玻璃纯碱产业链日报：假期间部分纯碱厂家仍去库，现货价坚挺

假期间部分纯碱厂家仍去库，现货价坚挺 东海期货|产业链日报2022年09月14日 研究所黑色金属策略组 玻璃纯碱产业链日报 联系电话：021-68757223 玻璃：生产利润走负，长期来看供应端或减量 刘慧峰高级研究员 从业资格证号：F3033924投资分析证号：Z0013026联系电话：021-68757089 邮箱：liuhf@qh168.com.cn 刘晨业联系人 1.核心逻辑：主力合约在生产成本下沿波动、基差较大、估值具有一定优势。玻璃库存压力大，需求方面尽管政策有利好但同比明显走弱，生产利润走负下，后市或需要供应端减量带动价格再平衡。 2.操作建议：短期逢高试空 3.风险因素：浮法玻璃冷修超预期，地产需求表现超预期 4.背景分析： 周二玻璃期价震荡，01合约夜盘收报1511元/吨，05合约夜盘收报1530元/吨。隔夜美国通胀数据超预期，商品整体偏弱运行。 需求端，中秋期间，加工厂多放假，市场成交偏弱，随着假期结束，下游采购备货意向增强。供应端，浮法产业企业开工率为84%，产能利用率为84.42%。沙河市场成交尚可，大板价格稳定为主，成交灵活。华中地区随着下游节后小幅补库，多数厂家产销尚可，今日个别厂家上调1元/重箱。西南地区市场情绪不高，高温限电及疫情接踵而来，致使当地部分企业出货不畅，库存上升明显，故价格呈现下滑趋势。 据隆众资讯，全国均价1667元/吨，环比降0.12%。华北地区主流价1620元/吨；华东地区主流价1750元/吨；华中地区主流价1630元/吨； 华南地区主流价1740元/吨；东北地区主流1650元/吨；西南地区主流价 1660元/吨；西北地区主流价1620元/吨。 纯碱：浮法玻璃生产利润较低，纯碱顶部明显 1.核心逻辑：浮法玻璃生产利润已至低位，纯碱价格明显触顶，价格再向上需要玻璃价格带动。后市需关注终端地产状况，若地产端提振有限，浮法玻璃供应端冷修概率加大，利空重碱需求，纯碱目前偏高的利润或难 以维系。 2.操作建议：震荡思路看待 3.风险因素：浮法玻璃冷修超预期，光伏玻璃投产不及预期 4.背景分析： 周二纯碱期价偏强震荡，01合约夜盘收报2339元/吨，05合约夜盘收报2073元/吨。隔夜美国通胀数据超预期，商品整体偏弱运行。 需求端，需求端，下游需求相对稳定，用户按需采购维持库存。供应端，国内纯碱企业整体开工率为81.82%，盐湖装置恢复运行，9月12日开始出产品；耀隆装置9月11日开始停车检修；海天装置今日停车。双 环装置基本恢复正常运行，天津碱厂开工提至9成左右。企业出货正常，中秋假期对发运影响较小，部分企业库存表现下降趋势。 据隆众资讯，东北地区重碱主流价2850元/吨；华北地区重碱主流价 2800元/吨；华东地区重碱主流价2800元/吨；华中地区重碱主流价2800 元/吨；华南地区重碱主流价2950元/吨；西南地区重碱主流价2900元/ 吨；西北地区重碱主流价2470元/吨。 免责声明： 本报告立足于结合基本面及技术面对市场价格运行趋势及轮廓进行整体判断，提示可能存在的投资风险与投资机会。报告中的信息均源自于公开材料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告仅作参考之用，在任何情况下均不构成对所述期货品种的买卖建议，我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。 联系方式： 联系电话：021-68757223 公司地址：上海浦东新区东方路1928号东海证券大厦8层邮政编码：200125 公司网址：www.qh168.com.cn