【长江金属之汽车铝材观点总结20220912】1）首推铝热材料（
【长江金属之汽车铝材观点总结20220912】1）首推铝热材料（华峰、银邦）：为数不多的明后年加工费能够确定性上涨的赛道，在数量弹性逐渐退坡之后，价格弹性有望接力持续成长。供给端有退出趋势，产能向单吨盈利更高的电池铝箔转移，预计华峰的水冷板将保持紧平衡态势。 需求端出现边际改善，储能的风冷转换为液冷、热泵空调/连接器等贡献新需求。 竞争格局方面，全球CR3提升至50%-60%，华峰占比20%，华峰和银邦除了技术、成本优势，精细化管理的优势突出。 2）汽车板（南山）、电池箔（鼎盛、神火、天山）：汽车板目前的竞争格局良好，全球仅洛克蒂斯、神户、南山可以量产，推荐南山，但是南山有部分电解铝的普通加工，需要电解铝企稳+新能源爆发；电池箔受益于当下加工费上涨，以及远期钠离子电池正负极的翻倍需求，龙头是鼎盛，但是推荐天山、神火等二线公司，其良率接近龙头公司，但是处于爬坡阶段，弹性有可能超过龙头公司。 3）压铸一体化（宇茂泰、立中、宏图、文灿等）：推荐已进入供应链的公司或者多环节布局（模具、设备、压铸、材料等环节）的公司，今明两年没有很大的利润弹性，关注成本下降以及下沉市场开拓，行业可能在24年迎来爆发期。 4）挤压材料（亚太）：包括和盛、凌云、豪美、亚太、云海等，推荐亚太，但是整体竞争格局稍差，推荐顺序偏后。
