热点跟踪2022年第73期：成交量创近5个月新低

策略：热点跟踪2022年第73期 成交量创近5个月新低 2022年9月14日（星期三）策略研究/定期报告 主要指数涨跌幅指数 收盘 涨跌% 上证综指 3,237.54 -0.80 沪深300 4,065.36 -1.11 深证成份指数 11,774.78 -1.25 中小板指 8,059.94 -0.90 创业板指 2,503.82 -1.83 科创50 1,031.30 0.01 行业指数涨跌幅行业 收盘 涨跌% 国防军工 9,474.55 1.10 纺织服装 2,890.12 0.04 商贸零售 3,626.84 -0.16 交通运输 2,011.16 -0.17 房地产 5,598.40 -0.32 建材 7,989.62 -0.33 计算机 4,848.61 -0.41 医药 11,170.15 -0.51 石油石化 2,745.83 -0.52 消费者服务 10,330.17 -0.59 食品饮料 28,973.06 -0.73 电子 6,987.54 -0.80 轻工制造 3,521.90 -0.81 综合 3,952.05 -0.81 银行 7,503.56 -0.82 家电 13,387.92 -0.90 机械 6,624.76 -0.96 传媒 2,002.76 -0.99 钢铁 1,772.22 -1.02 电力及公用事业 2,764.42 -1.11 综合金融 707.51 -1.13 煤炭 3,681.91 -1.16 非银行金融 7,258.95 -1.18 通信 3,629.06 -1.22 建筑 3,471.08 -1.36 有色金属 7,410.58 -1.39 农林牧渔 6,610.93 -1.49 基础化工 7,274.58 -1.74 汽车 9,891.02 -1.84 电力设备及新能源 11,850.16 -2.15 分析师：李孔逸 走势回顾： 受美股大跌影响，三大指数开盘均跌超1%，沪指一度小幅回升，临近午盘再度下行走弱，创业板指跌幅扩大至2%，午后，市场持续弱势震荡。收盘沪指报3237.54点，跌0.80%，深成指报11774.78点，跌1.25%，创业板指报2503.82点，跌1.83%。行业指数普遍下跌，仅两个行业上涨，分别是国防军工（+1.1%）和纺织服装（0.4%），电新（-2.15%）、汽车（-1.84%）和基础化工（-1.74%）领跌。总体来看，个股跌多涨少，两市超3600股下跌，全天成交量缩至7228.55亿元，创近5个月新低。 市场焦点： 热点持续性不足。板块方面，燃气、港口航运、军工、零售等板块领涨，化学原料、养殖、电力等板块领跌，光伏、风电等新能源板块持续走低。消息面上，昨夜美国公布的8月CPI数据显示通胀趋缓的速度显著低于投资者期许，令市场对美联储放缓加息步伐的预期落空，紧缩政策将持续，美股市场昨晚大幅下跌，直接对全球股市产生巨大压力，A股跟随下跌。从涨停板的情况看，涨停个股大幅下降，全市场涨停个股仅剩30家左右，连板家数10家，市场情绪有待修复。 我们坚持认为，A股7月以来的震荡调整主要受流动性和企业盈利边际下行的影响，目前仍处于中期调整阶段，大概率难以快速启动新一轮趋势性行情，8月初的企稳更多是中报预期带来的短暂修复，而9月初以来的反弹主要来自地产政策预期的改善。A股当前阶段并不具备估值持续抬升的基础，主要有以下三方面原因：一是政治因素，虽然中美刚签署完审计监管合作协议，但中美脱钩乃至中美冲突进一步升级仍具有高度不确定性；二是地产政策虽然再度出现放松预期，但全球衰退预期加剧，国内经济下行压力仍将难以改善；三是欧元区大幅加息75个基点意味着，为对抗通胀，全球流动性 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1 执业登记编码：S0760522030007邮箱：likongyi@sxzq.com 进一步收紧，LPR下调利率后国内流动性的释放对冲美元及欧元流动性的持续收紧将更加困难。但综合来看，随着这次中期调整时间的延续以及幅度的加大，A股整体估值已经进入低估区间，以1年期维度看，流动性和企业盈利均有望逐步好转，市场开始具备收获趋势性行情的基础，建议逐步关注和布局弹性大、盈利能力强和具有较优成长性及估值修复空间的行业。 风险提示：全球经济衰退，美联储紧缩加码，疫情扩散风险。 分析师承诺： 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，本人承诺，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接受到任何形式的补偿。本人承诺不利用自己的身份、地位或执业过程中所掌握的信息为自己或他人谋取私利。 免责声明： 山西证券股份有限公司(以下简称“公司”)具备证券投资咨询业务资格。本报告是基于公司认为可靠的已公开信息，但公司不保证该等信息的准确性和完整性。入市有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，公司不对任何人因使用本报告中的任何内容引致的损失负任何责任。本报告所载的资料、意见及推测仅反映发布当日的判断。在不同时期，公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。公司或其关联机构在法律许可的情况下可能持有或交易本报告中提到的上市公司发行的证券或投资标的，还可能为或争取为这些公司提供投资银行或财务顾问服务。客户应当考虑到公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突。公司在知晓范围内履行披露义务。本报告版权归公司所有。公司对本报告保留一切权利。未经公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯公司版权的其他方式使用。否则，公司将保留随时追究其法律责任的权利。 依据《发布证券研究报告执业规范》规定特此声明，禁止公司员工将公司证券研究报告私自提供给未经公司授权的任何媒体或机构；禁止任何媒体或机构未经授权私自刊载或转发公司证券研究报告。刊载或转发公司证券研究报告的授权必须通过签署协议约定，且明确由被授权机构承担相关刊载或者转发责任。 依据《发布证券研究报告执业规范》规定特此提示公司证券研究业务客户不得将公司证券研究报告转发给他人，提示公司证券研究业务客户及公众投资者慎重使用公众媒体刊载的证券研究报告。 依据《证券期货经营机构及其工作人员廉洁从业规定》和《证券经营机构及其工作人员廉洁从业实施细则》规定特此告知公司证券研究业务客户遵守廉洁从业规定。 山西证券研究所： 上海深圳 上海市浦东新区杨高南路799号陆家嘴 世纪金融广场3号楼802室 广东省深圳市福田区林创路新一代产业园5栋17层 太原北京 策略研究/定期报告 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 2 太原市府西街69号国贸中心A座28层电话：0351-8686981 http://www.i618.com.cn 北京市西城区平安里西大街28号中海国际中心七层 电话：010-83496336