悦安新材（688786.SH）发布2022年半年度报告，实现营业收入约为2.32亿元，同比增长约32.47%；实现归母净利润0.56亿元，同比增长约25.89%，营收及净利润均创历史新高。公司在高频时代助力下，业绩创历史新高。公司具备羰基铁粉和雾化合金粉两条产线，同时拥有将金属粉末加工成高性能软磁粉、MIM喂料、吸波材料等深加工产品的能力，是为数不多拥有多种制粉工艺的供应商。在产能紧缺的背景下，受国际订单、折叠屏手机和汽车电子等中高价值需求拉动，公司业绩呈现稳步增长。公司在研发投入约为1000万元，新增3项自主研发项目并申请技术专利。公司预计2025年全球SiC功率器件市场规模可达33.9亿美元，2020-2025年CAGR为37.89%，SiC半导体的市场扩张或将带动公司业绩高增。预期2022/2023/2024年公司归母净利润分别为1.07/1.88/2.89亿元，对应的EPS分别为1.25/2.20/3.38元。给予“推荐”评级。
