2倍，环比+12%； 销量66.6万辆，同比增长1倍，环比+12%。b、8月欧洲销量依旧偏弱。欧洲主 流七国销量合计12.2万辆，同比-18.0%，环比-16.0%（德国5.7万辆、英国1.4 万辆、法国1.9万辆、意大利0.8万辆、西班牙0.5万辆、挪威1.1万辆、瑞典0.9万辆）。c、8月美国销量表现稳定。8月美国新能源车销售8.3万辆，同比+70%，环比-3%。2）光伏：硅料、硅片价格继续上行。a、硅料：上周致密料价格303- 306元/kg，环周继续上行。民生电新团队认为9月硅料单月产量有望突破8万吨，但总体上供需仍然偏紧。b、硅片：中环小幅度上调价格，P型与N型各尺寸硅片价格涨幅均在2元/片左右。3）储能：迎多项政策利好。9月1日，山东省发展改革委、山东省能源局、国家能源局山东监管办公室联合印发《关于促进我省新型储能示范项目健康发展的若干措施》。这是国内首个省级电力现货市场储能支持政策，推动新型储能的市场化发展。9月4日，青海省印发《以构建新型电力系统推进国家清洁能源产业高地建设工作方案(2022—2025年)》，对储能的建设规划更加清晰。 稳增长板块：1）钢铁基本面改善，水泥需求恢复偏慢。上周20mmHRB400材