港股市场周报：恒指再次探底，多家公司宣布回购

第1页共10页 港股市场周报 2022年09月02日 恒指再次探底，多家公司宣布回购 大市评述： �周港股市场持续走弱，再次探底，市场的关注点主要有：鲍威尔讲话鹰派，9月加息幅度取决于整体数据；预期欧央行下周加息75个基点，量化紧缩讨论也渐近；李克强表示，推出稳经济一揽子政策和接续政策，力度超过2020年；美团Q2业绩超预期；香港关键借贷利率升至2008年来最高水平…… 美联储方面，在备受瞩目的杰克逊霍尔全球央行年会上，美联储主席鲍威尔称将继续加息抗击通胀，重申通胀不歇、加息不止。鲍威尔表示：“9月加息幅度取决于整体数据，不急着降息。历史经验强烈警告我们不要过早放松政策，可能在一段时间内实施对增长具有限制性的货币政策”。在鲍威尔讲话当日，多位美联储高官纷纷表示，现在还不是宣布美联储抗击通胀取得胜利的时候，下个月加息幅度仍要看经济数据。 欧央行方面，9月8日（下周四），欧央行将公主要再融资利率，基于通胀加深，市场预计欧央行或讨论加息75个基点，量化紧缩讨论也渐近。如果加息75基点，则欧洲央行基准利率将达到0.75%，为2011年11月以来的最高水平，75基点将成为欧洲央行史上最大单次加息幅度。此外，部分欧洲央行官员希望在今年进行有关量化紧缩的讨论。 经济数据方面，欧元区8月调和CPI同比上升9.1%，续创历史新高，高于预期的9%以及前值8.9%；调和CPI环比上升0.5%，高于预期的0.4%，前值0.1%。高盛认为，加息75个基点的可能性已经上升，欧洲央行管委们仍在继续发表鹰派言论，这是一个强有力的信号，表明大幅加息即将到来。 国内方面，国务院召开的第十次全国深化“放管服”改革电视电话会议上，李克强说，今年针对新挑战果断推出稳经济一揽子政策和接续政策，力度超过2020年，规模合理适度。要把这些政策落到位，深化“放管服”改革，着力稳就业稳物价，保持经济运行在合理区间。 恒生指数权重股方面，美团公布2022Q2财报，二季度营收509.4亿元，同比增长16.4%，超出市场预期的485.9亿元；净亏损11.2亿元，同比收窄67%；调整后净利润20.6亿元， 远超市场预期的亏损21.7亿元。业绩电话会上，公司称闪购经济效益与外卖相当，还有提升空间，下半年季节性影响会减弱。 恒生指数失收20000点，再次探底，港股市场流动性对港股估值造成较大的负面影响。尽管港股市场整体估值已经处于非常低的位置，但仍未看到反转的迹象，预期港股市场维持底部震荡的格局短期不会改变。此外，受不断升息的影响，资�市场流动性明显趋紧，9月1日，香港关键借贷利率3个月期香港银行同业拆息（Hibor）上升3个基点至2.68%，为2008年以来的最高水平。 港股市场表现： 截至9月2收盘，恒生指数、国企指数、红筹指数、恒生科技指数�周的涨跌幅分别为： -3.56%、-3.59%、-3.13%、-3.69%，港股市场日均成交额1080.66亿港元，市场流动性有所改善，有待进一步提高。 行业板块方面，�周恒生12大行业板块全部下跌，其中，原材料、工业、非必须性消费板块领跌，跌幅分别为8.90%、7.45%、5.29%。 图1恒生12大行业指数涨跌幅（%） 数据来源：Wind资讯 �周南向资金净流入，合计净买入42.99亿港元，其中沪市港股通净流入34.87亿港元， 深市港股通净流入8.12亿港元。市场关注度比较高的个股有：腾讯控股（00700.HK）、比亚迪股份（01211.HK）、美团-W（03690.HK）。 �周市场沽空金额911.24亿港元，沽空比例21.35%，沽空金额较之前有所上升。估值方面，恒生指数当前的PE（TTM）为9.23倍，等于近十年的机会值9.23倍，低于近十年的 中位数10.16倍，港股市场估值非常低。 表1�周南向资金活跃个股统计（单位：亿元人民币） 净买入排行榜净卖入排行榜 排名 股票代码 股票简称 净买入 排名 股票代码 股票简称 净卖出 1 00700.HK 腾讯控股 18.05 1 03690.HK 美团-W -12.22 2 01211.HK 比亚迪股份 8.23 2 01024.HK 快手-W -8.6 3 00883.HK 中国海洋石油 7.9 3 02020.HK 安踏体育 -7.73 4 03998.HK 波司登 5.07 4 02828.HK 恒生中国企业 -5.81 5 01171.HK 兖矿能源 3.95 5 01797.HK 新东方在线 -5.65 6 02269.HK 药明生物 3.68 6 01088.HK 中国神华 -3.94 7 00941.HK 中国移动 3.68 7 02319.HK 蒙牛乳业 -2.63 8 01919.HK 中远海控 3.4 8 00175.HK 吉利汽车 -2.35 9 02015.HK 理想汽车-W 2.78 9 06969.HK 思摩尔国际 -1.6 10 02331.HK 李宁 2.74 10 01810.HK 小米集团-W -1.6 数据来源：Wind资讯 图2卖空成交金额及占市场成交总额(%) 图片来源：Wind资讯 图3恒生指数历史PE 图片来源：Wind资讯 公司回购数据统计 �周港股市场公司回购的个数明显增多，回购金额显著增加。截至9月2日，�周港 股回购金额约29.82亿港元，回购公司54家。从年初至今，港股市场受到通胀上升美联储 加息、俄乌冲突、中概股“退市”风波、香港�土及国内疫情区域爆发等诸多因素影响，市场情绪低迷，资金入市谨慎，呈现深度调整。面对股价大幅下跌，部分现金流充沛及管理层认为被市场低估的上市公司从去年即开始回购。 表2�周回购金额排行前十的公司 证券代码 证券简称 期间回购数量(万股) 期间回购金额(万港元) 00700.HK 腾讯控股 434.00 140,633.91 01299.HK 友邦保险 935.08 71,223.23 01113.HK 长实集团 381.35 20,218.12 01810.HK 小米集团-W 1,307.00 14,849.91 00019.HK 太古股份公司A 212.60 11,655.73 00354.HK 中国软件国际 1,000.00 6,067.27 06969.HK 思摩尔国际 360.00 4,943.66 00881.HK 中升控股 114.90 4,154.50 01733.HK 易大宗 2,176.20 3,759.10 00751.HK 创维集团 900.00 3,555.51 数据来源：wind资讯 下周重要经济数据、财报公布： 9月5日09:45，中国8月财新服务业PMI； 9月5日16:00，欧元区8月服务业PMI终值； 9月5日，英国公布保守党领袖选举结果，保守党领袖将担任新任英国首相； 9月6日21:45，美国8月Markit服务业PMI终值； 9月7日17:00，欧元区第二季度GDP年率终值； 9月8日20:15，欧元区至9月8日欧洲央行主要再融资利率； 9月9日16:00，中国8月M2货币供应年率。 表3下周发布财报重点公司 日期 编号 股份名称 行业 9月5日 00331.HK 丰盛生活服务 综合企业 9月6日 00435.HK 阳光房地产基金 房地产投资信托基金 00023.HK 东亚银行 银行 9月7日 01114.HK 09626.HK 华晨中国哔哩哔哩 汽车及零部件电子商贸及互联网服务 09866.HK 蔚来-SW 汽车及零部件 9月8日 00016.HK 新鸿基 地产投资 9月9日 00053.HK 国浩集团 投资及资产管理 数据来源：阿思达克财经 作者：艾德金融研究部 艾德证券期货研究部 张国荣（HKSFCCENo.:ABM132） Tel：852-38966302E-mail：barry.cheung@eddid.com.hk陈政深（HKSFCCENo.:BIY455） Tel：852-38966397E-mail：ryan.chan@eddid.com.hk陈刚（HKSFCCENo.:BOX500） Tel：+8618676685813E-mail：gang.chen@eddid.com.hk 免责声明及披露分析员声明 负责撰写本报告的全部或部分内容之分析员，就本报告所提及的证券及其发行人做出以下声明：（1）发表于本报告的观点准确地反映有关于他们个人对所提及的证券及其发行人的观点；（2）他们的薪酬在过往、现在和将来与发表在报告上的观点并无直接或间接关系。此外，分析员确认，无论是他们本人还是他们的关联人士（按香港证券及期货事务监察委员会操作守则的相关定义）（1）并没有在发表研究报告30日前处置或买卖该或该等证券；（2） 不会在发表报告3个工作日内处置或买卖本报告中提及的该或该等证券；（3）没有在有关香港上市公司内任职高级人员；（4）研究团队成员并没有持有有关证券的任何权益。 重要披露 本报告内所提及的任何投资都可能涉及相当大的风险。报告所载数据可能不适合所有投资者。艾德证券期货不提供任何针对个人的投资建议。本报告没有把任何人的投资目标、财务状况和特殊需求考虑进去。而过去的表现亦不代表未来的表现，实际情况可能和报告中所载的大不相同。本报告中所提及的投资价值或回报存在不确定性及难以保证，并可能会受目标资产表现以及其他市场因素影响。艾德证券期货建议投资者应该独�评估投资和策略，并鼓励投资者咨询专业财务顾问以便作出投资决定。本报告包含的任何信息由艾德证券期货编写，仅为本公司及其关联机构的特定客户和其他专业人士提供的参考数据。报告中的信息或所表达的意见皆不可作为或被视为证券出售要约或证券买卖的邀请，亦不构成任何投资、法律、会 计或税务方面的最终操作建议，本公司及其雇员不就报告中的内容对最终操作建议作出任何担保。我们不对因依赖本报告所载资料采取任何行动而引致之任何直接或间接的错误、疏忽、违约、不谨慎或各类损失或损害承担任何的法律责任。任何使用本报告息所作的投资决定完全由投资者自己承担风险。本报告基于我们认为可靠且已经公开的信息，我们力求但不担保这些信息的准确性、有效性和完整性。本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会随时调整，且不承诺作出任何相关变更的通知。本公司可发布其它与本报告所载资料及/或结论不一致的报告。这些报告均反映报告编写时不同的假设、观点及分析方法。客户应该小心注意本报告中所提及的前瞻性预测和实际情况可能有显着区别，唯我们已合理、谨慎地确保预测所用的假设基础是公平、合理。艾德证券期货可能采取与报告中建议及/或观点不一致的�场或投资决定。本公司或其附属关联机构可能持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并不时自行及/或代表其客户进行交易或持有该等证券的权益，还可能与这些公司具有其他相关业务联系。因此，投资者应注意本报告可能存在的客观性及利益冲突的情况，本公司将不会承担任何责任。本报告版权仅为本公司所有，任何机构或个人于未经本公司书面授权的情况下，不得以任何形式翻版、复制、转售、转发及或向特定读者以外的人士传阅，否则有可能触犯相关证券法规。 报告提供者 本报告乃由艾德证券期货有限公司（「艾德证券期货」）于香港提供。艾德证券期货是香港证券及期货事务监察委员会（「香港证监会」）持牌法团，及受其监管之香港金融机构。报告之提供者，均为香港证监会持牌人士。投资者如对艾德证券期货所发的报告有任何问题，请直接联络艾德证券期货。本报告作者所持香港证监会牌照的牌照编号已披露在作者姓名旁。 报告可用性 对部分司法管辖区或国家而言，分发、发行或使用本报告或会抵触当地法律、法则、规定，当中或包括但不限于监管相关之规例、守则及指引。本报告并非旨在向该等司法管辖区或国家的任何人或实体分发或由其使用。 第1页