【调研纪要】华大九天 :模拟全流程系统目前能够完整支持28nm及以上的成熟工艺(20220913)

掘金调研室 关注获取更多调研信息本文底部获取入群方式 华大九天（董事长：刘伟平董事、总经理：杨晓东常务副总经理：吕霖副总经理兼财务总监：刘二明副总经理兼董事会秘书：宋矗林） 1、请问EDA行业的主要壁垒和公司的主要优势有哪些？ 答：EDA行业的壁垒主要有以下几方面：（1）技术壁垒：EDA技术难度很高，是算法密集型的大型工业软件系统，其开发过程需要计算机、数学、物理、电子电路、工艺等多种学科和专业的高端人才。EDA工具均面向专业用户，客户采用最先进工艺的芯片设计项目投入需要上亿美元，如果工具技术不过关，那么损失非常大，所以强大的EDA工具非常重要；（2）用户粘性：EDA软件在应用方面存在较强的用户粘性，包括底层的数据积累、脚本积累等，用户换一个新的工具，要做大量的数据迁移；（3）生态配套：EDA的发展需要得到产业链上下游的全力支持，如需要晶圆制造厂提供工艺适配数据等。 公司相应的优势主要有：（1）技术与产品：公司研发并掌握了多项核心EDA技术，具备行业领先的技术优势；已实现商业化工具数十款，具备模拟设计和平板显示设计全流程系统，同时正在布局全定制全流程、数字设计和晶圆制造等核心工具系统等；结合市场应用特点，开发了多个全球领先的应用解决方案，提高了全流程的竞争力；（2）用户粘性：公司服务全球500余家客户，覆盖国内大部分主流设计、制造企业，业务规模占国产EDA一半以上。在用户粘性方面，公司建立了自身优势，如针对不同的客户进行定制化开发、自动化的数据迁移等，在使用习惯上，帮助客户更方便、更有效的使用产品；（3）生态建设：公司和多家主流晶圆制造厂商以及上、下游企业开展了紧密的战略合作，共同打造国产EDA产业生态。公司从2018年开始建立晶圆制造工程服务团队，能够提供完整的晶圆制造工程服务，包括器件建模和PDK开发等，为全面推广公司的全流程工具系统打下了良好的产业生态基础。 2、怎么看EDA行业的空间？ 答：根据SEMI（国际半导体产业协会）数据显示，2021年全球EDA工具实现销售额约78亿美元，同比增长10.9%。根据赛迪智库数据统计，2020年我国EDA行业总销售额为66.2亿元，同比增长约20%（尚未有2021年国内EDA行业总销售额公开数据）。 3、国产EDA产业增长的驱动因素是什么？ 答：国产EDA产业增长的驱动因素主要有三点，一是产业转移：集成电路产业加速向国内转移，为EDA发展提供了强劲的市场需求；二是国产替代：因为国产替代因素的影响，国产EDA的增速明显高于全球的EDA市场增 速；三是技术创新：EDA领域的竞争归根到底是技术的竞争，中国的EDA公司还都年轻，可以用更少的代价来使用更先进的架构，实现更具竞争力的产品。 4、公司预计什么时候完成28纳米及以上成熟芯片制程的全流程的开发和推广？ 答：公司模拟全流程系统目前能够完整支持28nm及以上的成熟工艺，正在大规模推广应用；同时在模拟全流程系统的基础上，正在面向全定制领域开发相关全流程工具。数字领域也正在开发相关的核心工具，预计到2025年左右完成设计类所需全流程工具系统的建设。 5、目前资本市场热情很高，但估值很高，是否不利于我们并购整合？公司并购整合的策略是什么？ 答：资本市场热情很高，能够吸引更多的人才从事EDA的技术开发工作，从而提供更多可供整合的标的，从这个意义来看是积极的；产业过热也会产生不利影响，目前一级市场有不少公司估值达到几亿、甚至几十亿，过高的估值确实也不利于并购整合的开展。 公司的技术策略是以自主研发为主，并购整合为辅，打造完整解决方案。未来如果做并购，会根据自身产品和战略，综合考虑标的对公司能否补短板或强优势，采取直接并购或者参股等多种方式。另外合作也不仅限于并购整合，商业上的联合也是一种手段。 6、技术开发服务具体是什么？ 答：主要是指晶圆制造工程服务，包括器件建模和PDK开发等，是公司的战略支撑业务，一方面可以为晶圆制造厂提供服务，另一方面可以配合产业生态建设，支撑公司EDA产品的研发和推广。 7、合同负债包括什么？受哪些因素的影响？ 答：依据会计准则要求，公司将已收或应收客户对价而应向客户转让商品或服务的义务确认为合同负债。合同负债金额受相应合同各自的履约义务、收款进度和验收约定等因素影响。 8、存储、晶圆制造等领域是否和国内友商存在竞争？ 答：目前在市场上，我们的主要竞争对手还是海外几大巨头。我们注意到国内的友商在市场推广的产品主要是在一些细分领域，和我们的目标市场在大类上有重叠，但直接竞争不多。 9、公司有哪些产品做得比较好？ 答：第一，电路仿真工具：公司攻克了电路仿真器的核心技术-超大规模矩阵求解技术，在不损失精度的前提下，性能比竞品提升1-2个量级；并且在业内率先采用异构计算技术，可以进一步大幅提升产品的性能，非常适合那些仿真精度和性能要求较高的模拟芯片设计，已经得到数百家模拟芯片设计公司的认可。同时公司围绕仿真技术产生了一系列衍生应用，如可靠性分析、良率分析、IP建库工具等； 第二，版图工具：无论是设计类EDA、还是制造类EDA，都是围绕版图进行的，公司继承了熊猫系统的核心版图技术，又潜心积累十余年，形成了性能稳定的大规模版图处理平台，目前多家全球领先的集成电路头部企业都在使用公司的版图平台进行芯片设计和版图数据处理； 第三，公司的数字芯片时序优化和功耗优化等工具全球领先，已经被上百家数字芯片公司所采用；第四，公司在平板显示设计领域的技术也是全球领先的，有多项全球首创的技术。 关注公众号，回复“入群”，可添加管理员微信，赐名片后，加您入调研室交流群。