网龙（777.HK）在2021年上半年实现了42.4亿元人民币的总收入，同比增长26%。其中，教育业务收入同比增长71.2%至24.1亿元，超越游戏成为主要收入贡献板块。教育板块经营亏损也大幅收窄86%至3570万元，实现盈利指日可待。游戏业务收入轻微下滑3.9%至17.6亿元，与游戏市场上半年整体行情类似。公司经营利润同比增长8%至7.45亿元人民币，归母净利润同比增长31%至5.65亿人民币。教育板块的增长主要得益于普罗米修斯在收入占比最高的五个区域的销售增长。游戏业务受宏观经济拖累收入下滑，但用户数保持增长。公司宣布派发每股0.4港元的中期股息和每股0.5港元的特别股息，并在过去一年累计回购股本占总比例约2.76%，所费金额约2.8亿港元，彰显管理层信心。我们预计2023年公司业绩有望恢复增长态势，按照2023年10x市盈率，给予公司24.0港元的目标价，维持“买入”评级。
