餐饮价值链中的价格压力

荷兰人 价格压力餐饮价值链 价格上涨的影响 关于餐饮制造商和杂货店荷兰零售 管理概括 R 原材料和其他投入的成本上升给企业带来了压力餐饮价值链。这导致了双方的激烈谈判 制造商和零售商，有时货架空空如也 结果。为了保持利润率，餐饮制造商正在寻找方法 将更高的成本转嫁到整个链条上，而杂货零售商则不断地争夺市场份额——有动力保持消费价格 增加到最低限度。这份报告详细说明了价格上涨的方式水平正在影响餐饮制造商和杂货零售商，以及 它们之间的动态，特别是在荷兰 2022年上半年。 该报告显示-在2022年上半年-餐饮制造商有效地将不断增加的成本转嫁给杂货店 零售商。全球领先的餐饮制造商的近期财务业绩turers透露，价格驱动的增长处于历史最高水平，而且盈利能力（毛利率）回到其长期平均水平。 杂货零售商转而通过不断增加的消费成本- 厄。2022年上半年，杂货零售商提高了产品价格约6%（半年价格效应，与2021年底相比）。给定A品牌制造商和零售商之间的谈判是 今年6月和7月仍在继续，我们预计会看到一个额外的- 2022年下半年最终价格上涨4-6% 全年价格每年上涨12%。 基于可比产品篮子的价格发展分析 显示大多数杂货店以相似的速度提高价格。此外，即时交付玩家几乎将价格提高了 是传统杂货店玩家的两倍，反映了他们有限的谈判能力和客户较低的价格弹性。 目前餐饮价值链中的（成本）压力程度不大 在未来几年内发生很大变化。预计餐饮价值链将 在持续的供应链中断的推动下，面临持续的成本挑战-化、劳动力短缺和高能源价格。F&B之间的较量 因此，制造商和杂货零售商可能会继续 中期。价格上涨将给消费者带来越来越大的负担。像这样，拥有更多购买力以保持采购成本的杂货零售商 罗兰贝格 2餐饮价值链中的价格压力 价格低和/或可以通过以下方式将价格上涨转化为消费者在市场份额方面，伤害较小或不那么明显将是赢家。 对于杂货零售商来说，规模经济（购买力）将获得重要性并可能导致杂货店的进一步整合 中长期市场。不仅规模经济有帮助 增加对餐饮制造商的影响力，但规模也是一个 以具有成本效益的方式推出送货上门等服务的成功因素和新技术的开发。 杂货零售商将希望制定明确的策略以有效地进行交易面临成本和价格挑战；明确的商业战略 是关键。 成功的商业战略包括以下组成部分：租金： ➜基于数据的综合定价策略，解决 如何有效利用（竞争者）定价数据让“智能”定价决策。 ➜跨商店和渠道优化分类产品。 这里的关键问题是零售商是否需要 分类，或者如果使用合理的分类更好。 ➜相关性和个性化促销，提高价格感知在特定的客户群中（与传统促销相比，主要是为音量推送而构建的）。 ➜有效的营销和忠诚度活动。如果操作正确，忠诚度程序可以增加价值感知 消费者。 罗兰贝格 3餐饮价值链中的价格压力 内容 管理总结2 1/背景5 原材料和其他投入成本的上涨正在使 肯定在食品和饮料(F&B)价值链上。本报告详情不断上涨的价格水平如何影响餐饮制造商和gro-cery零售商，以及他们之间的动态，特别是在2022年上半年荷兰 2/在谈判桌上6 餐饮价值链的压力导致双方之间的激烈谈判 制造商和零售商。为了保持利润率，餐饮制造商 turers正在寻找将更高成本转嫁到整个链条的方法，同时杂货零售商——在不断争夺市场份额的过程中——拥有将消费者价格上涨保持在最低限度的激励措施 3/F&B制造商的价格上涨9 大型高端品牌餐饮制造商在很大程度上取得了成功将不断上涨的成本沿价值链传递给杂货零售商。最近的财务结果表明，价格驱动的增长完全是 时间高，并且盈利能力（毛利率）又回到了长期-常设平均水平 4/对杂货零售商的价格影响11 2022年上半年，杂货零售商提高了产品价格约6%。即时交付玩家几乎将价格提高了 这个比率翻倍，反映了他们有限的谈判能力和客户的价格弹性较低 5/展望未来14 对于杂货零售商来说，规模经济（购买力）将获得重要性，并可能导致进一步巩固gro- 中长期市场。全面的商业 战略，解决如何有效利用（竞争对手） 定价数据以做出“明智的”定价决策，将是一个关键的成功未来市场的加工因素 1/背景 原材料和其他投入的成本上涨带来压力 在食品和饮料(F&B)价值链上。本报告详细介绍了如何不断上涨的价格水平正在影响餐饮制造商和杂货店 零售商，以及他们之间的动态，特别是在 2022年上半年荷兰 近年来，通货膨胀和物价上涨无处不在。消费- 人们与更高的房价、能源费用和生活必需品成本作斗争比如杂货。根据荷兰中央统计局（CBS）的数据， 在2022年6月之前的12个月内，荷兰的总体通货膨胀达8.6%。同期，食品饮料消费价格 (F&B)产品增长11.1%。1 食品杂货价格飙升是整个全球成本水平上升的直接影响餐饮价值链。能源价格和劳动力的上涨正在推高成本 成本（部分是由于劳动力短缺，部分是由于通胀压力工资），以及由于后勤问题和（区域）之间的错位供需。这给餐饮价值链带来压力，影响成本 F&B制造商的水平和塑造他们之间的谈判和杂货零售商。 1消费价格 指数（食物总量和和饮料产品），根据荷兰人 中央局 统计（哥伦比亚广播公司） 咨询公司RolandBerger和PRIMERetail&TradeSolutions进行了进行联合评估，以更好地了解产品价格的发展情况 整个价值链以及这种发展如何影响餐饮动态。作为 作为一个快照，本报告专门讨论了投入成本上升的影响 （全球）餐饮制造商和杂货零售商，进而影响荷兰2022年上半年的消费者价格。 本报告中显示的分析基于公司年度报告和 一组广泛的品牌、私人的公开可用在线价格数据的数据集标签和新鲜产品，由外部方提供。这个数据集 包括来自AlbertHeijn、Coop、Dirk、Jumbo、Spar和Getir的数据。在线的价格可能与店内产品价格不同。 罗兰贝格 5餐饮价值链中的价格压力 2/在谈判桌上 餐饮价值链的压力导致双方之间的激烈谈判 制造商和零售商。为了保持利润率，餐饮制造商 制造商正在寻找将更高成本转嫁到整个链条上的方法，而杂货零售商-在不断争夺市场份额-已经 将消费者价格上涨保持在最低限度的激励措施 F&B价值链的压力导致制造商之间的激烈谈判- 经销商和零售商。在某些情况下，这会导致货架空置。例如，在今年1月，AlbertHeijn暂时停产了几款Maggi、Nes- 与雀巢发生价格冲突后的咖啡厅、KitKat和GardenGourmet产品。此外，家乐氏和品客薯片的产品暂时无法提供 由于对价格上涨的分歧，在Jumbo。双方的赌注都很高的谈判桌。餐饮制造商和杂货零售商都在争吵- 保持EBITDA利润率的根本性斗争，在杂货店的情况下零售商还可以在竞争激烈的零售业中确保其市场份额环境。 F&B制造商的优势 首先，以餐饮制造商为例，它们通常以20%的EBITDA运营 利润。它们的市场价值和股票价格（如果公开交易）在很大程度上取决于他们推动增长的能力——主要是通过新产品开发和 营销——并保持或增加其EBITDA利润率。一个 2自上而下（除此之外） paribus)近似基于以下 假设：餐饮制造商COGS55%，原材料 销货成本份额 43%，公司总数原材料价格 增加13% 在最近几年的动荡中，餐饮制造商看到了戏剧性的 销货成本(COGS)的增加，使EBITDA利润率面临风险。行业销货成本水平，通常占收入的55-60%，主要是 包括原材料，这些原材料受到严重价格上涨的打击。首先 2022年的六个月（Q1-Q2），食品商品的平均价格为13% 与2021年底相比有所增加。这13%转化为EBITDA 减少3个百分点（或平均利润率从220%减少到 17%）在没有被更高的销售价格抵消的情况下。当这个效果是再加上能源、交通运输等其他项目的成本压力 贸易和劳动力，维持历史EBITDA水平并与投资者会面预期存在风险。乙 餐饮业者既可以自己吸收不断上涨的成本水平，也可以将其传递下去杂货零售商的连锁店。第一种选择意味着毛利率受到影响 和EBITDA利润率。管理层将不得不减轻由此产生的份额-持有人的讨论和压力。但如果这些增长被视为暂时的， 鉴于长期供应商/保管人的价值，此选项可能有意义关系。将成本转嫁给零售商的第二种选择取决于 罗兰贝格 6餐饮价值链中的价格压力 合同自由度和谈判权力。艰难的谈判可能保护他们的利润，但可能危及长期的关系。 杂货零售商的制高点 现在从杂货零售商的角度来看。他们在不同的经济条件下经营比餐饮制造商。杂货零售是一种批量游戏，而玩家 以微薄的EBITDA利润率运营——通常约为5%。关键成功因素包括推动精益和高效运营的能力以及采购/ 采购部门，可以有效地谈判低产品价格优惠条款。一个 EBITDA利润率微薄意味着杂货商无法轻易吸收成本 增加，使它们容易受到采购成本增加的影响。考虑假设：杂货店 3自上而下（除此之外） paribus)近似基于以下 零售COGS为70- F&B制造商原材料价格上涨13%。正如我们所看到的75%，产品价格 在上述例子中，这13%的原材料价格上涨转化为增长3%。这个 食品和饮料制造商需要提高3%的价格才能保持EBITDA- 中性的。反过来，对于杂货零售商来说，这3%的价格上涨会导致增加3% EBITDA利润率降低两个百分点3如果不传递给 一个/2021年餐饮价值链中的典型成本结构[%] 餐饮餐饮 制造商1零售商2 100%100% ~5% 示例假设 所有产品都看到价格 EBITDA 利润 ~20% 20-25%4 其他 花费 销货成本 20-25%3 70-75%EBITDA利润率 55-60%其他费用（不包括利息、税金、 折旧和摊销） 销货成本 1基于达能、联合利华、雀巢、卡夫、亨氏、可口可乐、百事可乐、ABF、家乐氏和亿滋/2基于AholdDelhaize、Coop、DRG和Jumbo/ 3包括SG&A、间接人工和租金/4包括SG&A、直接和间接劳动力以及租金/来源：年度报告、专家访谈 罗兰贝格 7餐饮价值链中的价格压力 乙/典型的餐饮制造商商品敞口和商品价格走势 餐饮大盘12022年大宗商品风险敞口[占销货成本的百分比] 直接人工 31% 活力 10% 打包原料 16%43% 100% 销货成本 每月餐饮原材料商品价格，01/16–06/22[01/16=100] 280 240 小麦4 ％改变 20年第一 Q1'21 Q1'22 季度Q1'21 Q1'22 Q2'22 29% 29% 23% 200 160 食物3 23% 16% 13% 糖8%20%4% 120 饮料22% 33%-1% 80可可 -8%3%-6% 40 0 0107010701070107010701070107 2016201720182019202020212022 1美国大型餐饮业者的平均水平，包括康尼格拉、坎贝尔、通用磨坊、好时公司、家乐氏、卡夫亨氏、亿滋和J.M.Smucker 2由咖啡（~46%）、可可（~37%）和茶（~17%）价格组成的加权指数 3加权指数由植物油和膳食（~41%）、其他食品（例如蔬菜）的价格组成。糖、香蕉和肉类(~31%)以及谷类食品，例如大米和小麦（~28%） 4硬红冬小麦（HRW），美国价格 资料来源：年报、巴克莱研究、世界银行 罗兰贝格 8餐饮价值链中的价格压力 消费者。换句话说，如果杂货零售商面临3%的价格上涨 在其所有产品上，并且不会将这些成本转嫁给消费者，EBITDA 利润率从5%下降到3%，利润几乎减半.4 在这种情况下，杂货零售商几乎被迫转移价格负担 沿着到消费者的链条进一步增加。但这是有风险的，尤其是在像荷兰这样一个整合且竞争激烈的杂货市场， 价格透明度高的地方。结合增加 价格透明度水平，杂货商几乎没有回旋余地 在不失去市场份额的情况下。杂货零售商可以利用他们的力量谈判桌将具有明显的市场优势。 3/餐饮制造商的价格上涨 大型高端品牌餐饮制造商在很大程度上取得了成功将不断上涨的成本沿价值链传