自营缩水九成拖累业绩，IPO业务表现稳健

海通证券发布了中报点评，净利润同比下降50%，ROE同比下降5.46pct。经纪两融市占率略有下滑，IPO承销金额市占率双双提高。自营收入大幅下滑拖累业绩，资管规模收入持续收缩。将22-24年BVPS预测值由13.26/14.16/15.24元调整至13.04/13.69/14.49元，按可比公司估值法，维持公司2022年0.90xPB，对应目标价11.74元，维持增持评级。