传媒行业周报：元宇宙六大应用场景首次发布，北京自动驾驶示范区范围持续扩大

元宇宙六大应用场景首次发布，北京自动驾驶示范区范围持续扩大 传媒行业周报（20220829-20220904） 核心结论 证券研究报告 行业周报|传媒 2022年09月05日 元宇宙六大应用场景首次发布，描绘具象的元宇宙生活场景体系。2022世界人工智能大会于9月1日-3日在上海世博中心举办，大会以“智联世界，元生无界”为主题。元宇宙六大应用场景在大会开幕式发布，具体包括：建设数字世界中“中国共产党人的精神家园”；搭建多功能机器人数字孪生应用场景；构建会呼吸、会成长、会进步的数字孪生之城；实现在钢铁大生产场景下智能装备的规模化应用；重构建筑、艺术、城市；进行多维度全流程数字孪生建设。我们认为，此次发布的六大应用场景涵盖了文旅、会展、产业交通等领域，描绘了具象的元宇宙生活场景体系。未来在传统行业的数字化发展以及智慧城市的构建中，元宇宙技术将会持续加深渗透，推动多行业数字化产业升级进程。我们推荐长期关注在元宇宙领域具有技术优势与先发优势的相关企业。例如在在数字藏品领域已进行平台搭建以及作品上线的多家公司，如视觉中国（000681.SZ），芒果超媒（300413.SZ），以及在云计算领域已具备一定技术优势与规模优势的腾讯控股（0700.HK），百度集团-SW （9888.HK）。 北京自动驾驶示范区范围持续扩大，将扩至全市500平方公里。据北京日报报道，北京市高级别自动驾驶示范区工作办公室表示，今年北京自动驾驶示范区将推进3.0阶段建设，在3.0阶段，北京自动驾驶示范区将由此前的 经开区的60平方公里扩展至全市500平方公里。2020年9月，北京市以经开区为核心启动建设全球首个网联云控式高级别自动驾驶示范区，目前已经完成了示范区2.0阶段建设。我们认为，随着全国多地自动驾驶进程持续推进，以及多地推出相关管理条款对自动驾驶管理进行规范与促进，自动驾驶领域有希望快速打开市场空间，同时持续推进商业化进程。我们建议关注在自动驾驶方面已进行多轮测试并具有技术优势的百度集团-SW （9888.HK）。目前萝卜快跑已占据北京亦庄地区约10%的网约车出行市场份额，并且在武汉、重庆地区均获得批准开展全无人商业运营。我们预计百度萝卜快跑的经营规模将进一步扩大，推荐持续关注。 一周行业表现： 上证综指下滑1.54%，深证综指下滑2.63%，传媒（申万）收于549.94点，上涨1.14%，跑赢上证综指2.68个百分点。从行业内部来看，影视指数上涨1.00%，动漫指数上涨5.34%，游戏指数上涨1.01%，出版指数上涨1.78%,广播电视指数上涨2.39%，广告营销指数上涨0.46%。 风险提示：政策监管风险，竞争加剧风险，疫情反复影响风险。 分析师 李艳丽S0800518050001 021-38584239 liyanli@research.xbmail.com.cn 相关研究 传媒：中美签署审计监管合作协议，快手2Q22 盈利超预期—传媒行业周报 （20220822-20220828）2022-08-29 传媒：网信办支持平台企业健康持续发展，7月国内游戏市场同比下降15.12%—传媒行业周报（20220815-20220821）2022-08-22 传媒：快手进军toB市场，国家电影局发布关于开展2022年电影惠民消费季的通知—传媒行业周报（20220808-20220814）2022-08-14 索引 内容目录 子行业观点更新3 投资机会监控5 行业及个股表现5 一周个股异动6 一周公告及新闻7 行业新闻及公司公告7 一周行业数据9 电影9 电视剧10 综艺11 游戏11 出版12 图表目录 图1：传媒子行业指数表现6 图2：周累积票房同比情况9 图3：2022/8/22-2022/8/28电视剧直播关注度与市场份额排名10 图4：传媒公司估值14 表1：2022/08/29-2022/09/02单周指数及个股前五涨跌幅情况5 表2：2022/08/29-2022/09/02周均换手率前五情况6 表3：2022/08/29-2022/09/02周均换手率较过去半年日均变动幅度最大前五情况6 表4：2022/8/22-2022/8/28单周票房TOP109 表5：2022/8/22-2022/8/28单周电视剧全网播映指数前十排名10 表6：2022/8/22-2022/8/28单周综艺节目网络播映指数前十排名11 表7：截至2022/8/28iOS畅销榜游戏Top1011 表8：2022/8/22-2022/8/28京东图书畅销榜TOP20榜单12 表9：2022/8/22-2022/8/28京东新书畅销榜TOP20榜单13 子行业观点更新 长视频： 芒果超媒（300413.SZ）：1）《披荆斩棘2》于8月19日正式上线，前两期平均播放量为3.1亿次；最新一期（9/1-9/2上线）上/下期播放量分别为2.4/2.0亿次。2）《密室大逃脱4》前7期单期平均播放量1.9亿次；最新一期（9/1上线）播放量为1.3亿次。3）季风剧场新剧《消失的孩子》于8/29上线，累计播放量1.7亿次。4）《二十不惑2》接力《少年派2》，于8月17日上线，播出18天累计播放量达9.5亿次，热度口碑领先今年同系列“剧N代”。 2Q22开始综艺排播显著增强，《声生不息》与《乘风破浪3》上线后播放量与口碑表现超预期， 《披荆斩棘2》于8月19日上线，初步招商11家，几款头部综艺有望给广告收入带来较大的增量。行业竞争格局显著改善，视频平台ROI不断回升，有利于芒果拓展剧集业务，2022年芒果剧集片单丰富，预计将推动付费用户增长，继续推荐。 游戏： 三七互娱（002555.SZ）：1H22营收80.92亿元，YoY+7.34%，归母净利润16.95亿元， YoY+98.56%，扣非后归母净利润16.43亿元，YoY+157.79%。 海外市场表现亮眼，多款游戏贡献增量。分游戏市场看，国内市场游戏收入50.60亿元，同比下滑7.91%，海外市场游戏收入30.33亿元，同比大幅提升48.33%，占公司总营收比重提升10.36pct至37.48%。 产品储备丰富，多部游戏即将上线。展望下半年，公司储备数十款游戏，包括MMORPG、卡牌、SLG等多品类，国内发行规划中包括7款自研产品和13款代理，其中代理产品《梦想大航海》、《曙光计划》、《最后的原始人》、《小小蚁国》等均已拿到版号，年内有望上线；海外方面，《时空之弈》、《蚂蚁军团》、《三国：英雄的荣光》等已陆续上线/测试，推荐持续关注。 心动公司（2400.HK）：1H22实现营业收入15.94亿元，YoY+15.62%；归母净亏损3.86亿元，亏损规模同比扩大18.73%；经调整后归母净亏损3.43亿元，亏损规模同比扩大4.17%。 广告业务逆势增长，TapTap国内用户规模持续扩大。1H22公司信息服务业务收入4.68亿元，同比39.33%，占公司总收入比重同比提升4.9pct至29.3%。今年上半年公司仍取逆势增长，一方面，TapTap渠道价值凸显，广告主青睐选择性价比更高的垂类渠道进行投放；另一方面，公司去年对TapTap平台算法推荐优化、站内社区建设等方面调整优化成效逐渐显现，即便在国内版号停发的背景下，上半年平台用户规模仍取得较快增长。 网络游戏付费率显著提升，自研产品逐步兑现。1H22公司网络游戏平均月活跃用户1535万，同比下滑2.2%；平均月付费用户153万，同比提升88.7%，付费率同比提升4.8pct至10.0%。网络游戏业务盈利能力提升，自研产品盈利有望逐步兑现，推荐持续关注。 互联网： 百度集团-SW（9888.HK）：2Q22实现营业收入296.47亿元，同比下滑5%；归母净利润36.37 亿元，同比扭亏；调整后归母净利润（非IFRS归母净利润）55.41亿元，同比提升3%。 2Q在线营销业务承压，有望随着疫情好转得到修复。受二季度全国多地疫情反复对宏观经济 的影响，百度核心在线营销业务收入2Q22同比下滑10%，目前已呈现逐月好转趋势。 包括智能云、智能驾驶等在内的百度核心创新业务增速亮眼，2Q22实现营收61亿元，同比增长22%。智能云业务持续突破，即便在疫情扰动下，2Q22营收同比增长31%，环比增长10%，占百度核心营收比重达20%，应用场景逐步落地拓宽，盈利能力也在逐季改善，企业和公共云服务毛利率同环比均有所提升。工业互联网品牌开物已在贵阳、重庆、桐乡、苏州等10个地区深度开展业务，与3C、汽车、装备制造、钢铁等多个行业合作，助力企业数字化转型和智能化升级。5月百度高管任职内部调整，由集团执行副总裁沈抖先生负责智能云事业群组，有望加快落地百度云智一体战略，推动商业化加速落地，推荐持续关注。 版权： 视觉中国（000681.SZ）：1H22公司营收3.51亿元，同比+3.1%；归母净利润0.55亿元，同 比-43.2%。2Q22公司营收1.96亿元，同比-2.9%；归母净利润0.24亿元，同比-55.7%。 数字版权业务方面，互联网平台经营持续增长。1H22视觉内容与服务营收3.49亿元，营收占比为99.66%，营收同比+3.1%。其中党政与媒体机构、企业客户、广告营销与服务、互联网平台四类客户收入占比分别为39%、27%、18%、15%。通过互联网平台触达长尾用户继续保持快速增长，客户数量超过200万，较2021年上半年同比增长超过100%。未来随着疫情影响减弱，广告行业需求回暖，业绩有望释放弹性，推荐持续关注。 投资机会监控 行业及个股表现 上证综指下滑1.54%，深证综指下滑2.63%，传媒（申万）收于549.94点，上涨1.14%，跑赢上证综指2.68个百分点。从行业内部来看，影视指数上涨1.00%，动漫指数上涨5.34%，游戏指数上涨1.01%，出版指数上涨1.78%，广播电视指数上涨2.39%，广告营销指数上涨0.46%。 从个股方面来看，涨幅前三为欢瑞世纪（+61.37%）、北纬科技（+34.32%）、新文化（+18.71%）；跌幅前三为文投控股（-19.54%）、天润数娱（-10.29%）、王子新材（-10.21%）。表1：2022/08/29-2022/09/02单周指数及个股前五涨跌幅情况 大盘表现 代码 名称 周涨幅（%） 年初至今涨幅（%） 上证综指 000001.SH -1.54 - 深证综指 399106.SZ -2.63 -17.41 传媒（申万） 801760.SWI 1.14 -24.68 个股涨幅前五(周涨幅)1 000892.SZ 欢瑞世纪 61.37 30.60 2 002148.SZ 北纬科技 34.32 51.99 3 300336.SZ 新文化 18.71 -47.55 4 603598.SH 引力传媒 17.30 -8.98 5 002343.SZ 慈文传媒 16.36 10.54 个股跌幅前五（周跌幅）1 600715.SH 文投控股 -19.54 -25.83 2 002113.SZ 天润数娱 -10.29 -19.07 3 002735.SZ 王子新材 -10.21 -1.38 4 600136.SH 当代明诚 -9.27 -64.93 5 300269.SZ 联建光电 -9.23 5.63 资料来源：Choice，西部证券研发中心 自2022年初至上周结束，影视行业指数下滑19.02%，动漫行业指数下滑25.94%，游戏行业指数下滑27.57%，出版行业指数下滑9.89%，广播电视行业指数下滑11.43%，广告营销行业指数下滑26.51%，同期沪深300下滑18.56%。 图1：传媒子行业指数表现 年初至今涨跌幅 沪深300 广播电视广告营销 -9.89% -11.43% -18.56% -19.02% -25.94% -27.57% -26.51% 影视 出版 游戏 动漫 0.00% -5.00% -10.00