市场分析：外盘全线下挫 A股宽幅震荡

第1页 / 共8页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 分析师：张刚 登记编码：S0730511010001 zhanggang@ccnew.com 021-50586990 外盘全线下挫 A股宽幅震荡 ——市场分析 证券研究报告-市场分析 发布日期：2022年09月14日 相关报告 《市场分析：金融消费领涨 A股小幅震荡》 2022-09-13 《市场分析：8月CPI环比回落 A股震荡上扬》 2022-09-09 《市场分析：消费旅游行业走强 A股小幅整理》 2022-09-08 联系人： 马嵚琦 电话： 021-50586973 地址： 上海浦东新区世纪大道1788号16楼 邮编： 200122 投资要点： ◼ A股市场综述 周三（09月14日）A股市场低开高走、宽幅震荡，隔夜美股全线大跌，拖累亚太市场早盘全线走低，两市股指早盘跳空低开，商业百货、航运港口、半导体以及军工等行业轮番上扬，带动股指稳步回升，新能源、汽车、电力以及证券等主流行业震荡下行，沪指全天基本呈现宽幅震荡的运行特征。创业板市场周三震荡回落，成指全天表现弱于主板市场。 ◼ 后市研判及投资建议 周三A股市场低开高走、宽幅震荡，美国8月份CPI数据超出预期，引发美股全线大跌，亚太市场早盘全线下挫，两市股指跳空低开之后，航运港口、半导体以及军工等行业轮番逆势上扬，带动股指企稳回升，新能源、汽车电力以及证券的主流行业震荡下行，沪指全天呈现宽幅震荡的运行格局。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为13.38倍、40.14倍，处于近三年中位数以下水平；两市周三成交量7227亿元，处于近三年日均成交量中位数区域。全国增病例数呈现快速回落的特征，上海地区的新增病例数总体呈现低位运行特征，各地复产复工的进程正在有序推进。8月官方制造业PMI环比有所回升，但依然在荣枯线下方，经济复苏基础还不稳固，预计官方将继续大力推进扩大有效需求措施，保持制造业景气回升的态势。8月，从同比看，CPI上涨2.5%，涨幅比上月回落0.2个百分点；从环比看，CPI由上月上涨0.5%转为下降0.1%。8月，消费市场运行总体平稳，CPI环比由涨转降，同比涨幅略有回落。全国PPI环比降幅略有收窄，同比涨幅持续回落。短期内，整体物价形势料继续保持基本稳定。与此同时，相对稳定的物价，也意味着我国拥有相对充分的政策空间，加紧巩固经济回升向好态势。未来股指总体预计将继续震荡向上，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者保持六成仓位，短线关注商业百货、航运港口、军工以及半导体等行业的投资机会。 风险提示：政策风险，经济下滑。 11981 第2页 / 共8页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 内容目录 1. A股市场走势综述............................................................................................................................. 3 2. 后市研判及投资建议 ........................................................................................................................ 7 图表目录 表 1：最新重要政策或事件一览 .................................................................................................................................... 3 表 2：A股主要指数表现（单位：点） .......................................................................................................................... 3 表 3：港股主要指数表现（单位：点） ......................................................................................................................... 4 表 4：中信一级行业全天涨跌幅分布情况（单位：点） ................................................................................................ 4 图1：当前全国及上海疫情发展变化（单位：人） ........................................................................................................ 5 图2：最近三年沪深两市平均市盈率变化（单位：倍） ................................................................................................. 5 图3：最近三年沪市和深市成交金额变化（单位：亿元） ............................................................................................. 6 图4：最近三年沪股通和深股通资金净流入变化（单位：亿元） .................................................................................. 6 第3页 / 共8页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 1. A股市场走势综述 周三（09月14日）A股市场低开高走、宽幅震荡，隔夜美股全线大跌，拖累亚太市场早盘全线走低，两市股指早盘跳空低开，商业百货、航运港口、半导体以及军工等行业轮番上扬，带动股指稳步回升，新能源、汽车、电力以及证券等主流行业震荡下行，沪指全天基本呈现宽幅震荡的运行特征。创业板市场周三震荡回落，成指全天表现弱于主板市场。上证综指收市报3237.54点，跌0.80%，深证成指收市报11774.78点，跌1.325%，科创50指数上涨0.01%，创业板指下跌1.84%。深沪两市全日共成交7227亿元，较前一交易日有所减少。 从盘中热点来看，两市超过七成个股下跌，其中商业百货、航运港口、采掘、燃气以及航天航空等行业涨幅居前；电池、化学原料、化肥、电力以及光伏设备等行业跌幅居前。航运港口、商业百货、半导体、航天航空以及医疗服务等行业资金净流入居前；电池、光伏设备、汽车整车、证券以及汽车零部件等行业资金净流出居前。 表 1：最新重要政策或事件一览 时间 重要政策或事件 4月30日 总书记：依法规范和引导我国资本健康发展，发挥资本作为重要生产要素的积极作用 6月22日 总书记讲话全文发布，加大政策调节力度，减少疫情影响 5月25日 国务院召开全国稳住经济大盘电视电话会议 9月14日 国家统计局：农业经济稳定向好，粮食安全保障水平提高 9月14日 央行：招标发行2022年第九期中央银行票据 9月14日 商务部发布三份权威报告，将加紧推出新版《鼓励外商投资产业目录》 9月14日 国家统计局：9月上旬生猪价格旬环比上涨4.4% 9月14日 交通运输部：加强散粮港口作业环节减损，提升港口运输服务品质 资料来源：Wind，中原证券 表 2：A股主要指数表现（单位：点） 指数名称 最新价 当天涨跌幅 上证综指 3,237.54 -0.80% 上证50 2,745.43 -0.86% 沪深300 4,065.36 -1.11% 中证500 6,249.96 -0.80% 中证1000 6,829.56 -1.08% 深证成指 11,774.78 -1.25% 中小100 8,059.94 -0.90% 创业板指 2,503.82 -1.83% 万得全A 5,095.91 -0.98% 万得全A(除金融、石油石化) 6,819.99 -0.98% 万得蓝筹280指数 5,310.35 -1.11% 资料来源：Wind，中原证券 第4页 / 共8页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 表 3：港股主要指数表现（单位：点） 指数名称 最新价 当天涨跌幅 恒生指数 18,877.11 -2.3% 恒生国企指数 6,481.02 -2.3% 恒生红筹指数 3,657.42 -1.3% 资料来源：Wind，中原证券 表 4：中信一级行业全天涨跌幅分布情况（单位：点） 排名 行业 最新价 最新涨跌幅 1 国防军工 9471.76 1.10% 2 纺织服装 2889.25 0.04% 3 商贸零售 3628.96 -0.16% 4 交通运输 2011.21 -0.17% 5 房地产 5594.1 -0.32% 6 建材 7991.76 -0.33% 7 计算机 4848.23 -0.41% 8 医药 11165.75 -0.51% 9 石油石化 2774.42 -0.52% 10 消费者服务 10329.76 -0.59% 11 食品饮料 28971.83 -0.73% 12 电子 6996.29 -0.80% 13 综合 3947.7 -0.81% 14 轻工制造 3521.47 -0.81% 15 银行 7502.52 -0.82% 16 家电 13382.1 -0.90% 17 机械 6625.97 -0.96% 18 传媒 2004.99 -0.99% 19 钢铁 1771.91 -1.02% 20 电力及公用事业 2766.88 -1.11% 21 综合金融 707.83 -1.13% 22 煤炭 3681.79 -1.16% 23 非银行金融 7259.91 -1.18% 24 通信 3637.79 -1.22% 25 建筑 3471.72 -1.36% 26 有色金属 7407.99 -1.39% 27 农林牧渔 6609.21 -1.49% 28 基础化工 7272.39 -1.74% 29 汽车 9888.3 -1.84% 30 电力设备及新能源 11842.81 -2.15% 资料来源：Wind，中原证券 第5页 / 共8页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 图1：当前全国及上海疫情发展变化（单位：人） 资料来源：Wind，中原证券 图2：最近三年沪深两市平均市盈率变化（单位：倍） 资料来源：Wind，中原证券 第6页 / 共8页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 图3：最近三年沪市和深市成交金额变化（单位：亿元） 资料来源：Wind，中原证券 图4：最近三年沪股通和深股通资金净流入变化（单位：亿元） 资料来源：Wind，中原证券 第7页 / 共8页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 2. 后市研判及投资建议 周三A股市场低开高走、宽幅震荡，美国8月份CPI数据超出预期，引发美股全线大跌，亚太市场早盘