股指期货周报：短期大盘考验前期低点支撑

黎照锋 电话：0769-22110802 从业资格号：F0210135 投资咨询从业证书号：Z0000088 股指期货周报 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1285号 期货研究报告 研究员 短期大盘考验前期低点支撑 2022-8-29星期一 一、主要观点： 大盘震荡调整，盘中一度失守3200点。经过7月初以来的三浪调整后，8月初进行过一轮快速回升和反弹，随后进入到横盘震荡中。不过全球金融市场环境复杂，美联储在中期选举前仍大概率有大幅加息可能。高通胀使得欧州有望率先进入衰退，全球衰退也有预期。此外，刺激政策发力效果不如预期，经济复苏弱于预期，对A股会形成一定的冲击引发大幅震荡。大盘上攻3300点不果后，高位震荡上攻不果后，震荡回落，一度出现断崖式，下半周出现超跌反弹，最终呈现下跌。 四大指数方面，除上证50指数略有收涨外，其他各指数全线下跌。其中中证1000指数跌幅最大3.51%。申万行业方面，申万板块跌多涨少，继续分化，其中采掘、农林牧渔交通运输和休闲服务等板块出现上涨，电子、军工、电气设备和机械设备等板块领跌，跌幅基本都超过5%。 四大指数自4月底企稳以来一直处于反弹格局中，自7月初大盘进入调整期后，上证 50和沪深300指数回调超过5%，最大跌幅达10%，中证500指数呈现宽幅震荡，而中证1000 指数却逆势上涨，走势如之前预期一样出现调整。8月初，中证500和1000指数强势反弹， 大盘一度上攻3300点不果后震荡回落，上周大盘继续下调，一度跌破3200点。近期以上 证50和沪深300指数为主的大盘指数强于中证500和1000指数的中小盘指数，风格从小 盘成长转化为大盘价值指数值得关注。四大指数主力合约基差缩小，并且上证50指数主力合约收盘价高于标的指数。 北向资金自5月以来呈现净流入，7月北向资金出现大幅流出，但8月以来北向资金再次呈现净流入态势，整体自5月以来仍是净流入，目前净流入764.05，其中沪港通净流入 699.16亿，深港通净流入64.88亿。上周北向资金净流出46.96亿，其中沪港通净流出3.15 亿，深港通净流出43.82亿。 技术上，自4月底以来，大盘震荡反弹，突破3月震荡区间顶轨后上攻3400点，但冲 高回落后失守3400点。市场连续二个月反弹，时间和空间都超出预期，大盘自7月初如期 出现调整，经过7月初以来的三浪调整后，8月初进行过一轮快速回升和反弹，随后进入到横盘震荡中。大盘震荡反弹受阻3300点后，上周三大盘出现大幅下跌，技术上已经走弱。 四大指数方面，近期以上证50和沪深300指数为主的大盘指数强于中证500和1000指数 的中小盘指数，风格从小盘成长转化为大盘价值指数值得关注，其中中证1000指数表高位 大幅下调，上证50指数出现止跌。其他市场，道指和纳斯达克指数触底企稳反弹后，突破前高后反弹，如上周预期一样出现回调，并且上周五出现断崖式下跌。5月以来恒指企稳反弹后再次回落，上周探底大幅反弹，重新站上2万点以上。 二、操作建议： 趋势：上周大盘震荡回落，一度下探至3200点，最终下跌0.67%。除上证50指数微幅收涨外，其他各指数全线下跌，其中中证1000指数最大。其中主力合约IM2209周跌幅4.05%、IC2209周跌幅1.46%、IF2209下跌0.88%和IH2209收涨0.07%。经过7月初以来的三浪调整后，8月初进行过一轮快速回升和反弹，随后进入到横盘震荡中。但由于全球金融市场环境复杂，美联储在中期选举前仍大概率有大幅加息可能。高通胀使得欧州有望率先进入衰退，全球衰退也有预期。此外，刺激政策发力效果不如预期，经济复苏弱于预期，对A股会形成一定的冲击引发大幅震荡。上周三大盘出现大幅下跌，技术上已经走弱，短期关注 前期低点附近支撑，需要谨慎再次大跌。操作上短期建议轻仓谨慎操作，供参考。 三、重点关注及风险因素： 国内疫情大范围复发、外资大幅流出。 正文 1.指数行业走势回顾 指数和行业涨跌幅 数据来源：wind华联研究所 大盘震荡调整，盘中一度失守3200点。经过7月初以来的三浪调整后，8月初进行过一轮快速回升和反弹，随后进入到横盘震荡中。不过全球金融市场环境复杂，美联储在中期选举前仍大概率有大幅加息可能。高通胀使得欧州有望率先进入衰退，全球衰退也有预期。此外，刺激政策发力效果不如预期，经济复苏弱于预期，对A股会形成一定的冲击引发大幅震荡。大盘上攻3300点不果后，高位震荡上攻不果后，震荡回落，一度出现断崖式，下半周出现超跌反弹，最终呈现下跌。 四大指数方面，除上证50指数略有收涨外，其他各指数全线下跌。其中中证1000指数跌幅最大3.51%。申万行业方面，申万板块跌多涨少，继续分化，其中采掘、农林牧渔交通运输和休闲服务等板块出现上涨，电子、军工、电气设备和机械设备等板块领跌，跌幅基本都超过5%。 2.主力合约和基差走势 主力合约和基差走势 数据来源：wind华联研究所 四大指数自4月底企稳以来一直处于反弹格局中，自7月初大盘进入调整期后，上证 50和沪深300指数回调超过5%，最大跌幅达10%，中证500指数呈现宽幅震荡，而中证1000 指数却逆势上涨，走势如之前预期一样出现调整。8月初，中证500和1000指数强势反弹， 大盘一度上攻3300点不果后震荡回落，上周大盘继续下调，一度跌破3200点。近期以上 证50和沪深300指数为主的大盘指数强于中证500和1000指数的中小盘指数，风格从小 盘成长转化为大盘价值指数值得关注。四大指数主力合约基差缩小，并且上证50指数主力合约收盘价高于标的指数。 4.资金面 北向资金 数据来源：wind华联研究所 北向资金自5月以来呈现净流入，7月北向资金出现大幅流出，但8月以来北向资金再次呈现净流入态势，整体自5月以来仍是净流入，目前净流入764.05，其中沪港通净流入 699.16亿，深港通净流入64.88亿。上周北向资金净流出46.96亿，其中沪港通净流出3.15 亿，深港通净流出43.82亿。 融资融券资金 数据来源：wind华联研究所 6月以来，场内资金也陆续大幅净流入，净流入817.23亿元。其中上周前四个交易日 融资资金净流出44.77亿，场内资金仍然比较积极。 二级市场重要股东增减持情况 数据来源：wind华联研究所 对于二级市场股东减持方面，上周二级市场重要股东出现了净减持了70.99亿，减持金额环比小幅回落，仍处于低位。 限售股解禁周统计 数据来源：wind华联研究所 本周解禁金额1247.8亿，近期解禁金额较多，后续仍继续关注股东减持情况。 5.技术面 上证指数日线周线图 数据来源：wind华联研究所 自4月底以来，大盘震荡反弹，突破3月震荡区间顶轨后上攻3400点，但冲高回落后 三大股指日线图 失守3400点。市场连续二个月反弹，时间和空间都超出预期，大盘自7月初如期出现调整，经过7月初以来的三浪调整后，8月初进行过一轮快速回升和反弹，随后进入到横盘震荡中。大盘震荡反弹受阻3300点后，上周三大盘出现大幅下跌，技术上已经走弱。 数据来源：wind华联研究所 四大指数方面，近期以上证50和沪深300指数为主的大盘指数强于中证500和1000 指数的中小盘指数，风格从小盘成长转化为大盘价值指数值得关注，其中中证1000指数表 高位大幅下调，上证50指数出现止跌。 外围股指日线图 数据来源：wind华联研究所 其他市场，道指和纳斯达克指数触底企稳反弹后，突破前高后反弹，如上周预期一样出现回调，并且上周五出现断崖式下跌。5月以来恒指企稳反弹后再次回落，上周探底大幅反弹，重新站上2万点以上。 免责声明 研究员以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告仅反映研究员的不同设想、见解及分析方法，本报告所载的全部内容仅作参考之用。我们谨慎相信本报告中的资料及其来源在发布之时是可靠的，但并不保证所载信息的准确性、可靠性、时效性以及完整性。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。 本报告的内容不构成对任何人的投资建议，不构成对相关期货品种的最终买卖依据。投资者须独立承担投资风险。华联期货有限公司不对任何人因使用本报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。 本报告版权归华联期货所有，未经华联期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“华联期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 公司总部地址：东莞市城区可园南路1号金源中心16、17层邮编：523009 咨询电话：4000-883-668选5或直拨0769-22111252、22112875 传真：0769-22217310 网址：http://www.hlqh.com/