【中金计算机】银行IT大涨速评今天银行IT板块开盘大涨，系基本面

【中金计算机】银行IT大涨速评 今天银行IT板块开盘大涨，系基本面修复叠加数字货币催化，龙头公司天阳科技+10%，京北方+10%，长亮科技+4%，宇信+3%，神州信息 +2%，我们从基本面角度来看，行业具备边际好转趋势。 需求端稳定增长：银行对于IT系统的稳定性、安全性具有较高要求，业务线繁杂，在性能需求推动下集中式向分布式切换，叠加国产替代政策支持，IT预算稳定增长。 根据IDC报告，2021年银行IT解决方案市场规模达589亿元，IDC预测至2026年市场规模增长CAGR约17%。 供给端集中度缓慢提升逻辑验证：银行IT的下游客户相对强势、科技及资金实力更为雄厚，因此，第三方厂商以满足银行定制化软件需求为主，格局较为分散（CR5约为21%，IDC）。 在架构升级及国产替代需求下，头部厂商凭借成熟案例更具竞标优势，根据草根调研，银行IT尾部出清趋势开始显现。 关注点1：2021年人力成本走高，2022年已回归正常涨幅 对于银行IT厂商而言，人员成本占总成本费用的85-90%，直接决定利润率水平，外部性人力成本变动与内部管理均起到重要作用。 2021年受银行科技子公司、互联网公司布局金融业务的高薪招聘影响，银行IT公司被动抬升人力成本，头部公司人均薪酬提升15-20%。 2022年，高薪“抢人潮”已基本结束，据草根调研，银行IT厂商2022年人均薪酬恢复8-10%的正常增长水平，此方面担忧可以缓释。关注点2：国产替代在银行IT进展领先，较为顺利 国有大行和股份制银行走在国产替代前列，建行、工行、中信、光大银行推进较快，核心业务系统和一般业务系统均需涉及，我们预计相关政策是银行IT架构升级、IT内生需求增加的重要驱动因素。 我们推荐以差异化业务线布局和标杆案例具备竞争优势的龙头长亮科技、宇信科技、神州信息，建议关注行业旺盛需求下积极扩招布局的天阳科技 （未覆盖），建议关注在银行IT传统软件之外进行差异化业务布局的科蓝软件（未覆盖）。