横店东磁策略会交流要点

横店东磁策略会交流要点-0830 ———————————— 光伏业务 产能：目前电池、组件分别8GW、6GW；到年底分别为9GW、7GW。 在布局新的产能，后续增加Topcall加Perc产能，顺利的话明年下半年会有一些产出。出货量：22H1组件2.2GW，电池2GW；全年组件5GW，电池3-4GW。 后续随着组件产能提升，电池将以内部配套为主，出货量逐步下降。明年产能希望全部释放。 收入：20年35亿、21年60亿+、今年上半年将近60亿，每年几乎翻倍。 结构：以出口为主（90%+），收入口径，出口部分拆分：欧洲占80%+，亚洲以日韩为主（5%-10%），澳洲、拉美、非洲等拓展市场已经开始小量出货。 盈利：Q1盈利0.1/W，Q20.2/W，明年希望能保持10%-12%毛利。 产品：黑组件、白组件相结合，黑组件产品在欧洲市场的品牌美誉度高，市占率最高。目前黑组件出货占比30%左右。 黑组件价格高一些，生产成本比白组件高3-5分/W。 锂电业务 客户结构：电动二轮车、便携式储能、扫地机器人、电动工具为主，份额最大的是电动二轮车，占比60%+，储能大概占30%。出货：去年、今年1.3/2亿只，基本都是30%用在便携式储能。 扩产：6gwh产线，明年上半年爬坡，21700。明年18650+21700结合，后续往大圆柱走。盈利：上半年电芯毛利率23%。 户储业务 德国今年光储同步上的比例很大，公司在开发分体机和一体机，但比较谨慎：公司光伏产品投诉率低，担心储能投诉率提升，影响品牌。明年打算先投入东南亚试水，目前没有量的需求。 还没做电芯产能。 Q3展望 1、光伏：7月受硅料涨价、汇率波动影响，盈利端环比有所下降。 Q3出货环比增长10%。 增长态势明确，8-9月比7月好一些。 2、锂电：Q3比Q2要差，电动工具市场比较疲软。 电动二轮车出货比较好，但盈利端应该环比Q2差一些，Q2历史以来最好的季度。 3、净利率：往年情况来看，磁材10%左右，光伏5%，锂电10%+。 永磁产品终端的需求有点疲软，做了一些主动降价来提升市场的占有率，净利率接近10%。