9.1~2号我们圆满完成了上海的美护牛未央策略会，也是我们团队今年唯一的线下会。

9.1~2号我们圆满完成了上海的美护牛未央策略会，也是我们团队今年唯一的线下会。 整体会议来说，从政策端，药商&医疗器械商，经销商，品牌方&下游机构，虽然立足点各有不同，都看好美护行业未来发展，认可当前是难得的红利期，短期即使有合规审查也都是利好合规市场份额再次提升，个别逻辑请后续参考纪要。 从短期择时的角度来论，我们重申疫情的波动皆是买入时点的结论！从今年3月中旬的上海，5月上旬北京+上海，7月上旬的上海，都验证了我们的观点，而本次也已打入较悲观的预期至成都等地。 我们认为底层原因是消费整体都受到疫情影响，然而无论是从2020~2022的疫情中及疫情后的横向比较，美护在赛道的Beta以及个别公司 Alpha都在整体消费中排序前列，再加上整体超配不多，筹码不断流入推升。 并且当前仍未充份验证其”后疫情”时代通过竞争格局创造现金流的能力，也就是无论2022疫情如何影响业绩，都并非是赛道或公司竞争力不佳导致，对2023可以在假设较低疫情影响的假设下维持对2023的业绩假设。 也因此疫情造成的回调就会提供低檔布局的机会。 我们预期若按前三次的经验，上周至本周初已开始筑底，并且医美的爱美客，华东，朗姿;化妆品的贝泰妮，珀莱雅，华熙都已到了合适价格带，建议本周关注布局点买入。