哔哩哔哩：业绩会纪要20220908

CFO樊欣： 在这一季度我们仍然面临很多挑战。宏观环境不景气，新冠疫情带来的封锁也是非常大的困难。我们很欣喜哔哩哔哩能够继续保持高质量的用户增长，并且有效地控制住开支。我们相信疫情最严重的影响已经过去，公司已经做好准备在2022年下半年重新实现快速的增长势头，我们会充分采取各种措施提高利润率。 【用户增长】 在2022年第二季度，我们各种形式的内容不断丰富，比如故事模式、竖屏，吸引了更多的用户，带动了用户增长，也提升了月活。特别值得一提的是，我们的月活创下了新高，达到3.06亿，同比增幅高达29%。这是让我们感到非常开心的里程碑，日活增速同比是达到了33%，而日活与月活的比例由去年同期的25.4%提升至27.3%。 在2022年第二季度，我们继续实行商业化策略，不断转化付费用户，我们的广告市场占有率实现了逆势增长。展望今年下半年，我们会看到更多的动态，我们期望宏观环境逐步改善，这将助力公司业务的进一步发展。同时我们也将继续做好成本控制并缩窄净亏损。 接下来我们看一下关键数据。在2022年第二季度，我们的净营业额总额是49亿元，比2021年同期增长9%。移动游戏、增值服务、广告、电商及其他各业务板块都有不错的表现。整个社区健康发展，用户每天平均在线时间达到29分钟 ，与去年同期相比增长了9分钟。有更多的年轻用户喜爱我们的平台，可以说我们的平台是年轻用户首选的平台，而用户带来的利润也快速增长。在内容或者说内容品类方面，我们一直在努力优化，我们希望有更多品类更优质的内容奉献给用户。在2022年第二季度，我们确实面临非常多的挑战。整个宏观环境非常不利于我们的增长，新冠疫情带来的封锁也为我们的业务造成了很多的问题。在这样的困境下，我们一直在思考用户到底喜欢什么，用户到底期待什么 ，不停地去创新故事模式。我们看到故事模式可以将用户喜爱的相关内容更好地串接起来，让用户在观看视频的过程中能够获得更完整、更愉悦的体验。 【成本控制】 成本控制方面我们不遗余力。我们削减了销售和营销费用，销售及营销费用在收入中的占比由去年同期的31%下降到24%。另外在服务器和带宽方面的费用也同比下降37%。我们在组织效率方面也做了更多的优化，我们希望组织效率更高，在项目执行方面有更好的响应速度，对于我们来说这一切措施都是非常重要的。我们希望用户能够进一步认识到我们整个生态到底可以提供什么，我们的合作伙伴也会进一步去认识到我们对于年轻用户的吸引力，他们如果想去针对这部分用户推广他们的产品和服务，哔哩哔哩是首选平台。 【内容】 在PUGV和OGV方面，我们也看到优质内容层出不穷，视频化趋势是不可逆转的，会影响人们对于内容消费的习惯和模式。PUGV占了我们平台上内容非常大的比例。而通过故事模式这样的工具，我们可以让用户以更方便、更整合的方式去接收和享用这些内容。PUGV有同比53%的增长，故事模式视频观看量 同比增长超过400%，我们的平台有更大的流量持续增长趋势，我们预计在今年下半年都会持续看到，这也会为我们打开更为广阔的变现之门。 我们会看到用户在平台上的参与度越来越高。刚才我提到了用户每天平均在线时长是29分钟，这是2022年第二季度的数据。我们期待在内容方面能够更上一层楼，我们希望将PUGV和OGV等不同内容实现更好的整合，在我们的生态中 ，以无缝的方式向用户提供更为优质、更为相关的内容。 另外我们也看到有更多的up主开始直播，直播是非常重要的一块，很多用户被新的内容传播方式所吸引。而在内容方面，我们也看到不同的品类有不同的增长。特别突出的是娱乐、ACG和知识，我们积累了大量这些品类的优质内容，也有很多才能显著的up主。在2022年第二季度平均每月有1320万up主上传量 ，同比增长36%。每月有600万活跃的up主，up主数量同比增长50%。在2022年第二季度，粉丝数量超过1万名的up主数量增长幅度超过46%。他们也通过我们的平台创造了非常多的财富。他们的变现有50%以上的增长，超过60%的up主已经通过我们的平台获得了不错的收益。 在2022年第二季度，有100多万up主通过我们相关的机制和政策获得了现金奖励。我们也通过“花火平台”将广告主和up主更好连接起来，让他们通过自己的聪明才智，通过他们创造的内容来获取不错的回报。在我们平台上通过上传视频，通过创作获得现金奖励的up主数量同比增长97%。 【社区】 社区的用户参与度是快速提升的，我们一直在关注哪些内容可以与用户产生共鸣，哪些内容可以帮助我们创造更受欢迎的社区环境，我想这是我们一直关注的方向。在2022年第二季度，我们看到社区互动有明显的增长，不管是评论还是弹幕数量增长都是非常显著的，每日的观看量增长幅度非常显著，具体数据是达到了31亿次观看，阅读互动数量增长了73%，互动数量达到了125亿。而在用户每天在线时长方面，这些数据刚才已经提及，我就不再赘述。 【商业化】 商业化或者说变现方面。我们当前有健康发展的社区，用户参与度非常高，这一切都可以为我们提高广告效率，帮助我们在广告这一块占领更多的市场份额 。我们的用户质量非常高，他们对于平台有非常强的喜爱，这一块变现的潜力是非常大的，我们会继续采取措施转化更多的付费用户，这是我们平台独特的优势。在视频世界在整个视频领域当前的发展非常迅速，也面临一些挑战，我们会继续努力，在这一领域保持我们的优势，我们会引入更多的特性和功能来塑造更为强大的生态，这对各方来说都是共赢的。活跃用户数量方面有非常大的增长，我们具体看一下，参与直播的up主数量有大幅的增长，他们可以通过我们平台有更好的变现，我们在直播的分成方面也有进一步的优化。 在2022年第二季度，我们看到有更多的up主开始首次直播，在2020年第二季度，有2100万up主开始直播，占到up主群体数量非常大的比例。而在用户付费方面，我们看到很多用户会有自动续订，而广告收入可以从中获得更好的增长。 在2022年第二季度，汽车、游戏、数字经济、护肤品、化妆品、实物等等有更 好的广告收入增长，对于这些品类我们都可以去进一步考虑一下广告主有什么样需求。而在农业方面，我们也会进一步去投入更多资源来拓展广告场景，实现快速的流量转化。 在营销方面我们做了更多的整合，我们有更多的核心营销机会。在4月我们推出游戏模式，我们会看到更多广告主来选择游戏模式去推他们的广告。在游戏这一块我们也取得了不错的收入。面向未来，我们的用户数量和收入都在实现强劲的增长。我们可以预见到，在未来一段时间我们会继续快速增长，不管是收入还是其他数据，我们的表现将继续可圈可点。我们致力于采取不同的措施来提高毛利率，今年下半年我们会进一步收窄经营亏损，接下来我就来介绍我们的财务业绩。 【财务数据】 净营业总额49亿元，比2021年同期增长了9%。移动游戏营业额是10.462亿元 ，而2021年同期则为12.3亿元。这样的变动主要是由于2022年上半年并没有推出太多受欢迎的独家发行游戏。增值服务在2022年第二季度营业额是21.035亿元，比2021年同期增长29%。主要是由于公司加强了商业化能力建设，且公司增值服务包括大会员直播服务及其他增值服务的付费用户数均有所增加。 在广告这一块，2022年第二季度广告营业额为11.583亿元，比2021年同期增长10%。这样的增加主要是由于哔哩哔哩在中国线上广告市场得到进一步认可 。另外我们的广告效率也有所提升。电商及其他营业额是6.01亿元，比2021年同期增长4%。营业成本是41.706亿元，比2021年同期增长19%，增长主要是由于收入分成成本及内容成本增加所致。收入分成成本是营业成本重要的组成部分。这块成本为20.684亿元，比2021年第二季度增长18%。 接下来我们看一下毛利润。2022年第二季度毛利润7.383亿元，2021年同期则是9.89亿元。经营开支总额在2022年第二季度为29.293亿元，比2021年同期增长17%。销售及营销开支11.72亿元，同比降低16%。这主要是由于2022年上半年的推广开支减少，部分被销售和营销人员人数增加所抵消。一般及行政开支为6.257亿元，同比增加44%。增加主要是由于一般及行政人员增加，租金开支增加，另外与组织优化相关的开支增加所致。研发成本11.317亿元，同比增幅68%，这主要是由于研发人员数量增加，股权激励费用增加。我们终止了若干游戏的开发，这些都是研发开支或者说研发成本变化的因素，经营亏损在2022年第二季度是21.91亿元。而2021年同期则是15.206亿元，其他净额1.459亿元，而2021年同期则为-3400万元，变动主要是由于回购可转换优先票据录得收益1.37亿元。所得税开支在2022年第二季度是2680万元。2021年同期这项数据则为2170万元，净亏损是20.104亿元，2021年同期则为11.218亿元。经调整净亏损是19.679亿元，而2021年同期则是13.247亿元，那在进入问答环节之前，我想再补充一下展望。我们预计2012年第三季度净营业额将在56亿元到58亿元之间，这是基于我们当前的预期，可能与将来的实际结果存在差异。 【问答环节】 Q：上半年我们还是做了一些降本增效的举措，尤其是市场营销费用这方面控制不错，其他的成本和费用项是不是有继续改善的空间，如何看我们整体的毛 利率和未来利润率的趋势？ A：我认为降本增效的重点并不仅是降本，更重要的是增效。就是我们把钱花对地方，更聪明地花钱，让花钱更有效率。现在的宏观的大环境，包括疫情让公司面临的外界环境急剧挑战。在公司内部特别强调聚焦，做更少的事、做重要的事，把事情做深、做透，非核心的事能不做就不要做。什么是B站的核心的工作呢？我认为首先是视频，然后就是增长，包括用户增长和营收增长。在今年上半年我们把资源和钱都花在这几个核心的工作上，包括视频，包括用户增长，营收增长。虽然现在整个外界的大环境非常有挑战，但是内部强调增长仍然是B站最重要的工作。B站是非常典型的互联网平台型经济，而这一种模式的特点就是它所有的价值都来自于用户的价值。我们非常重视在用户增长上的工作，上半年也非常重视用户增长的效率，我们要降低用户获取的成本。我们可以看到B站的新用户获取成本是在不断下降的。第二季度的市场费用同比下降了16%，占收入的比例从去年的31%下降到了24%，这应该是一个非常有效的工作结果。在用户获取成本下降的同时，我们的用户的留存率、活跃度是在不断上升的。这个提高花钱的效率还体现在我们用技术的手段去优化技术资源的配置，利用技术基建上的一些改良去改善成本，节约成本。我举个例子，我们可以看到Q2的DAU同比增长33%，VV同比增长83%，B站的视频的清晰度一直是越来越高的。在这样的一个情况下，我们通过优化技术，单VV的带宽成本其实是下降了37%。我们预测在今年DAU大幅上涨，用户时长上涨的同时，我们今年在IT技术投入，像带宽、服务器方面的整体的投入并不会比去年多。这是我们通过技术来去优化成本，实现降本增效的一个例子。我们相信第二季度的数据已经体现出了新冠疫情带来的封锁相关的影响。我们觉得在今年下半年我们会保持环比变化的趋势，也就是当前的环比变化趋势会持续到2022年第四季度，或许可以做到20%。对于我们来说我们会做更多的成本控制。我们的NON-GAAP亏损会进一步缩窄。 Q：用户二季度的MAU、DAU、用户时长增长都不错，背后的驱动原因是什么 ？怎么看待今年下半年和明年的MAU、DAU、用户时长增长？ A：过去一年外界环境巨变，但B站的基本面没受到任何影响。 第一，视频化是席卷全球的浪潮，至少还会持续3年，这会让B站的增长在今年 /明年/后年持续。 第二，年轻一代需要属于他们的文化和娱乐内容，我们有一半以上的用户是<25岁的用户。 第三，消费升级还是社会上的大趋势，内容消费是消费升级的重要一环，现在的年轻人更愿意把自己的精神和文化投入到内容中去。 第四，B站是一个风口型的业务。这四点是我们持续增长的基