【海通电新】欧洲限制非天然气发电价格点评：并非限制终端电价近日有

【海通电新】欧洲限制非天然气发电价格点评：并非限制终端电价 近日有消息称欧盟正在计划将非天然气（风力发电厂、核电站和煤电厂）发电价格限制在200欧/MWh以内。 首先，限制发电费并非限制终端电价！以户储最大的市场德国为例，21年德国终端居民电价约30欧分/度，其中发电费仅7-8欧分/度，发电费仅占终端电价的约25-30%，剩余还有可再生能源附加税、电网输配费、增值税等等。 即使今年7月欧洲取消了可再生能源附加税，提高了发电费在终端电价中的占比，但目前为止发电费也仅仅是构成终端电价的一部分，即使发电费限价200欧/MWh的提案能够落地，也并非指终端电价被限制在200欧以内，我们预计终端电价至少也将在400-500欧/MWh以上，而200 欧/MWh的终端电价就可以使户储具备经济性，安全边际很大。 其次，欧洲电力现货市场目前采用的定价机制是基于边际定价的payasclear。 该模式下发电机组按边际成本投标进入市场，市场通常先选择最便宜的可再生能源电力，最后选择昂贵的化石能源发电，最终欧洲电力现货市场平衡机制的出清电价通常由最贵的天然气发电成本确定。 因此此提案中声称限制非天然气发电价格并不会对现货市场的价格造成任何影响，最终现货市场价还是由天然气价格决定。 最后，欧洲PPA电价目前才100+欧/MWh，英国海风上网电价甚至在40及以下，很多非天然气能源的发电价本身就未触及200欧/MWh的限制。我们认为，欧盟此项提案并未触及终端电价，更多是出于政治性目的。