市场有所分化，黑色农产品偏弱
市场有所分化，黑色农产品偏弱 2022年8月29日 投资咨询业务资格： 证监许可【2012】669号 重要提示：本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 屈涛 021-60812982 qutao@citicsf.com从业资格号F3048194投资咨询号Z0015547 1、市场表现 商品市场股票市场 % 0.5 0 -0.5 -1 -1.5 -2 -2.5 -3 -3.5 中信期货商品版块涨跌幅排名 %指数涨跌幅(%)期货涨跌幅(%) 0.8 0.6 0.4 0.2 0 -0.2 -0.4 -0.6 农中能贵有黑产信源金色色品商化属金建指品工指属材数指指数指指数数数数 -0.8 -1 沪上中中 1000 500 50 300 深证证证 %上一交易日品种涨跌幅前五排名 3 2 1 0 -1 -2 -3 -4 -5 -6 % 中信一级行业上一交易日涨跌幅前五后五排名 4 2 0 淀红玉苯鸡螺粉枣米乙蛋纹指指指烯指指数数数指数数 数 锰焦焦沪硅煤炭镍指指指指数数数数 -2 煤国机纺建炭防械织筑军服 工装 医交有食银药通色品行运金饮 输属料 数据来源：Wind中信期货研究所1 资料来源：中信期货研究所 注：详细分析及风险因素请参见中信期货研究所已公开报告。 2 金融：震荡为主。 黑色：震荡为主。 有色：震荡为主。 能化：震荡为主。 软商品：震荡为主。 农产品：震荡为主。 板块机会提示 2、观点精粹 板块及观点 板块及观点 品种 金融：股市短期观望，债市维持中性 股指 能源短缺影响退潮，静待财报业绩落地 股指期权 修复上涨不宜高估 国债 继续关注资金面扰动，情绪中性偏多 黄金/白银 震荡为主 黑色：需求环比下降，钢价震荡运行 钢材 需求环比下降，期价震荡运行 铁矿 发运环比增加，矿价维持震荡 焦炭 焦钢博弈持续，焦炭震荡前行 焦煤 市场观望情绪渐浓，下游谨慎采购 动力煤 震荡为主 玻璃 产销下滑明显，库存重新累积 纯碱 需求保持稳定，库存持续去化 有色：鲍威尔偏鹰派提振美元，低库存或限制有色深调 铜 人民币快速贬值令铜价承压，但低库存或限制铜价深调 铝 供给紧张情绪降温，铝价高位回落 锌 供需双弱格局维持，锌价走势震荡偏弱 铅 限电缓解供需双升，沪铅预计窄幅震荡 镍 宏观压制与基本面弱势共振，沪镍明显走低 不锈钢 市场回暖带动成交短时好转，期现价格反弹企稳 锡 海外加息预期压制锡价，库存低位对下方有支撑 原油：震荡为主 原油 震荡为主 化工：原油支撑叠加供需改善，化工回调有限 沥青 沥青炼厂利润继续回落 燃料油 仓单增加，高硫燃油期价小幅下跌 低硫燃料油 低硫燃油期价震荡 LPG LPG高位震荡，关注9月CP 甲醇 需求好转有限，甲醇偏弱震荡 尿素 供应先于需求回归，尿素短期偏弱势 乙二醇 期货价格偏弱，静待价格企稳 PTA 现货基差偏强，期货逢低买入 短纤 加工费处在低位，低位轻仓试多 PP 需求边际回升，PP谨慎偏强 塑料 供需同增叠加原油坚挺，塑料谨慎偏强 苯乙烯 原油上行提振信心，EB供需或渐承压 PVC 现实矛盾不大，长期压力尚存 软商品：供需预期不佳，板块表现偏弱势 橡胶 震荡走弱格局未变 纸浆 纸浆现货价格僵持，整体维持区间震荡 棉花 震荡运行，等待新消息指引 白糖 震荡为主 农产品：节日消费提振油脂，减产预期利多玉米期价 油脂 节日消费提振，油脂偏强运行 蛋白粕 基差提振有限，蛋白粕承压回落 玉米/淀粉 美玉米减产发酵，期价跟随外盘大涨 生猪 发改委计划抛储，生猪期价震荡运行 鸡蛋 节前现货企稳，期价延续震荡 要闻日历 3、要闻扫描 宏观 据四川能源应急办，因近日四川省气温下降，降雨增多，流域来水逐渐增加，供电能力有所提升，电力供需矛盾得到一定 程度缓解，决定于8月29日00:00起将四川省突发事件能源供应保障一级应急响应调整为突发事件能源供应保障二级应急响 应。 点评：近期四川以及全国各地的气温普遍回落，这会使得用电需求减少。同时，四川降雨增多，水力发电较此前低位水平增加10%左右。从未来全国天气情况来看，未来电力供需会进一步好转，电力短缺对经济的抑制将逐步消退。 8月30日 宏观数据 前值 预期值 17:00 8月欧盟:经济景气指数:季调 97.6 - 17:00 8月欧元区:消费者信心指数:季调 -27.00 -24.90 资料来源：Wind公开资料中信期货研究所 3 4、报告推荐 有色金属团队：《供应意外扰动，供需略偏紧》——20220830 摘要：在高通胀及欧美等主要央行持续采取紧缩的货币政策背景下，海外部分终端消费继续走弱。抵押贷款利率攀升抬高购房成本，而高通胀使得居民可支配收入下降，7月美国房地产成屋和新屋销售同比环比均继续回落；7月份欧美汽车市场同比和环比均有所改善，但改善幅度偏弱，芯片等零部件短缺是主要制约因素。国内终端消费自5月以来持续修复，电力、汽车、家电均明显修复，电子产品也有所改善，但房地产板块仍偏弱。整体上看，有色金属消费有所改善，主要是国内稳增长持续带动，海外仍偏弱。 4 中信期货有限公司 总部地址： 深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座13层1301-1305室、14层 上海地址： 上海市浦东新区杨高南路799号陆家嘴世纪金融广场 3号楼23层 免责声明 除非另有说明，中信期货有限公司拥有本报告的版权和/或其他相关知识产权。未经中信期货有限公司事先书面许可，任何单位或个人不得以任何方式复制、转载、引用、刊登、发表、发行、修改、翻译此报告的全部或部分材料、内容。除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为中信期货有限公司所有或经合法授权被许可使用的商标、服务标记及标记。未经中信期货有限公司或商标所有权人的书面许可，任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。 如果在任何国家或地区管辖范围内，本报告内容或其适用与任何政府机构、监管机构、自律组织或者清算机构的法律、规则或规定内容相抵触，或者中信期货有限公司未被授权在当地提供这种信息或服务，那么本报告的内容并不意图提供给这些地区的个人或组织，任何个人或组织也不得在当地查看或使用本报告。本报告所载的内容并非适用于所有国家或地区或者适用于所有人。 此报告所载的全部内容仅作参考之用。此报告的内容不构成对任何人的投资建议，且中信期货有限公司不会因接收人收到此报告而视其为客户。尽管本报告中所包含的信息是我们于发布之时从我们认为可靠的渠道获得，但中信期货有限公司对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、 可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖，且中信期货有限公司不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表中信期货有限公司或任何其附属或联营公司的立场。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下。我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告不构成任何投资、法律、会计或税务建议， 且不担保任何投资及策略适合阁下。此报告并不构成中信期货有限公司给予阁下的任何私人咨询建议。 6
