市场周报：震荡依然不改

市场周报 电子元器件 市场策略 证券研究报告投资策略报告发布日期：2022年9月13日星期二 爱建证券有限责任公司 研究所 分析师：朱志勇Tel:021-32229888-25509E-mail:zhuzhiyong@ajzq.com执业编号：S0820510120001 52周走势比较 10.00% 5.00%0.00% -5.00% -10.00%-15.00%-20.00%-25.00%-30.00%-35.00% 深证成指上证指数 板块名称 PE(TTM，整体法) 全部A股 17.57 创业板 58.29 上证50指数成份 9.79 沪深300成份 11.87 中证1000成份 30.67 据来源：WIND 震荡依然不改 投资要点 数 市场缩量反弹。上证综指报收3,262.05点,周涨幅2.37%，成交金额17,540.60亿元；深圳成指11,877.79点,周涨幅1.50%，成交金额23,244.26亿元；上证50指数2,757.57点,周涨幅1.71%，成交金额2,775.25亿元；沪深300指数4,093.79点,周涨幅1.74%，成交金额10,605.19亿元；中证1000指数6,913.58点,周涨幅2.02%，成交金额8,565.09亿元；创业板综指2,905.25点,周涨幅0.47%，成交金额7,326.64亿元。本周反弹，日成交金额维持低位，参与者情绪震荡，基金仓位维持高位。整体来看，市场在连续调整后反弹，中小市值表现好于权重。交易量依然不大，市场谨慎心理未改。市场外部环境未出现明显变化，市场更多的是自身情绪影响。信心的恢复需要时间，短期市场震荡的格局难以改变，因此我们此时更多的需要耐心，不悲不喜等待市场的修复。 板块切换反复。市场反弹，中小市值更加活跃，但是权重板块是基础。从个股涨幅看，涨幅较大的个股地产为代表的周期类表现较好，跌幅较大的主要是前期涨幅较大的个股。从概念指数看，领涨概念主要是周期类相关概念，跌幅前列的概念板块则主要是游戏和养殖等相关产业链概念。从行业看房地产、有色金属、采掘等表现较好，传媒、农林牧渔、食品饮料等行业表现较弱。在新能源产业板块转弱后，周期类各板块表现相对较好，存量博弈，资金轮动不改。高位的快速回落也是是市场正常表现。而偏防守的板块此时表现相对较好，低位低估值成为暂时的避险板块。不过市场整体板块持续性较差，市场心态依然谨慎，短期博弈也在趋弱。市场当前的机会更多的体现在安全，而安全目前更多的体现在涨幅。此时更好的机会就是不寻找机会，更多的是观察市场的动向。我们对于周期类的活跃可以继续观察，但是仍离不开市场的整体表现。从长远来看赛道和核心资产都是资产配置的重要组成部分，不过从短期交易来看，市场情绪波动更值得防范。因此此时更加需要仓位的控制。 震荡依然不改。整体来看，市场的震荡格局未改，核心资产和赛道资产短期都无突出表现，尤其交易量依然不高，市场的谨慎心态依然。非美元资产依然处于弱势，也是短期面临的压力。在存量博弈的情况下，价格差仍是短期追求的目标，市场的板块持续性也不高。从市场走势及板块机会上来说我们依然坚持谨慎策略，控制仓位是主要手段，耐心等待市场的企稳。 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明第1页共10页 爱建证券有限责任公司 目录 一、本周回顾（09.05-09.09）4 市场缩量反弹4 板块切换反复5 二、一周财经要闻回顾及未来事件展望6 一周财经要闻回顾6 未来一周事件驱动展望7 三、震荡依然不改7 估值水平较低7 震荡依然不改7 四、风险提示8 爱建证券有限责任公司 图表目录 图1各大指数周表现（2022.09.05-2022.09.09）（单位:亿元，%）4 图2每日交易金额及换手率走势（单位:亿元，%）4 图3沪市市场涨跌个数统计4 图4全市场基金调仓及风格偏好4 图5行业估值市盈率情况（TTM）（截至2022.09.09，单位:倍）6 图6行业周涨幅（2022.09.05-2022.09.09）6 表1市场个股周强弱表现（2022.09.05-2022.09.09）(括号内为负值，剔除新股)5 表2概念指数一周表现（2022.09.05-2022.09.09）5 表3市场板块估值及增速情况（截至2022.09.09）7 爱建证券有限责任公司 一、本周回顾（09.05-09.09） 市场缩量反弹 本周上证综指报收3,262.05点,周涨幅2.37%，成交金额17,540.60亿元；深圳成指11,877.79点,周涨幅1.50%，成交金额23,244.26亿元；上证50指数2,757.57点,周涨幅1.71%，成交金额2,775.25亿元；沪深300指数4,093.79点,周涨幅1.74%，成交金额10,605.19亿元；中证1000指数6,913.58点,周涨幅2.02 %，成交金额8,565.09亿元；创业板综指2,905.25点,周涨幅0.47%，成交金额7,326.64亿元。本周反弹，日成交金额维持低位，参与者情绪震荡，基金仓位维持高位。 整体来看，市场在连续调整后反弹，中小市值表现好于权重。交易量依然不大，市场谨慎心理未改。市场外部环境未出现明显变化，市场更多的是自身情绪影响。信心的恢复需要时间，短期市场震荡的格局难以改变，因此我们此时更多的需要耐心，不悲不喜等待市场的修复。 数据来源：WIND爱建证券研究所 数据来源：WIND爱建证券研究所 图1各大指数周表现（2022.09.05-2022.09.09）（单位:亿元，%）图2每日交易金额及换手率走势（单位:亿元，%） 图3沪市市场涨跌个数统计图4全市场基金调仓及风格偏好 数据来源：WIND爱建证券研究所数据来源：WIND爱建证券研究所 爱建证券有限责任公司 板块切换反复 市场反弹，中小市值更加活跃，但是权重板块是基础。从个股涨幅看，涨幅较大的个股地产为代表的周期类表现较好，跌幅较大的主要是前期涨幅较大的个股。从概念指数看，领涨概念主要是周期类相关概念，跌幅前列的概念板块则主要是游戏和养殖等相关产业链概念。从行业看房地产、有色金属、采掘等表现较好，传媒、农林牧渔、食品饮料等行业表现较弱。 在新能源产业板块转弱后，周期类各板块表现相对较好，存量博弈，资金轮动不改。高位的快速回落也是是市场正常表现。而偏防守的板块此时表现相对较好，低位低估值成为暂时的避险板块。不过市场整体板块持续性较差，市场心态依然谨慎，短期博弈也在趋弱。市场当前的机会更多的体现在安全，而安全目前更多的体现在涨幅。此时更好的机会就是不寻找机会，更多的是观察市场的动向。我们对于周期类的活跃可以继续观察，但是仍离不开市场的整体表现。从长远来看赛道和核心资产都是资产配置的重要组成部分，不过从短期交易来看，市场情绪波动更值得防范。因此此时更加需要仓位的控制。 表1市场个股周强弱表现（2022.09.05-2022.09.09）(括号内为负值，剔除新股) 证券代码 证券简称 周涨跌幅（%） 证券代码 证券简称 周涨跌幅（%） 002800.SZ 天顺股份 61.01 002820.SZ 桂发祥 (23.06) 000573.SZ 粤宏远A 38.61 000892.SZ 欢瑞世纪 (21.90) 603056.SH 德邦股份 37.96 000670.SZ 盈方微 (20.18) 002282.SZ 博深股份 35.81 002137.SZ 实益达 (19.97) 688501.SH 青达环保 35.74 002962.SZ 五方光电 (19.94) 002976.SZ 瑞玛精密 31.63 688555.SH 泽达易盛 (16.84) 600021.SH 上海电力 29.56 002238.SZ 天威视讯 (16.69) 000736.SZ 中交地产 28.57 600877.SH 声光电科 (16.55) 600152.SH 维科技术 27.64 000985.SZ 大庆华科 (14.94) 002244.SZ 滨江集团 27.60 002104.SZ 恒宝股份 (14.37) 数据来源：WIND爱建证券研究所 表2概念指数一周表现（2022.09.05-2022.09.09） 代码 名称 周涨跌幅 代码 名称 周涨跌幅 8841606.WI 房地产金股指数 13.11% 8841444.WI 游戏出海指数 -5.34% 8841461.WI 中泰证券金股指数 10.79% 8841385.WI 饲料精选指数 -5.30% 884238.WI 煤电重组指数 9.61% 884252.WI 鸡产业指数 -5.26% 884874.WI 火电指数 9.54% 8841411.WI 营销传播精选指数 -5.19% 8841406.WI 黄金精选指数 9.17% 8841314.WI 动物疫苗指数 -5.01% 884818.WI 快递指数 8.66% 884251.WI 猪产业指数 -4.97% 8841369.WI 房地产精选指数 8.22% 8841438.WI 动物保健精选指数 -4.81% 8841623.WI 机械设备金股指数 8.14% 884080.WI 网络游戏指数 -4.55% 884898.WI 铅锌矿指数 8.11% 8841129.WI 抖音平台指数 -4.50% 884074.WI 新疆振兴指数 8.10% 8841072.WI 反关税指数 -4.40% 数据来源：WIND爱建证券研究所 爱建证券有限责任公司 图5行业估值市盈率情况（TTM）（截至2022.09.09，单位:倍）图6行业周涨幅（2022.09.05-2022.09.09） 数据来源：WIND爱建证券研究所数据来源：WIND爱建证券研究所 二、一周财经要闻回顾及未来事件展望 一周财经要闻回顾 李克强主持召开国务院常务会议部署加力支持就业创业的政策拓展就业空间培育壮大市场主体和经济新动能等 新华社北京9月8日电国务院总理李克强9月7日主持召开国务院常务会议，部署加力支持就业创业的政策，拓展就业空间，培育壮大市场主体和经济新动能；决定对部分领域设备更新改造贷款阶段性财政贴息和加大社会服务业信贷支持，促进消费发挥主拉动作用；部署阶段性支持企业创新的减税政策，激励企业增加投入提升创新能力；确定依法盘活地方专项债结存限额的举措，更好发挥有效投资一举多得作用。 会议指出，就业是民生之本，创业能催生更多市场主体带就业，稳增长主要是为了稳就业。要贯彻党中央、国务院部署，压实地方主体责任，加力促进就业创业。一是将实施留工培训补助地区，由失业保险金结余备付24个月放宽到18个月。将两年内未就业高校毕业生、登记失业青年纳入扩岗补助。对失业人员及时发放失业保险金。通过强化农民工技能培训稳岗。二是支持平台经济稳就业。对依托平台灵活就业的困难人员、两年内未就业高校毕业生给予社保补贴。运用专项贷款支持平台企业。三是创业担保贷款人因疫情遇困的，可展期1年还款。引导银行增加中小微企业首贷、信用贷、续贷、中长期贷款等。四是鼓励保险资金等依法投资创投基金。优化创投企业股东限售期，便利回收资金再投资。五是政府投资的创业孵化基地等，尽其所能拿出场地免费供给初创企业。 会议指出，需求不足是当前突出矛盾，要着力以消费和投资拉需求、促进社会投资、以投资带消费。支持经济社会发展薄弱领域设备更新改造，有利于增后劲提水平、增加制造业和服务业现实需求、提振市场信心。对高校、职业院校和实训基地、医院、地下综合管廊、新型基础设施、产业数字化转型和中小微企业、个体工商户等设备购置和更新改造新增贷款，实施阶段性鼓励政策，中央财政贴息2.5个百分点，期限2年。申请贴息截至今年12月31日。相应增加货币政策对商业银行配套融资的支持。同时，引导银行加大对教育、文化旅游、卫生和健身、养老托育、社区和家政服务、住宿餐饮等行业信贷支持，以扩大社会服务领域消 爱建证券有限责任公司 费和投资。 会议指出，企业是创新主体，要实施支持企业创新