铁矿石市场周报：库存下滑&远月贴水，矿价止跌反弹

「2022.8.26」 铁矿石市场周报 库存下滑&远月贴水，矿价止跌反弹 瑞达期货研究院 关注我们获取更多资讯 业务咨询添加客服 作者：陈一兰 期货投资咨询证号：Z0012698联系电话：0595-36208239 目录 1、周度要点小结 2、期现市场 3、产业情况 4、期权市场 「周度要点小结」 本周铁矿石期价止跌反弹。周初澳巴铁矿石发运总量下滑，央行宣布非对称降息及住建部、财政部、央行等有关部门近日出台措施，完善政策工具箱，通过政策性银行专项借款方式支持已售逾期难交付住宅项目建设交付，提振市场多头信心。周五涨幅扩大，因港口库存由增转降，市场投机需求明显增加。 下周铁矿石期价或震荡偏强。供应端，铁矿石港口库存虽处在高位，但结束八连增，对市场信心构成提振，且下周可能继续下滑；需求端，钢厂高炉开工率继续提升，铁矿石现货需求有望进一步增加，叠加远月合约贴水现货对期价亦有支撑。 技术上，I2301合约日线MACD指标显示DIFF与DEA向上反弹；BOLL指标显示上轨与下轨开口缩小，期价运行于中轴上方。操作上建议，震荡偏多交易，注意风险控制。 来源：瑞达期货研究院3 2022-06-01 2022-06-06 2022-06-08 2022-06-10 2022-06-14 2022-06-16 2022-06-20 2022-06-22 2022-06-24 2022-06-28 2022-06-30 2022-07-04 2022-07-06 2022-07-08 2022-07-12 2022-07-14 2022-07-18 2022-07-20 2022-07-22 2022-07-26 2022-07-28 2022-08-01 2022-08-03 2022-08-05 2022-08-09 2022-08-11 2022-08-15 2022-08-17 2022-08-19 2022-08-23 2022-08-25 2022-01-18 2022-01-26 2022-02-10 2022-02-18 2022-02-28 2022-03-08 2022-03-16 2022-03-24 2022-04-01 2022-04-13 2022-04-21 2022-04-29 2022-05-12 2022-05-20 2022-05-30 2022-06-08 2022-06-16 2022-06-24 2022-07-04 2022-07-12 2022-07-20 2022-07-28 2022-08-05 2022-08-15 2022-08-23 「期现市场情况」 本周期货价格震荡上行 图1、铁矿石主力合约收盘及持仓量 I2301合约收盘价与持仓量 950 图2、铁矿石跨期套利 I2301-I2305合约价差 800000 40 持仓量oi 收盘价close 900 700000 35 850 600000 30 800 500000 25 750 400000 20 700 300000 15 650 200000 10 600 100000 5 550 0 0 来源：wind 瑞达期货研究院 来源：wind 瑞达期货研究院 本周，I2301合约震荡上行。 本周，I2301合约走势强于I2305合约，26日价差为36.5元/吨，周环比+17元/吨。 4 2022-01-05 2022-01-12 2022-01-19 2022-01-26 2022-02-09 2022-02-16 2022-02-23 2022-03-02 2022-03-09 2022-03-16 2022-03-23 2022-03-30 2022-04-12 2022-04-19 2022-04-26 2022-05-05 2022-05-10 2022-05-17 2022-05-24 2022-05-31 2022-06-08 2022-06-15 2022-06-22 2022-06-29 2022-07-06 2022-07-13 2022-07-20 2022-07-27 2022-08-03 2022-08-10 2022-08-17 2022-08-24 2021-12-09 2021-12-17 2021-12-27 2022-01-05 2022-01-13 2022-01-21 2022-02-07 2022-02-15 2022-02-23 2022-03-03 2022-03-11 2022-03-21 2022-03-29 2022-04-08 2022-04-18 2022-04-26 2022-05-09 2022-05-17 2022-05-25 2022-06-02 2022-06-13 2022-06-21 2022-06-29 2022-07-07 2022-07-15 2022-07-25 2022-08-02 2022-08-10 2022-08-18 2022-08-26 「期现市场情况」 本周铁矿石仓单持平，前20名持仓净多增加 图3、大商所铁矿石仓单日报 图4、铁矿石期货合约前二十名净持仓 铁矿石期货合约前20名净持仓 900000 16000 铁矿石仓单（手） 40000 14000 净持仓（右） 多头持仓 空单持仓 850000 30000 12000 800000 20000 10000 750000 10000 8000 700000 0 650000 -10000 6000 600000 -20000 4000 550000 -30000 2000 500000 -40000 0 450000 -50000 来源：wind 瑞达期货研究院 来源：wind 瑞达期货研究院 8月26日，大商所铁矿石仓单量为1500张，周环比+0张。 8月26日，铁矿石期货合约前二十名净持仓为净多5623张，较上一周+19951张。 5 2021-01-04 2021-01-26 2021-02-24 2021-03-18 2021-04-12 2021-05-07 2021-05-31 2021-06-23 2021-07-15 2021-08-06 2021-08-30 2021-09-23 2021-10-22 2021-11-15 2021-12-07 2021-12-29 2022-01-21 2022-02-21 2022-03-15 2022-04-08 2022-05-05 2022-05-27 2022-06-21 2022-07-13 2022-08-04 2022-08-26 2022-02-10 2022-02-17 2022-02-24 2022-03-03 2022-03-10 2022-03-17 2022-03-24 2022-03-31 2022-04-11 2022-04-18 2022-04-25 2022-05-05 2022-05-12 2022-05-19 2022-05-26 2022-06-02 2022-06-10 2022-06-17 2022-06-24 2022-07-01 2022-07-08 2022-07-15 2022-07-22 2022-07-29 2022-08-05 2022-08-12 2022-08-19 2022-08-26 「期现市场情况」 本周现货价格下调 图5、青岛港铁矿石现货价格 图6、铁矿石主力合约期现基差 铁矿石1月合约基差图 青岛港铁矿石现货价格 元/干吨 1900 美元/吨 245 1200 350 麦克粉(61%) 普氏（62%Fe）(右) 1月基差 期货收盘价(1月交割连续):铁矿石 现货价格 225 1100 300 1700 205 1000 250 1500 185 1300 900 200 165 1100 800 150 145 900 700 100 125 700 600 50 105 500 85 500 0 来源：wind 瑞达期货研究院 来源：wind 瑞达期货研究院 8月26日，青岛港61%澳洲麦克粉矿报808元/干吨，周环比+27元/干吨。 本周，铁矿石现货价格弱于I2301合约期货价格，26日基差为73元/吨，周环比-34元/吨。 6 2021/1/3 2021/1/24 2021/2/14 2021/3/7 2021/3/28 2021/4/18 2021/5/9 2021/5/30 2021/6/20 2021/7/18 2021/8/8 2021/8/29 2021/9/22 2021/10/11 2021/11/1 2021/11/22 2021/12/13 2022/1/3 2022/1/24 2022/2/14 2022/3/7 2022/3/28 2022/4/18 2022/5/8 2022/5/29 2022/6/19 2022/7/10 2022/7/31 2022/8/21 2019-01-06 2019-02-17 2019-03-31 2019-05-12 2019-06-23 2019-08-04 2019-09-15 2019-10-27 2019-12-08 2020-01-19 2020-03-01 2020-04-12 2020-05-24 2020-07-05 2020-08-16 2020-09-27 2020-11-08 2020-12-20 2021-01-31 2021-03-14 2021-04-25 2021-06-06 2021-07-18 2021-08-29 2021-10-10 2021-11-21 2022-01-02 2022-02-13 2022-03-27 2022-05-08 2022-06-19 2022-07-31 「上游市场情况」 本周铁矿石到港量增加 图7、澳巴铁矿石发货量 澳巴铁矿石发货总量 3000 图8、铁矿石到港量 中国47港到港总量 800 3100 800 增减 澳巴总量 2800 增减 47港到港量（万吨） 600 600 2900 2600 400 400 2700 2400 200 200 2500 2200 0 2000 0 2300 -200 1800 -200 2100 -400 1600 -400 1900 -600 1400 -600 1700 -800 1200 1500 -1000 1000 -800 来源：wind 瑞达期货研究院 来源：wind 瑞达期货研究院 据Mysteel统计，本期澳大利亚、巴西铁矿石发运总量为2338.5万吨，环比减少59.5万吨。 8月15日-8月21日中国47港到港总量2337.4万吨，环比增加62.7万吨；中国45港到港总量2249.1万吨，环比增加135.9万吨；北 方六港到港总量为1283.6万吨，环比增加68.0万吨。 7 19/12/10 20/1/16 20/2/14 20/3/16 20/4/16 20/5/18 20/6/17 20/7/16 20/8/14 20/9/15 20/10/14 20/11/13 20/12/14 21/1/20 21/2/18 21/3/19 21/4/21 21/5/21 21/6/22 21/7/21 21/8/19 21/9/20 21/10/19 21/11/17 21/12/16 22/1/24 22/2/22 22/3/24 22/4/26 22/5/26 22/6/28 22/7/27 22/8/25 2017/12/1 2018/1/26 2018/3/30 2018/5/25 2018/7/20 2018/9/14 2018/11/9 2019/1/4 2019/3/1 2019/4/26 2019-06-20 2019-08-16 2