基金市场周报：从中报看社保、险资、私募、QFII机构的配置思路

2022年9月11日 总量研究 从中报看社保、险资、私募、QFII机构的配置思路 ——基金市场周报20220909 要点 从中报看社保、险资、私募、QFII机构的配置思路。 伴随2022年度上市公司中报的披露，前十大流通股东中不同类型机构投资者的结构出现变化，本文分别跟踪社保基金、保险公司、阳光私募、QFII机构在中报中持仓上市公司的情况，从基于前十大流通股东变动的视角出发，分行业和新增持仓股票两种维度探究不同类型机构投资者在二季度末的最新持仓动态和投资思路。但需注意前十大流通股东数据不代表各类机构持股的全部 明细，且其他股东的变动也会对其带来影响。我们将对行业的增减持幅度定义为各机构在二季度末相对于一季度末持有市值的变化幅度减去二季度该行业的区间涨跌幅，结果具体来看： 1）社保基金：提升汽车、电力设备和机械设备行业的配置比例，分别增持 35.09%、22.04%、12.83%。个股方面，中兴通讯、比亚迪、伊利股份、东方财富、汇川技术获社保基金增持市值较大。 2）保险公司：在医药生物、食品饮料和非银金融行业的加仓趋势明显，分别 增持100.30%、36.76%、17.25%。个股方面，药明康德、工商银行、三峡能源、万科A、中国神华获保险公司增持市值较大。 3）私募机构：大幅加仓计算机行业，增持幅度为34.27%，同时减持汽车、 机械设备行业。个股方面，上海莱士、香农芯创、东方盛虹、航发动力、中航 机电获私募增持市值较大。 4）QFII机构：提升建筑材料、非银金融、食品饮料的配置比例，大幅减持机械设备和家用电器。个股方面，东方雨虹、九号公司-WD、平安银行、华测检 测、中国建筑获QFII机构增持市值较大。 市场表现综述：本周（下文如无特殊说明，本周均指代2022.9.5-2022.9.9）市场大多反弹，标普500和中证500指数涨幅居前。行业方面，房地产、煤炭、有色金属板块领涨，传媒、农林牧渔板块表现不佳。 基金产品发行情况：本周新基金发行份额小幅回落，发行份额合计为302.23亿份，大多为债券型基金。专注投资绿色低碳、碳中和债券的银华绿色低碳 （015771.OF）债券基金于9月8日成立，募集规模43.1亿元。本周全市场 新发行基金32只，新增报会产品数量为36只。 基金产品表现跟踪：本周行业主题基金指数大多上涨，周期和国防军工主题基金指数表现突出。截至2022年9月9日，周期主题基金指数上涨5.82%， 国防军工主题基金指数上涨4.89%。TMT、医药和消费主题基金指数表现较弱。地产主题被动指数基金涨幅居前。 本周REITs综合指数上涨1.14%。产权类REITs指数上涨2.04%，特许经营 权类REITs指数上涨0.32%。仓储物流REITs指数上涨4.12%。 ETF市场跟踪：股票型ETF本周收益中位数为1.58%，资金净流入82.50亿元。本周宽基ETF方面，大盘主题ETF资金净流入明显，合计流入30.04亿元。行业ETF方面，医药主题ETF资金净流入明显，合计流入15.82亿元。 风险提示：报告数据均来自于历史公开数据整理分析，存在失效的风险；历史业绩不代表未来。 作者分析师：祁嫣然 执业证书编号：S0930521070001010-56513031 qiyanran@ebscn.com 联系人：肖植桐 021-52523682 xiaozhitong@ebscn.com 重要指数走势图 数据来源：Wind,光大证券研究所，数据截至：2022年9月9日 相关研报不同类型行业主题基金经理分别持有哪些隐形重仓股？——基金市场周报20220902 理财公司管理规范逐步完善，中低风险债基让利趋势明显——基金市场周报20220826 发行火爆叠加表现强势，积极关注REITs资产指数化投资机会——基金市场周报20220819 IAMAC发布年度《中国保险资产管理业发展报告》——基金市场周报20220812 TMT主题基金指数表现突出，保租房REITs发行节奏加速——基金市场周报20220805 二季度头部代销机构集中度回升，券商代销规模增速继续领先——基金市场周报20220729 二季度主动偏股基金围绕两条主线加仓：疫后消费修复和新能源产业链——基金市场周报20220722 首批跨市场政金债ETF正式获批，债券指数基金市场空间广阔——基金市场周报20220715 股混基金发行热度有所提升，大盘宽基ETF资金净流出明显——基金市场周报20220708 目录 1、基金市场动态5 1.1、从中报看社保、险资、私募、QFII机构的配置思路5 2、市场表现综述7 2.1、大类资产表现7 2.2、行业指数表现7 2.3、基金市场表现8 3、基金产品发行情况9 3.1、新成立基金9 3.2、新发行基金10 3.3、待发行基金11 3.4、基金报会和审批12 4、基金产品表现跟踪12 4.1、主动权益型基金12 4.2、股票被动指数型基金14 4.3、纯债型基金14 4.4、混合债券型基金15 4.5、REITs基金16 5、ETF市场跟踪16 6、风险提示19 图目录 图1：本周各大类资产表现（按本周收益率排序）7 图2：今年以来各大类资产表现（按今年以来收益率排序）7 图3：申万一级行业表现（按本周收益率排序）8 图4：各类基金指数表现（按本周收益率排序）8 图5：2012年以来各年度基金发行情况9 图6：2021年以来各月份基金发行情况9 图7：长期行业主题基金指数走势13 图8：长期行业主题基金指数表现（按本周收益率排序）13 图9：REITs底层资产指数表现16 图10：REITs细分项目指数表现16 图11：不同投资范围ETF的本周收益率（单位：%）17 图12：不同投资范围ETF的本周净流入（单位：亿元）17 图13：宽基ETF的本周净流入（单位：亿元）17 图14：行业ETF的本周净流入（单位：亿元）17 表目录 表1：2022年二季度社保、险资、私募、QFII四类机构的投资路线5 表2：社保基金新进前十大流通股东名单6 表3：保险公司新进前十大流通股东名单6 表4：私募机构新进前十大流通股东名单6 表5：QFII机构新进前十大流通股东名单7 表6：本周各类型基金成立情况9 表7：本周新成立基金（按发行份额排序）10 表8：本周新发行基金（按基金发行日排序）10 表9：下周待发行基金（按基金发行日排序）11 表10：新增报会基金产品12 表11：长期行业主题基金指数今年以来月度收益率13 表12：主动权益型基金本周收益率前10（按周收益率排序）14 表13：股票被动指数型基金本周收益率前10（按周收益率排序）14 表14：纯债型基金本周收益率前10（按周收益率排序）15 表15：混合债券型基金本周收益率前10（按周收益率排序）15 表16：REITs指数系列基日以来的业绩指标16 表17：本周不同类型国内股票ETF资金流入情况17 表18：本周国内ETF资金净流入前十（按本周净流入排序）18 表19：本周国内ETF资金净流出前十（按本周净流入排序）18 1、基金市场动态 1.1、从中报看社保、险资、私募、QFII机构的配置思路 伴随2022年度上市公司中报的披露，前十大流通股东中不同类型机构投资者的结构出现变化，本文分别跟踪社保基金、保险公司、阳光私募、QFII机构在中报中持仓上市公司的情况，从基于前十大流通股东变动的视角出发，分行业和新增持仓股票两种维度探究不同类型机构投资者在二季度末的最新持仓动态和投资思路。但需注意前十大流通股东数据不代表各类机构持股的全部明细，且 其他股东的变动也会对其带来影响。我们将对行业的增减持幅度定义为各机构在二季度末相对于一季度末持有市值的变化幅度减去二季度该行业的区间涨跌幅，结果具体来看： 1）社保基金：提升汽车、电力设备和机械设备行业的配置比例，分别增持 35.09%、22.04%、12.83%。个股方面，中兴通讯、比亚迪、伊利股份、东方财富、汇川技术获社保基金增持市值较大。 2）保险公司：在医药生物、食品饮料和非银金融行业的加仓趋势明显，分别增持100.30%、36.76%、17.25%。个股方面，药明康德、工商银行、三峡能源、万科A、中国神华获保险公司增持市值较大。 3）私募机构：大幅加仓计算机行业，增持幅度为34.27%，同时减持汽车、机械设备行业。个股方面，上海莱士、香农芯创、东方盛虹、航发动力、中航机电获私募增持市值较大。 4）QFII机构：提升建筑材料、非银金融、食品饮料的配置比例，大幅减持机械设备和家用电器。个股方面，东方雨虹、九号公司-WD、平安银行、华测检测、中国建筑获QFII机构增持市值较大。 表1：2022年二季度社保、险资、私募、QFII四类机构的投资路线 序号 社保基金保险公司私募机构QFII机构 行业名称 增减持幅度 行业名称 增减持幅度 行业名称 增减持幅度 行业名称 增减持幅度 1 银行 2.96% 非银金融 17.25% 食品饮料 4.33% 电力设备 3.97% 2 交通运输 -2.08% 银行 -0.05% 医药生物 0.41% 医药生物 4.97% 3 非银金融 11.88% 房地产 6.22% 计算机 34.27% 电子 0.18% 4 电力设备 22.04% 公用事业 5.49% 电子 4.08% 家用电器 -25.69% 5 医药生物 6.49% 电力设备 16.72% 机械设备 -20.81% 计算机 4.78% 6 电子 12.05% 医药生物 100.30% 有色金属 -17.60% 建筑材料 17.70% 7 基础化工 1.01% 电子 12.92% 电力设备 -17.00% 机械设备 -36.87% 8 机械设备 12.83% 通信 2.01% 基础化工 3.84% 基础化工 -8.17% 9 有色金属 -0.04% 食品饮料 36.76% 汽车 -22.52% 非银金融 9.71% 10 汽车 35.09% 交通运输 -2.50% 国防军工 -2.22% 食品饮料 6.44% 资料来源：Wind,光大证券研究所，数据截至：2022年6月30日；注：通过持股机构作为前十大流通股东的数据整理；按照申万一级行业持有市值排序，只保留持仓市值较大的前十大行业；增减持幅度为相对于一季报持有市值的变化幅度减去二季度该行业的区间涨跌幅 表2：社保基金新进前十大流通股东名单 排序 代码 名称 持股机构家数 持股数量(万股) 持股市值(万元) 占流通A股比例(%) 1 000063.SZ 中兴通讯 3 10,623.7595 271,224.58 2.73 2 002594.SZ 比亚迪 1 700.0000 233,443.00 0.60 3 600887.SH 伊利股份 1 4,041.4590 157,414.83 0.64 4 300059.SZ 东方财富 1 5,071.6755 128,820.56 0.46 5 300124.SZ 汇川技术 1 1,844.7502 121,513.70 0.81 6 002027.SZ 分众传媒 1 11,806.9776 79,460.96 0.82 7 002049.SZ 紫光国微 1 418.7088 79,437.43 0.69 8 600938.SH 中国海油 2 3,973.1581 69,331.61 2.66 9 600941.SH 中国移动 2 1,138.6267 68,886.92 2.84 10 000776.SZ 广发证券 1 3,430.6666 64,153.47 0.58 资料来源：Wind，光大证券研究所；数据截至：2022年6月30日；注：统计机构投资者的新增持股情况，按持股市值排序 表3：保险公司新进前十大流通股东名单 排序 代码 名称 持股机构家数 持股数量(万股) 持股市值(万元) 占流通A股比例(%) 1 603259.SH 药明康德 1 5,298.8419