豆类油脂：假期前豆类盘整 油脂延续调整

专业研究·创造价值 大豆、豆粕、豆油 豆类油脂 假期前豆类盘整油脂延续调整 宝城期货研究所 农产品研究毕慧 0411-84807260 期货从业资格证号：F0268536 投资咨询资格证号：Z0011311 专业研究·创造价值 1/4请务必阅读文末免责条款 请务必阅读文末免责条款部分1/24 1、资讯信息 1）巴西国家商品供应公司（CONAB）周四发布月报，预计巴西2021/22年度谷物和油籽总产量达到创纪录的2.712亿吨，比上年增长5.6%，这得益于种植面积增长，尽管干旱天气影响到大豆收获。CONAB预计2021/22年度总种植面积为7430万公顷，比2020/21年度增长6%。种植面积增加主要是受到大豆和玉米推动，分别比上年提高190万公顷和160万公顷。在大豆收获后播种的二季玉米的面积同比增长。从牧场改为农田的种植面积也有所提高。 2）澳大利亚农业资源经济科学局(ABARES)发布的季度报告指出，随着负印度洋偶极的发展，加上今年可能连续第三年出现拉尼娜现象，澳大利亚东部地区的降雨量可能高于平均水平。降雨量高于平均水平有助于支持冬季作物生长，但是如果远高于平均水平，可能影响2022/23年度冬季作物收获，并导致谷物质量下降。收割期间的多雨天气会导致小麦质量受损，不适合用于制粉。去年东部沿海地区的小麦质量就因为这个原因下降。考虑到西澳州小麦作物灌浆及收获期间降雨低于平均，今年制粉级小麦的比例可能高于去年。从全球来看，今年连续第三年出现拉尼娜现象，可能导致美国南部、巴西南部和阿根廷大部分地区的降雨低于平均水平，对未来一年的全球粮食生产造成不利影响。 3）周四美国统计调查局公布的贸易数据显示，2022年7月份美国大豆出口量为232.3万吨，略高于2022年6月份的227.1万吨，比2021年7月份的94.8万吨激增145.1%。 4）巴西国家商品供应公司（CONAB）周四发布月报，预计巴西2021/22年度大豆产量为1.2555亿吨，高于8月份预测的1.2405亿吨，但是比2020/21年度的历史最高纪录仍然低了9.9%。CONAB表示，种植面积提高使得产量免于急剧下降。由于巴西南方遭遇高温和缺雨天气，南里奥格兰德州的大豆产量同比降低50% 以上。CONAB将2022年大豆出口预测值提高到7719万吨，高于上月预测的7523 万吨，但是低于2021年超过8600万吨的历史纪录。 5）美国干旱监测周报（U.S.DroughtMonitor）显示，上周衡量美国大陆地区干旱程度以及面积的指数下降。截至2022年9月6日，衡量全美干旱严重程度以及覆盖面积的指数（DSCI）为150，一周前是156，去年同期168。干旱地区的人口达到11265万人，上周为11949万人。下面是美国干旱指标的变化情况。美国大陆地区没有反常干燥或干旱的比例为36.28%，一周前为35.57%。 2现货市场 表现货市场价格 品种 等级/指标 价格（元/吨） 较前一日变化（元/吨） 大豆（大连） 进口二等 5650 0 大豆（均价） —— 5889 0 豆粕（张家港） ≥43% 4650 +60 豆粕（均价） —— 4734 +89 豆油（张家港） 三级 10240 -180 豆油（均价） —— 10312 +20 棕油（广东） 24度 8290 -185 棕油（均价） —— 8506 -74 菜油（张家港） 进口四级 12400 0 菜油（均价） —— 12542 -50 数据来源：汇易网、宝城期货 3、后市展望 今日豆类油脂盘整为主。相比油脂市场，豆类期价略显偏强。豆强油弱的格局仍在延续，近期油粕套利资金主导豆类市场的节奏，关注外盘美豆期价的联动影响。油脂市场延续昨日调整趋势。随着周末马棕产量和库存数据即将公布，市场对报告存在明显偏空预期，增产压力叠加库存压制，继续压制棕榈油期价表现偏弱。此外，原油价格波动，各主产国生物燃料政策的变动，主消国进口变化，仍将继续扰动油脂价格的因素。近日棕榈油期价明显转弱，在市场供应压力尚未缓解之前，整体弱势格局难改，关注后续到港及国内需求改善情况，整体来看，棕榈油期价重心明显下移，近期操作保持短空思路。 分析师简介： BAOCHENGFUTURES<<< 农产品高级分析师 专业研究·创造价值 从业13年专注于农产品市场研究，曾多次在大型专题报告会上针对农产品期货和期权进行主题演讲。多次接受中央电视台、新华社、 3/4请务必阅读文末免责条款 央广经济之声采访，大商所《期市头条》、《一探期市》、《一份 观察》特约嘉宾，上海第一财经电视台、大连财经广播电台特约期货评论员，累计点评近3000次。在中国证券报、期货日报、粮油市 获取每日期货策略推送 服务国家 知行合一 走向世界 专业敬业 诚信至上 严谨管理 合规经营 开拓进取 扫码关注宝城期货官方微信·期货咨询尽在掌握 免责条款 客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。若本报告的接收人非本公司的客户，应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问。