研究所晨报

研究所 晨会报告2022年9月13日 国都证券 晨会报告 国都证券研究所晨报20220913 【财经新闻】昨日市场 聚力稳增长货币政策调控空间足指数名称收盘涨跌%多地出台稳楼市政策购房补贴成“标配”上证综指3262.050.82 沪深3004093.791.39 【行业动态与公司要闻】深证成指11877.791.11 证券研究报告 中小板综12467.550.56 8月数据超预期新能源汽车9月销量有望延续高增长恒生指数19362.252.69完善产能布局动力电池企业加快“出海”步伐恒生中国企业指数6628.142.98 恒生沪深港通AH股溢价144.27-0.58 【国都策略视点】标普5004067.361.53 策略观点：内外压力边际缓和，指数震荡缓升风格收敛均衡纳斯达克指数12112.312.11 MSCI新兴市场970.291.37 【重点公司公告摘要】昨日A股行业 立讯精密：公司涉及337调查事项全部终结未对公司造成实质性影响成交量 排名行业名称涨跌%(百万) 1建筑材料1284.693.602房地产5368.933.213家用电器941.712.444美容护理96.822.255有色金属3787.031.96 全球大宗商品市场 商品收盘涨跌%纽约原油86.104.07纽约期金1727.600.48伦敦期铜7868.500.24伦敦期铝2289.000.53波罗的海干散货1213.002.97 资料来源：wind、国都证券研究员王双电话：010-84183312Email：wangshuang@guodu.com执业证书编号：S0940510120012联系人王景电话：010-84183383Email：wangjingyj@guodu.com 独立性申明：本报告中的信息均来源于公开可获得资料，国都证券对这些信息的准确性和完整性不做任何保证。分析逻辑基于作者的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。 市场有风险，投资需谨慎第1页研究创造价值 【财经新闻】 聚力稳增长货币政策调控空间足 【中国证券报】最新公布的物价数据和金融数据为货币政策调控创造了良好条件，打开了调控空间。业内人士认为，货币政策调控仍有较大空间，重点是稳增长、稳就业与宽信用。当前我国货币政策工具丰富，既能够巩固经济回升向好态势， 也有能力应对好各种风险挑战，为稳定宏观经济大盘创造条件。 从物价运行看，低位运行的物价水平为货币政策调控提供了空间。 国家统计局最新数据显示，8月，全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨2.5%，涨幅比上月回落0.2个百分点，低于全年3%左右的物价调控目标。“相对较低的物价有利于打开货币政策调控空间，有利于稳增长政策效力的释放。”红塔证券首席经济学家李奇霖表示。 中国人民银行调查统计司司长、新闻发言人阮健弘日前表示，新冠肺炎疫情以来，中国实施正常的货币政策没有过度刺激，为后续货币政策调控预留了空间。当前，消费价格上涨相对温和，也为货币政策调控创造了良好条件。 从金融数据看，货币政策仍有较大空间。央行数据显示，8月末广义货币（M2）余额259.51万亿元，同比增长12.2%，增速分别比上月末和上年同期高0.2个和4个百分点。 8月下旬人民银行召开的货币信贷形势分析座谈会强调，主要金融机构特别是国有大型银行要强化宏观思维，充分发挥带头和支柱作用，保持贷款总量增长的稳定性。 稳增长是货币政策发力重点。 设立政策性、开发性金融工具，补充基建重大项目资本金，是货币金融政策助力稳定宏观经济大盘的重要举措。民生银行首席经济学家温彬表示，货币政策一方面要积极支持扩大有效投资，将金融资源更多向投资端倾斜，政策性开发性金融工具料成为三、四季度稳增长的重要力量；另一方面，加大对社会服务业、平台企业和中小微企业等的信贷支持，加力促就业创业，提振市场信心。 中国人民银行货币政策司司长邹澜此前明确，政策性、开发性金融工具作为阶段性举措，通过适当政策设计，有利于在坚持不搞大水漫灌、不超发货币条件下，满足重大项目资本金到位的政策要求，引导金融机构发放中长期低成本配套贷款，疏通货币政策传导机制，增强信贷增长的稳定性，助力实现扩投资、带就业、促消费综合效应，稳定宏观经济大盘。 加大对薄弱环节支持力度也是下阶段货币政策发力点。中国银行研究院研究员梁斯表示，当前货币政策工具明显更加注重结构性，针对经济重点领域和薄弱环节精准发力。未来，在确保资金总量稳定基础上，要继续发挥好结构性货币政策工具对资金流向的牵引作用，综合运用专项再贷款、再贴现等工具，持续加大对普惠小微、科技创新、绿色等重点领域和薄弱环节的支持力度。 多地出台稳楼市政策购房补贴成“标配” 【中国证券报】近期，江苏泰州、湖南浏阳等地发布稳楼市政策，购房补贴成为“标配”。此外，有的地区鼓励房企自行制定让利政策。 多地出台政策 9月10日，杭州临安区出台房地产市场健康有序发展意见，支持刚需及改善型住房需求，2022年9月15日至2023年 3月14日（以网签时间为准），在临安范围内购置总价不超过300万元的新建商品住房给予房屋总价1.5%补贴。购房人不动产登记后进行补贴。 江苏省泰州市住建局、财政局、人社局、自然资源规划局等部门联合印发《关于进一步释放消费潜力持续推进市区房地产市场健康发展的通知》，对生育二孩、三孩的泰州市户籍家庭（购房时子女均未满18周岁）以及退役军人、现役军人在市区范围内购买商品住房（含二手商品住房）的，给予实际缴纳契税金额一定比例的购房补贴。 此外，江苏泰州提出将调整住房公积金贷款首付比例。首次、第二次申请住房公积金贷款首付比例分别调整为20%、30%。双职工、单职工住房公积金贷款最高额度分别调整为100万元、50万元。 浙江兰溪今年9月10日至12月31日将实施购房补助政策。对于教育、卫健系统在职在编人员购房，将给予专项奖励， 购买首套房、二套房分别奖励900元/平方米（最高奖励9万元）、500元/平方米（最高奖励5万元），夫妻双方均符合条件的按一方享受，奖励不超过房价总额的15%。 中原地产研究院数据显示，2022年以来，合肥、昆明、玉林、珠海等地出台了相关政策，对购房人进行不同力度的补 贴。补贴覆盖面包括人才、多孩家庭等。鼓励房企让利 近日，浏阳市住房和城乡建设局、浏阳市自然资源局、浏阳市财政局联合印发《浏阳市促进房地产市场平稳健康发展若干措施》，具体措施包括限时发放购房补贴、支持非住宅有序去化、调整土地出让价款缴纳比例和期限、调整城市基础设施配套费缴纳节点、强化金融机构房地产信贷支持、强化商品房预售资金监管、规范房地产市场行为、鼓励房企自行制定让利政策。 克而瑞研报显示，热点城市楼市更具弹性，随着“金九银十”旺季期间供应放量，一二线热点城市楼市成交有望明显反弹。多数三四线城市楼市依旧面临较大的去化压力。 中指研究院指数事业部市场研究总监陈文静表示，政策释放积极信号，预期“因城施策”力度将进一步加大，有助于稳定购房者预期，恢复置业信心。政策发力将显效，市场企稳可期。基本面支持强的热点城市楼市有望率先企稳，带动重点区域三四线城市楼市完成筑底。 【行业动态与公司要闻】 8月数据超预期新能源汽车9月销量有望延续高增长 【中国证券报】中汽协日前发布的数据显示，8月份我国新能源汽车产销量分别达到69.1万辆和66.6万辆，月度产销量再创 历史新高，同比分别增长1.2倍和1倍，继续保持产销两旺态势。 业内人士表示，8月虽受限电等不利因素影响，汽车产销总体完成情况良好，新能源汽车销量表现超预期，呈现淡季不淡态势。预计9月份汽车产销量将继续保持高增长，实现“金九银十”的良好局面。 产销量保持高增速 根据中汽协发布的数据，8月份纯电动汽车产销分别完成53.6万辆和52.2万辆，同比分别增长1.1倍和92.9%；插电式混合 动力汽车产销分别完成15.5万辆和14.4万辆，同比分别增长1.7倍和1.6倍；燃料电池汽车产销分别完成97辆和255辆，同比 分别增长1.4倍和5.7倍。 今年前8个月，新能源汽车产销量分别达到397万辆和386万辆，同比分别增长1.2倍和1.1倍。其中，纯电动汽车产销分 别完成311万辆和304万辆，同比均增长1倍；插电式混合动力汽车产销分别完成85.7万辆和81.8万辆，同比分别增长1.9倍和 1.7倍；燃料电池汽车产销均完成0.2万辆，同比分别增长2倍和1.6倍。 近期，多家重点车企发布了2022年8月产销数据。其中，比亚迪8月份新能源汽车销量突破17万辆，再次刷新纪录。今年 前8个月，比亚迪新能源汽车销量达97.88万辆，同比增长267.31%。 上汽集团8月份新能源汽车产销量分别为12.23万辆和10.49万辆，同比分别增长92.37%和48.15%。今年前8个月，公司新能源汽车产销量分别为63.52万辆和60.31万辆，同比分别增长52.32%和45.44%。 广汽集团8月份新能源汽车产销量分别为30575辆和30443辆，同比分别增长135.05%和137.61%。今年前8个月，公司新能源汽车产销量分别为17.15万辆和17.08万辆，同比分别增长127.59%和124%。 此外，蔚来、小鹏、理想等造车新势力交付量仍然保持较高增速。 乘联会表示，供给改善等因素带动电动车订单表现火爆。多地出台鼓励消费政策力度较大，同时主流车企生产持续拉升，改变了淡季规律，8月车市呈现火爆局面。 完善产能布局动力电池企业加快“出海”步伐 【中国证券报】近期，动力电池企业纷纷宣布在海外建设工厂。继宁德时代宣布将在欧洲建设第二座动力电池工厂后，蜂巢能源9月9日宣布，公司将在欧洲建设第二座海外电池工厂。另外，远景动力、国轩高科、亿纬锂能等公司均加快了“出海”建厂步伐。 业内人士表示，相关公司在海外投资建设生产基地，有利于进一步完善产能布局，受益产业集群红利，同时对于其拓展海外市场具有重要意义。 蜂巢能源将在德国建厂 9月9日，蜂巢能源在德国勃兰登堡州举行新闻发布会，宣布将在该州的劳赫哈默地区建设面向欧洲市场的电芯工厂。蜂巢能源此前已宣布，在德国萨尔州霍伊斯韦勒建设电池包工厂。 蜂巢能源董事长兼CEO杨红新在发布会上表示，汽车电动化成为趋势，相关政策正在推动电动汽车产业快速发展，欧洲和 亚太地区对于电池系统的需求增长显著。新工厂的建设标志着蜂巢能源在欧洲乃至世界范围的业务拓展再次迈出一大步。这是蜂巢能源发展史上的又一座里程碑。 根据蜂巢能源的规划，勃兰登堡工厂生产的电芯，将在萨尔州工厂进行加工并搭载整车。公司称，新工厂的区位优势有助于蜂巢能源服务客户项目，并更快实现其在欧洲产能的扩充。 公开资料显示，蜂巢能源的前身为长城汽车在2016年成立的动力电池事业部。2018年，蜂巢能源脱离长城汽车开始独立运营。中国动力电池产业创新联盟数据显示，今年前8个月，蜂巢能源动力电池装车量为3.86GWh，在国内动力电池企业中排名第六位。 多家动力电池企业“出海” 在蜂巢能源宣布在欧洲建设第二座动力电池工厂之前，宁德时代宣布与匈牙利德布勒森市签署预购地协议，宁德时代匈牙利工厂项目正式启动。 据了解，宁德时代匈牙利工厂位于德布勒森南部工业园区，占地221公顷，项目投资金额73.4亿欧元，规划电池产能为 100GWh，首栋厂房将于年内破土动工，预计建设周期不超过64个月。 此次在匈牙利建设的动力电池项目，是宁德时代在欧洲建设的第二座工厂。今年4月，宁德时代宣布公司位于德国图林根州的首座海外工厂获得8GWh电芯生产许可。 对于公司在匈牙利布局建设第二座海外工厂，宁德时代方面表示，本次投资建设生产基地事项符合公司全球战略发展规划，将进一步完善公司海外产能布局，满足公司未来业务发展和海外市场拓展的需要，对促进公司长期稳定发展具有重要意义。 此外，今年3月，亿纬锂能宣布与匈牙利德布勒森市政