大盘震荡向上，光伏需待时机

周度报告—光伏行业 大盘震荡向上，光伏需待时机 报告日期：2022年9月13日 ★光伏行情动态回顾 八月末以来沪深股市震荡调整，上周表现逐步企稳反弹，光伏板块整体良好，中证光伏行业指数涨幅4.26%。 光伏板块上市公司中上周涨幅最大为迈为股份，涨幅17.1%，跌涨幅最小为亚玛顿，涨幅0.75%。 ★光伏材料价格动态回顾 硅片单晶型M10华东地区市场价：上周价格维持在7.52元/片。182单面单晶型组件华东地区市场价：上周价格维持在1.91元/瓦。 光光伏玻璃面板2mm镀膜市场价：上周市场价为20元/平方米， 伏较上期跌1.15元/平方米。 行光伏玻璃3.2mm镀膜市场价：上周市场价为26.5元/平方米，较 业上期跌1元/平方米。 ★动态点评 上周沪深300指数上涨1.95%，新能源光伏板块受大盘上涨拉动，其次由于内蒙限电政策叠加光伏原材料价格上涨等因素，光伏板块上涨幅度明显。 原材料上涨主要由于上游企业在四川限电初步缓解后，又受到疫情、四川泸定地区地震等因素的影响，对供给端产生持续扰动。通威股份于9月5日披露了公司受限电政策、泸定地震的影响情况。旗下的通威太阳能决定全线上调单晶PERC电池报价：210电池上涨0.02元/瓦，182、166电池集体上涨0.01元/瓦，单价分别报1.30元/瓦、1.31元/瓦、1.29元/瓦。硅片龙头TCL中环9月8日也更新了P型、N型单晶硅片报价，各尺寸硅片较上期报价整体上调0.12元/片-0.24元/片。 由于硅片和电池片的涨价，压力再一次向下传导到中游组件环节。综合来看，本周组件价格趋于平稳，预计未来短期内组件价格在供应链价格高涨的情形下虽然也难以出现下行的迹象，但总体组件利润已跌至行业今年来的低点，部分中小组件企业存在生存困难的局面，价格高企的情况中期恐难维持。 ★风险提示 价格过高，光伏需求量不及预期；疫情反复，导致供给不及预期。 孙伟东资深分析师（有色金属）从业资格号：F3035243 投资咨询号：Z0014605 Tel:8621-63325888 Email:weidong.sun@orientfutures.com 重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。 目录 1.重点标的跟踪4 2.产业链数据跟踪6 3.光伏上游数据跟踪8 4.热点资讯汇总8 5.行业观点14 6.风险提示14 图表目录 图表1：中信行业指数：光伏4 图表2：相关板块一周涨跌幅情况4 图表3：相关上市公司行情变化5 图表4：单晶型硅片（M10）市场价6 图表5：镀膜光伏玻璃（3.2mm）市场价6 图表6：福斯特国内EVA胶膜单价6 图表7：福斯特背板生产量6 图表8：单晶PERC电池片市场价7 图表9：玻璃期货收盘价7 图表10：太阳能发电装机容量7 图表11：发电装机容量对比7 图表12：光伏玻璃（2mm）镀膜面板市场价8 图表13：182单面单晶型光伏组件市场价8 图表14：光伏玻璃运行产能（日）8 图表15：金属硅华东地区市场价8 1.重点标的跟踪 图表1：中信行业指数：光伏 资料来源：iFinD 图表2：相关板块一周涨跌幅情况 资料来源：iFinD 图表3：相关上市公司行情变化 类别 代码 名称 收盘价（2022/9/9） 本周涨跌幅（%） 硅片 002129.SZ TCL中环 49.2500 3.4447 601908.SH 京运通 8.6900 7.6828 603185.SH 上机数控 148.0500 8.4059 组件 601012.SH 隆基绿能 53.1800 4.3768 688223.SH 晶科能源 18.1400 4.7949 300118.SZ 东方日升 29.8900 4.2917 600438.SH 通威股份 54.5600 4.5011 辅材 002079.SZ 苏州固锝 14.0600 1.2968 003038.SZ 鑫铂股份 56.8400 2.3960 300041.SZ 回天新材 20.1900 6.3191 603688.SH 石英股份 128.6800 4.5924 胶膜 603806.SH 福斯特 65.2700 3.3244 603212.SH 赛伍技术 23.7600 4.4396 688680.SH 海优新材 205.2400 13.7064 光伏玻璃 000012.SZ 南玻A 6.9900 7.7042 600207.SH 安彩高科 7.3700 1.3755 002623.SZ 亚玛顿 35.8000 0.7599 生产设备 300316.SZ 晶盛机电 81.6000 10.0769 300724.SZ 捷佳伟创 138.8000 5.5032 300751.SZ 迈为股份 527.0600 17.1010 资料来源：iFinD 2.产业链数据跟踪 图表4：单晶型硅片（M10）市场价 图表5：镀膜光伏玻璃（3.2mm）市场价 资料来源：Wind，东证衍生品研究院资料来源：Wind，东证衍生品研究院 图表6：福斯特国内EVA胶膜单价图表7：福斯特背板生产量 资料来源：Wind资料来源：Wind 图表8：单晶PERC电池片市场价图表9：玻璃期货收盘价 资料来源：iFinD资料来源：Wind，东证衍生品研究院 图表10：太阳能发电装机容量图表11：发电装机容量对比 资料来源：Wind资料来源：Wind 3.光伏上游数据跟踪 图表12：光伏玻璃（2mm）镀膜面板市场价 图表13：182单面单晶型光伏组件市场价 资料来源：Wind，东证衍生品研究院资料来源：Wind，东证衍生品研究院 图表14：光伏玻璃运行产能（日）图表15：金属硅华东地区市场价 资料来源：Wind，东证衍生品研究院资料来源：Wind 4.热点资讯汇总 国内上市公司资讯： 1.晶科能源签订《多晶硅购销框架协议》，合同总金额约1033.56亿元 9月9日晚间，晶科能源发布公告称，公司及相关子公司与通威股份相关下属子公司就 原生多晶硅购销达成协议，签订了《多晶硅购销框架协议》。公司及相关子公司向通威股份相关下属子公司采购约38.28万吨多晶硅产品，如按照中国有色金属工业协会硅业 分会2022年8月31日公布的国内单晶致密料成交均价30.51万元/吨（含税）测算，预 估该合同总金额约1033.56亿元人民币。 2.N型电池技术加速迭代，晶科能源明年过半业务量来自TOPCon 晶科能源计划，明年TOPCon产品将占其一半以上的业务量。“今年TOPCon电池和组件的业务量，约占晶科能源总业务量的四分之一，计划明年占比将达50%以上。”在9月7日晶科能源（688223.SH）主办的“浦江夜·话TOPCon”论坛上，该公司副总裁钱晶作出上述表示。近两年来，因主流P型电池转换效率难以再有效增加，N型电池脱颖而出。相较之下，N型电池具有更高的效率和低衰减特性，单位面积上的发电量大，具有更大的潜力和市场空间。N型电池技术可细分为异质结（HJT）、TOPCon、IBC等技术类型，目前业内讨论最多的为TOPCon和异质结技术。理论上，异质结电池的工艺制程短、工序较少，设备的降本空间大，且具有温度系数低等优势。但TOPCon可以与主流的PERC产线实现更好地兼容，且TOPCon电池生产成本低于异质结电池，目前看商业可行性更高。 今年来，有关TOPCon电池产业化扩张的消息频出。据长城国瑞证券统计，截至今年6月15日，国内已建成的TOPCon电池产能30.55GW，在建/待建产能178.8GW；在建产能中，预计有62.3GW产能将在年内投产。 3.东方日升获TÜV南德210异质结高效薄片化组件认证证书 近日，TÜV南德意志集团为东方日升的210异质结700W伏曦产品系列颁发TÜV南德认证证书。获得该认证意味着东方日升的光伏组件产品符合IEC61215&IEC61730系列标准，各项指标均已达到国际测试认证标准要求，充分认可了东方日升高效高功率组件产品系列，并将进一步助力东方日升提升国际市场竞争力。 4.南玻再添一家国家级专精特新“小巨人”企业 近日，吴江南玻华东工程玻璃有限公司（以下简称吴江工程）荣获�四批国家级专精特新“小巨人”企业称号，融入国家专精特新产业主航道，至此南玻集团已有国家级专精特新“小巨人”企业6家。 5.铜陵铜冠能源单晶硅光伏组件评标结果公示 铜陵铜冠能源科技有限公司单晶硅光伏组件评标结果公告，晶科能源股份有限公司为� 一预中标单位，天合光能股份有限公司为�二预中标单位，中节能太阳能科技(镇江)有限公司为�三预中标单位。根据招标公告，铜陵铜冠能源科技有限公司，系世界500强 企业——铜陵有色金属集团控股有限公司的全资子公司，成立于2011年9月。“十四五”期间，铜陵铜冠能源科技公司计划在铜陵有色集团内部建设100MW分布式光伏和地面光伏电站项目。铜陵有色集团光伏建设场景类型主要包括：屋顶、车棚、闲置空地、尾矿库及水面等。本次光伏组件框架采购容量为10MW，光伏组件最终采购量以合同签订之日起一年内买方书面通知卖方供货的光伏组件总量确定。每个光伏子项目确定后，买方与卖方确认每个子项目光伏组件的供货容量。买方在签署合同时有权在一定的幅度内对货物数量和服务予以增加或减少。 6.晶盛机电：公司已成功生长出行业领先的8英寸碳化硅晶体 晶盛机电在投资者提问中回答，公司已成功生长出行业领先的8英寸碳化硅晶体，并建 设了6英寸碳化硅晶体生长、切片、抛光环节的研发实验线，实验线产品已通过下游部分客户验证，公司将持续加强技术创新和工艺积累，实现大尺寸碳化硅晶体生长和加工技术的自主可控，进一步提升公司在�三代半导体材料端的竞争力。 国外上市公司资讯： 1.信实工业：2026年光伏组件年产能将扩大到20GW 日前，信实工业董事长兼董事总经理MukeshAmbani表示，位于古吉拉特邦Jamnagar的10GW太阳能电池和组件工厂将于2024年生产。到2026年，该集团年产能将扩大到 20GW。 RelianceIndustries表示，将应用RECSolar的技术在Jamnagar工厂进行太阳能制造。此外，信实工业还将投资建设玻璃和POE薄膜。“我们的目标是到2026年将HJT组件效率从23%提高到26%，并通过钙钛矿串联电池技术等创新进一步提高到28%，”MukeshAmbani说。 2.FirstSolar：扩产加速，计划到2025年组件产能超过20GW 日前，美国最大的太阳能板制造商�一太阳能（FirstSolar）宣布将投资12亿美元建设新工厂并扩建现有产能。 作为推动美国太阳能组件规模化生产的一部分，FirstSolar计划在美国东南部建立其�四家完全垂直整合的国内工厂，年产能为3.5吉瓦，预计将于2025年开始运营。 同时，FirstSola计划投资扩建其位于俄亥俄州佩里斯堡和莱克镇的两个光伏工厂，将其中6系列组件的年产能增加0.6吉瓦至3.6吉瓦，将年产3.5吉瓦的系列7组件产能 提升至7吉瓦以上，预计2025年达产。 据悉，除了俄亥俄州的制造工厂外，FirstSolar还在越南和马来西亚设有工厂，并正在印度建设其首个新制造工厂，计划于2023年下半年开始运营。在美国和印度扩张时完成 后，公司预计到2025年全球年制造能力将超过20吉瓦。该公司表示，还继续创新其工艺，优化半导体材料的使用量。此外，FirstSolar还实施了一项先进的回收计划，使材料