投资要点 行情回顾:本周,传媒板块表现一般,上涨1.14%,跑赢创业板约5.20个百分点(创业板指下跌4.06%);跑赢市场约3.18个百分点(沪深300下跌2.04%)。 细分行业:(1)游戏指数跑赢市场:中信游戏指数(CI005577)上涨1.02%,相对于沪深300指数上涨3.06%。(2)广告指数跑赢市场:中信广告指数(CI005847)上涨0.44%,相对于沪深300指数上涨2.48%。(3)体育指数跑赢市场:中证体育指数(399804)上涨0.21%,相对于沪深300指数上涨2.26%。(4)A股教育公司跑赢沪深300,港股教育公司跑赢恒生指数。 中信教育指数(CI005816)下跌1.83%,跑赢沪深300指数3.87%。港股教育指数(887671)上涨12.70%,跑赢恒生指数16.26%。 影视:(1)国家广播电视总局发布关于推荐2022年第二季度优秀国产纪录片的通知。为充分发挥示范引导效应,共推选出44部2022年第二季度优秀国产纪录片。(2)2022年暑期档正式收官,6-8月共产出票房91.34亿,较受疫情影响较大的2021年同期上涨23.8%,为2019年同期的51.4%;档期内总观影人次2.3亿,同比去年上涨15.3%。 游戏:(1)腾讯子公司Sixjoy和SIE东京使用现金采购FromSoftware增发的新股。此次FromSoftware以每股1145万日元的价格,发行了3179股普通新股,其中腾讯Sixjoy持1703股,索尼持1476股。(2)网易收购《底特律变人》开发商Quantic Dream,成其欧洲首家工作室。Quantic Dream开发了一系列有口皆碑的3A游戏大作,如《Heavy Rain》,《Beyond: Two Souls》和《Detroit: Become Human》(底特律:成为人类)等。 体育:(1)欧足联宣布8家俱乐部违反财政公平政策,总计罚款1.7亿欧。8家俱乐部包括米兰双雄、巴黎、尤文、罗马、摩纳哥、马赛、贝西克塔斯。由于俱乐部不符合财政盈亏平衡要求,经欧足联与8家俱乐部达成的和解协议,8家俱乐部同意提供1.7亿欧元的财政捐助。(2)2022LPL夏季赛总决赛JDG夺冠,全球总决赛资格赛即将开打。最终北京JDG英特尔以3:2的比分战胜TES,拿下队史第二座银龙杯。 教育:(1)学大教育拟出资3亿设立职业教育平台公司。新公司经营范围包含职业教育、全日制教育、职业培训、语言类培训、艺术类培训、文化教育培训、教育信息化等。(2)科大讯飞与湖南签署合作协议,拟共建人工智能生态示范区。科大讯飞与湖南湘江新区在2022互联网岳麓峰会上正式签署合作协议,拟在湘江新区成立全资子公司,围绕智能制造、企业数字化方向设立人工智能研究院和人工智能产业加速中心。 投资要点:建议关注芒果超媒(300413)。 风险提示:传媒政策收紧风险;业务整合或不及预期的风险;新业务开展不及预期风险;内容反响不及预期风险。 1本周行情回顾 分析周期为2022年8月28日(周日)-2022年9月3日(周六)。 本周,传媒板块表现一般,上涨1.14%,跑赢创业板约5.20个百分点(创业板指下跌4.06%);跑赢市场约3.18个百分点(沪深300下跌2.04%)。 图1:本周行情回顾 本周,中信游戏指数(CI005577)上涨1.02%,沪深300指数下跌2.04%。中信游戏指数相对于沪深300指数上涨3.06%。A股公司涨幅前三为大晟文化、ST三五、盛天网络,跌幅前三为*ST天润、宝通科技、完美世界。 图2:游戏指数相对沪深300表现 图3:A股游戏公司涨跌幅前三 本周,中信广告指数(CI005847)上涨0.44%,沪深300指数下跌2.04%。中信广告指数相对于沪深300指数上涨2.48%。A股广告公司涨幅前三为实益达、引力传媒、广博股份,跌幅前三为ST联建、华扬联众、联创股份。 图4:广告指数相对沪深300表现 图5:A股广告公司涨跌幅前三 本周,中证体育指数(399804)上涨0.21%,沪深300指数下跌2.04%。中证体育指数相对于沪深300指数上涨2.26%。 图6:体育指数相对沪深300表现 A股教育公司跑赢沪深300, 港股教育公司跑赢恒生指数 。本周,中信教育指数(CI005816)下跌1.83%,沪深300指数下跌2.04%,中信教育指数跑赢沪深300指数3.87%。 港股教育指数(887671)上涨12.70%,恒生指数下跌3.56%,教育指数跑赢恒生指数16.26%。 图7:A股教育公司表现 图8:港股教育公司表现 本周港股教育公司涨幅前三为新东方在线、中教控股、卓越教育集团,跌幅前三为辰林教育、华立教育集团、新高教集团;A股教育公司涨幅前三为文化长城、学大教育、中国高科,跌幅前三为美吉姆、三盛教育和视源股份。 图9:港股教育公司涨跌幅前三 图10:A股教育公司涨跌幅前三 2影视行业 电影:本周(2022年8月28日-2022年9月3日)单周票房为3.82亿元,其中《新神榜:杨戬》本周票房9744.87万元,是本周总票房第一名。本周票房主要由《新神榜:杨戬》(25.5%)、《独行月球》(24.8%)和《明日战记》(14.3%)构成。 表1:本周含服务费票房情况(单位:万元) 图11:本周票房构成情况(万元) 图12:本周各院线票房情况(万元) 下周14部新上映电影,《哥,你好》、《世间有她》、《妈妈!》等热门影片值得关注。 表2:下周待映电影情况(仅统计猫眼想看人数超1万人的电影) 电视剧:本周(2022年8月28日-2022年9月3日),新媒体方面,播映指数排名前五的作品依次是《苍兰诀》(播映指数83.3)、《星汉灿烂·月生沧海》(播映指数73.8)、《沉香如屑·沉香重华》(播映指数69.2)、《冰雨火》(播映指数66.9)、《民国大侦探》(播映指数59)。《二十不惑2》凭借播映指数73.3位列电视剧周播榜第一名、《欢乐颂2》以播映指数62.7位列第二名、《玫瑰之战》以播映指数60.7位列第三名。 表3:本周剧集网播量情况(播映指数前五) 综艺:本周(2022年8月28日-2022年9月3日)电视综艺节目播映指数排名前五的作品依次是:《你好星期六》(播映指数47.8)、《中餐厅第六季》(播映指数42.2)、《牧野家族》(播映指数41)、《快乐再出发》(播映指数40.3)、《嗨放派第二季》(播指数38.3)。《中国说唱巅峰对决》本周以播映指数3.1位列网络综艺周播榜第一名,《密室大逃脱第四季》本周以播映指数48.2位列网络综艺周播榜第二名。 表4:本周综艺节目网播量情况(播映指数前五) 影视行业相关新闻 国家广播电视总局发布关于推荐2022年第二季度优秀国产纪录片的通知。根据《国家广播电视总局办公厅关于做好2022年国产纪录片推优工作的通知》,为充分发挥季度推优纪录片的示范引导效应,广电总局日前组织相关广电机构负责同志和行业专家进行评审,从全国选送的148部纪录片中推选出44部2022年第二季度优秀国产纪录片。(国家广播电视总局) 电影《哥,你好》定档9月9日。由张栾执导,马丽、常远、魏翔领衔主演的电影《哥,你好》将于9月9日中秋档正式登陆全国院线。影片讲述了与父亲伍红旗(魏翔饰)终年不合的小伍(常远饰)阴差阳错回到80年代,意外搅黄了母亲陆春丽(马丽饰)与父亲的初次相遇。为了纠正这个错误,他想尽办法一次次重返过去,鼓励老妈追老爸,各种“意外”的发生呈现出乎意料的笑点。(时光网) 当地时间8月31日,第79届威尼斯电影节开幕。评审团主席朱丽安·摩尔,评审团成员奥黛丽·迪万、阿尔贝托·巴贝拉等亮相红毯。开幕典礼上,乌克兰总统弗拉基米尔·泽连斯基通过视频连线现身大银幕,进行了慷慨激昂的发言。在最后,大银幕滚动播放了在战争中丧生的平民名字。美国前国务卿希拉里·克林顿出席了开幕式红毯。(时光网) 2022年暑期档正式收官,6月至8月共产出票房91.34亿。较受疫情影响较大的去年同期(73.8亿)上涨23.8%,但和疫情前相比,仅为2019年同期(177.78亿)的51.4%; 档期内总观影人次2.3亿,同比去年上涨15.3%。IMAX总票房达到3亿元人民币,较去年同期大幅增长34%。与此同时,票房达到92亿元,较去年增长24%。(时光网)流媒体巨头Netflix公布了2022年秋冬季电影上线时间。其中既有冲击颁奖季的《金发美人》《诗人》《良心护士》《西线无战事》《白噪音》,也有商业制作《利刃出鞘2》《福尔摩斯小姐2》,更有针对儿童的《梦乡》《斯克鲁奇:圣诞颂歌》等作品。(时光网) 小成本文艺片《隐入尘烟》实现票房逆袭。该片上映第55天的时候,票房破510万,连续9天票房逆势上涨,目前累计票房已突破4600万。同时该片的影院排片迅速上涨,排片占比从上周六的0.8%,涨到本周三的6.1%。如今,它在猫眼专业版上的票房预期已经超过1亿。(时光网) 图13:《哥,你好》海报 图14:《隐入尘烟》海报 3游戏行业 2022年8月28日-2022年9月3日,在手游端,截至2022年9月3日,IOS免费榜排名前十的分别是《地铁跑酷-官方中文版》、《蛋仔派对》、《弹壳特攻队》、《超能世界》、《王者荣耀》、《和平精英》、《开心消消乐 ® 》、《王铲铲的致富之路》、《QQ飞车》、《蚁族崛起:神树之战》。 表5:IOS免费榜和畅销榜(9月3日) 上周,游戏行业一级市场投资事件1起。 表6:游戏行业一级市场投资事件 下周预计共有15款手游开测。 表7:下周开测游戏 游戏行业本周重要公告/新闻 腾讯子公司Sixjoy和SIE东京使用现金采购FromSoftware增发的新股。此次FromSoftware以每股1145万日元的价格,发行了3179股普通新股,总价值为364亿日元,约合2.6亿美元,其中腾讯Sixjoy持1703股,合195亿日元,约合1.4亿美元;索尼持1476股,合169亿日元,约合1.21亿美元。交易完成后,腾讯将持股16.3%,成为仅次于角川(69.7%)的FromSoftware的第二大股东,索尼则将持股14.1%。(GameLook) 网易收购《底特律变人》开发商Quantic Dream,成其欧洲首家工作室。网易公司宣布,其游戏部门网易游戏收购了全球领先的独立视频游戏开发商Quantic Dream S.A.。 Quantic Dream开发了一系列有口皆碑的3A游戏大作,如《Heavy Rain》,《Beyond: Two Souls》和《Detroit: Become Human》(底特律:成为人类),其中《Detroit: Become Human》囊获了全球250余项游戏大奖。目前Quantic Dream正在进行3款新游戏的开发。 (GameLook) Meta表示,旗下APP“Facebook Gaming”将于今年10月28日后,正式停用。但在该软件停用后,通过Facebook应用内的“Gaming”版块,玩家依然可以体验包括云游戏在内的部分活动。Facebook Gaming诞生于2018年,其核心作用是帮助Meta入局游戏直播市场。(GameLook) 三七互娱发布上半年财报,净利润高达16.95亿元同比增98.56%。财报显示,在报告期间,三七互娱实现营业收入80.9亿元,同比增长7.3%,归属于上市公司股东的净利润为17亿元,同比增长98.6%,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为16.4亿元,同比增长157.8%。在海外市场方面,报告期内公司全球化战略布局取得显著突破,境外营业收入30.3亿元,同比增长48.3%,并且境外营收已经占三七总营收37.5%。(GameLook) SIE宣布已与欧洲开发商Savage GameStudios达成最终收购协议。与此前索尼所收购的工作室略有不同,Savage Game是一家专