鸡蛋周报：在产蛋鸡存栏下降,鸡蛋价格超预期上涨
鸡蛋周报:在产蛋鸡存栏下降鸡蛋价格超预期上涨 银河大宗农产品 研究员：刘倩楠 期货从业证号：F3013727咨询从业证号：Z0014425 目录 第一部分周度核心要点分析及策略推荐 第二部分周度数据追踪 第一部分重点资讯、观点分析及策略推荐 内容摘要 鸡蛋现货价格上涨； 在产蛋鸡存栏走低； 鸡苗价格上涨； 淘汰鸡量尚可，淘鸡价格震荡； 蛋鸡养殖利润增加； 鸡蛋库存较低，销量增加； 蔬菜价格上涨，猪肉价格高位震荡。 鸡蛋现货：最近鸡蛋价格上涨，主产区鸡蛋价格现在为5.72元/斤，较一周前价格涨0.5元/斤，主销区鸡蛋为价格为5.99元/斤，较一周前价格涨0.43元/斤。上涨鸡蛋价格上涨明显。 鸡蛋期货：1月合约在一波上涨之后价格有所下调。 主产区均价 主销区均价 鸡蛋主产区现货价格（元/斤）鸡蛋主销区现货价格（元/斤）鸡蛋主力合约走势 6 5 4 3 2 1 1-1 1-16 1-31 2-15 3-2 3-17 4-1 4-16 5-1 5-16 5-31 6-15 6-30 7-15 7-30 8-14 8-29 9-13 9-28 10-13 10-28 11-12 11-27 12-12 12-27 0 2016201720182019 202020212022 7 6 5 4 3 2 1 1-1 1-15 1-29 2-12 2-26 3-12 3-26 4-9 4-23 5-7 5-21 6-4 6-18 7-2 7-16 7-30 8-13 8-27 9-10 9-24 10-8 10-22 11-5 11-19 12-3 12-17 12-31 0 2016201720182019 202020212022 卓创数据：2022年2022年8月份全国在产蛋鸡存栏量为11.82亿只，环比减少1%，同比增加0.5%，符合预期。8月份卓创资讯监测的样本企业蛋鸡苗月度出苗量（占全国50%）为3593万羽，环比增加2.8%，同比减少9.2%。不考虑延淘和集中淘汰的情况下，根据之前的补栏数据可推测出，2022年9月、10月、11月和12月份在产蛋鸡的存栏大致的量为11.73亿只、11.56、11.51亿只和11.5亿只。 在产蛋鸡存栏及未来存栏推演（亿只） 样本企业蛋鸡苗月度出苗量（万羽） 卓创数据：从产蛋率来看，8月底产蛋率为88.71%，较半个月前增加了1.54个百分点，较去年同期下降了0.87个百分点。虽 然产蛋率较之前有所恢复，但是仍处于历史同期的相对低位。 小、中、大码蛋占比情况，8月26日一周，小码蛋占比为13%，中码蛋占比为44%，大码蛋占比为43%。小码蛋占比较低，大码蛋占比也相对下降。说明了市场鸡龄的结构。 产蛋率 小、中、大码蛋占比走势 5.50 5.00 4.50 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 2016年 2020年 2017年 2021年 2018年 2022年 2019年 蛋鸡鸡苗价格（元/羽） 1周 4周 7周 10周 13周 16周 19周 22周 25周 28周 31周 34周 37周 40周 43周 46周 49周 52周 卓创数据，8月份卓创资讯监测的样本企业蛋鸡苗月度出苗量（占全国50%）为3593万羽，环比增加2.8%， 同比减少9.2%。 鸡苗：博亚和讯数据显示，近期蛋鸡鸡苗价格上涨，9月2日当周，鸡苗到3.7元/羽，较前一周价格涨0.2元/羽。天气逐渐转凉，补栏量略有回升，价格略有走强。 全国代表企业鸡苗销售量统计（万羽） 根据卓创抽样数据显示，9月2日一周全国主产区蛋鸡的淘汰量分别是1774万只，较上周减少2.4%。根据卓创资讯对 全国的重点产区市场的淘汰鸡日龄进行监测统计，9月1日当周淘汰鸡平均淘汰日龄518天，较前一周减少2天。 淘鸡：9月2日一周全国主产区淘鸡价格高位震荡，价格为11.6元/公斤，较前一周降0.08元/公斤。 2016年 2019年 2022年 2017年 2020年 2018年 2021年 22.00 17.00 12.00 7.00 2.00 周度淘汰鸡量统计 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 2017年出栏量（万只） 2019年出栏量（万只） 2021年出栏量（万只） 2018年出栏量（万只） 2020年出栏量（万只） 2022年出栏量（万只） 全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量 淘汰鸡平均淘汰日龄主产区淘汰鸡平均价（元/公斤） 第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周 1周 4周 7周 10周 13周 16周 19周 22周 25周 28周 31周 34周 37周 40周 43周 46周 49周 52周 数据来源：卓创资讯 鲜鸡蛋单斤平均利润走势 蛋鸡养殖利润预期 蛋鸡养殖预期利润 150 100 50 0 -50 -100 2017年毛利（元/羽） 2019年毛利（元/羽） 2021年毛利（元/羽） 2018年毛利（元/羽） 2020年毛利（元/羽） 2022年毛利（元/羽） 鲜鸡蛋单斤周度平均盈利 3 2.5 2 1.5 1 0.5 0 -0.5 -1 -1.5 2017年毛利（元/斤） 2020年毛利（元/斤） 2018年毛利（元/斤） 2021年毛利（元/斤） 2019年毛利（元/斤） 2022年毛利（元/斤） 第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周 第53周 第1周第4周第7周第10周第13周第16周第19周第22周第25周第28周第31周第34周第37周第40周第43周第46周第49周 第52周 根据卓创数据显示，截至9月1日，鸡蛋每斤周度平均盈利为1.46元/斤，较前一周增加0.31元/斤，和去年 同期相比高了0.51元/斤，鸡蛋利润增加。 根据卓创数据显示，截至8月25日一周，每只蛋鸡养殖利润为53.12元/羽，较前一周增加了10.35元/羽，较去年同期高了5.85元/羽。 2022年 2021年 2020年 2019年 2018年 8 7 6 5 4 3 2 1 0 2019年销量（吨） 2022年销量（吨） 2018年销量（吨） 2021年销量（吨） 2017年销量（吨） 2020年销量（吨） 10000 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 全国代表销区鸡蛋销量 鸡蛋生产+流通环节库存 销区代表销量 第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周第53周 2019-01-04 2019-01-18 2019-02-01 2019-02-15 2019-03-01 2019-03-15 2019-03-29 2019-04-12 2019-04-26 2019-05-10 2019-05-24 2019-06-07 2019-06-21 2019-07-05 2019-07-19 2019-08-02 2019-08-16 2019-08-30 2019-09-13 2019-09-27 2019-10-11 2019-10-25 2019-11-08 2019-11-22 2019-12-06 2019-12-20 销量：9月1日当周全国代表销区鸡蛋销量为8086吨，较上周增加9.4%。 库存：9月1日当周生产环节库存和流通缓解库存均减少，生产环节周度平均库存有0.96天，较前一周减少0.13天，流通 环节周度平均库存有0.7天，较前一周减少0.08天。 最近一段时间蔬菜价格大幅上涨。8月31日寿光蔬菜价格总指数为173，较一周前涨了12.4%，较一个月前28.6%。猪肉价格最近高位震荡，但是绝对价格仍高，36个城市零售价从20.25元/斤，与前一周价格涨0.14元。最近猪肉在高位震荡，蔬菜价格再次上涨。 从替代品方面来看，最近猪肉和蔬菜价格对鸡蛋价格有一定支撑作用。 猪肉价格走势 寿光蔬菜价格总指数 逻辑分析和策略 逻辑分析 供应端：8月份在产存栏仍处于历史同期的低位，根据补栏数据推算，预计未来四个月在产存栏仍将位于历史同期低位，且在产存栏呈现逐步走低的趋势，鸡蛋供应在未来一段时间都不会多。消费端：9月份虽然消费不及8月份，但是仍是鸡蛋的传统消费旺季，中秋节前备货以及国庆前备货都将促进短期消费，而蔬菜价格再次走高，替代需求好转，导致最近鸡蛋现货价格在高位震荡。成本端：随着近期豆粕价格走强，短期内预计饲料价格震荡偏强，预计9月份饲料价格高位震荡略偏强。替代端：9月份中秋和国庆双节将促进蔬菜和猪肉的消费，预计短时间内猪肉价格震荡偏强，蔬菜价格可能会季节性略降但是预计空间不大，整体而言预计9月份高价猪肉以及高价蔬菜都将促进鸡蛋的消费，对鸡蛋现货价格形成支撑。 策略 1、单边：鸡蛋供应端，8月在产存栏相对仍较低，预期未来几个月在产存栏仍将位于历史同期低位且呈现逐步走低的趋势，鸡蛋供应量较低。需求端，9月份本来也仍算是需求旺季且最近蔬菜上涨明显且处于高位对鸡蛋的替代需求增加。期货方面，最近现货价格超预期上涨，涨至目前高位未来有下调风险，高价难维持，而当前本年鸡蛋合约价格仍处于相对较低位置，和现货价格相差较大，建议多单继续持有。 2、套利：10月份是8、9月份旺季之后消化库存的淡季，因此10月份鸡蛋一般走弱，而11月份逐渐天气变冷蔬菜供应减少，蔬菜和鸡蛋价格大概率走强，因此建议可考虑空10-11月价差。（以上观点仅供参考，不作为入市依据） 第二部分周度数据追踪 在产蛋鸡存栏（亿只）育雏鸡补栏 淘鸡情况 周度淘汰鸡量统计 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周 0 2017年出栏量（万只）2018年出栏量（万只） 2019年出栏量（万只）2020年出栏量（万只） 2021年出栏量（万只）2022年出栏量（万只） 2016年 2019年 2022年 2017年 2020年 2018年 2021年 22.00 17.00 12.00 7.00 2.00 主产区淘汰鸡平均价（元/公斤） 主产区蛋鸡苗平均价（元/羽） 1周 3周 5周 7周 9周 11周 13周 15周 17周 19周 21周 23周 25周 27周 29周 31周 33周 35周 37周 39周 41周 43周 45周 47周 49周 51周 2011/06/10 2012/06/10 2013/06/10 2014/06/10 2015/06/10 2016/06/10 2017/06/10 2018/06/10 2019/06/10 2020/06/10 2021/06/10 2022/06/10 3.60 3.40 3.20 3.00 2.80 2.60 2.40 2.20 2.00 1.80 2016年2017年 2020年2021年 2018年 2022年 2019年 5.50 5.00 4.50 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 2016年 2020年 2017年 2021年 2018年 2022年 2019年 6.00 5.00 4.00 3.0
