中州国际证券-港股晨报
2022年8月29日星期一 .3 港股晨报 中州国际证券有限公司研究部 24,000 恒指走势及成交 主板成交，十亿元（右轴）恒生指数 300.0 200.0 21,000 100.0 18,000 Feb-22 Mar-22Apr-22May-22 Jun-22 Jul-22Aug-22 0.0 国指走势及成交 主板成交，十亿元（右轴） 300.0 9,000 200.0 100.0 中州国际www.ccnew.com.hk1请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 地址：香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話：+85225001375 6,000 Feb-22 Apr-22 Jun-22 0.0 Aug-22 市场判断 恒指近日反弹至近20100点水平；5月31日国务院印发《扎实稳住经济的一揽子政策措施》， 提出六个方面33项具体政策措施及安排；8月24日国务院再实施19项接续政策，推动经济企稳向好，提振股市气氛；人民银行8月下调5年期LPR至4.30%，下调1年期LPR至3.65%；部份新经济股上半年业绩胜预期；美国证交会把部份中概股转入确定除牌名单，该名单于7 月底已增至近153间，中概股于美国退市风险仍高；市场消化近年中国的反垄断法、政策、监管、内房债务等风险因素，惟政策风险继续影响大市气氛。 另一方面，鲍威尔于全球央行会议发表言论暗示美联储将继续加息，直至有信心通胀受控，拖低股市气氛；美联储7月公布加息0.75%，至2.25%-2.50%区间；美国7月CPI同比8.5%，低于预期的8.7%；全球部份地区疫情变种并再度爆发；另外市场担心环球多个央行开始收紧货币政策；此外俄乌地缘政治局势紧张；外围继续影响恒指表现，料恒指表现反复。 市场回顾 恒指高开170点或0.85%，报20138点，随即反复升幅扩大至约217点，其后反复升幅收窄 至约102点；恒指半日升140点；午后升幅略为扩大，最终恒指收升201点或1.01%，报 20170点，大市成交额1027亿元。 国企指数报6920点，升72点或1.05%。 恒生科技指数报4302点，升33点或0.79%。 即月期指报20126点，升208点，低水44点。 A股下跌，沪综收报3236点，跌10点或0.31%;深成指收报12059点，跌44点或0.37%。 外围市况 鲍威尔于全球央行会议发表言论暗示美联储将继续加息，直至有信心通胀受控，拖低股市气氛，另外美国7月核心PCE物价指数同比4.6%，低于预期的4.7%，8月密歇根大学消费者信心指数58.2，高于预期的55.1，美元指数略升至近109.1，美国十年期国债收益率略升至近3.071%，美股周五下跌，道琼斯工业平均指数收32283点，跌1008点或3.03%;标普500 指数报4057点，跌141点或3.37%;纳斯达克指数报12141点，跌497点或3.94%。 上市代码 名称 相关指数/资产 收盘价 涨跌幅(%) 年初至今(%) 最新单位净值 (NAV) 2800.HK 盈富基金 恒生指数 20.70 0.98 -11.64 20.71 2828.HK 恒生中国企业 恒生中国企业指数 70.62 0.97 -14.13 70.68 3032.HK 恒生科技ETF 恒生科技指数 4.27 0.57 -24.36 4.28 2823.HK 安硕A50 富时中国A50指数 15.14 -0.26 -17.36 15.14 2834.HK 安硕纳指一百 纳斯达克100指数 249.30 0.48 -19.48 249.46 3022.HK 安硕新兴市场 MSCI新兴市场指数 452.50 -0.72 -16.25 463.47 2836.HK 安硕印度 标普BSESENSEX印度指数 33.16 -0.54 -4.38 33.17 3074.HK 安硕MS台湾 MSCI台湾指数 164.50 0.61 -21.14 163.67 2840.HK SPDR金ETF 伦敦黄金定盘价 1280.00 -0.70 -3.25 0.00 3175.HK F三星原油期 标普高盛原油额外回报指数 7.49 -1.58 40.79 7.39 数据源：WIND 活跃交易所买卖基金（ETF）近况︰ 美国联储局主席鲍威尔重申，加息是应对通胀的优先选项，他的言论未能抵消产油国可能减产的影响，国际油价止跌回升。 纽约期油周五收市升54美仙或0.58%，每桶报93.06美元，上周累计涨2.95%。伦敦布兰特期油收市跌1.65美元或1.66%，每桶报100.99美元，上周累计升约4.43%。 若持有与石油相关ETF的投资者，可留意上述消息。 上市代码 名称 纳入组合日期 最新收盘价 纳入组合时股价* 纳入组合后表现(%) 相对恒指表现(%) 0939.HK 建设银行 2022年1月5日 4.89 5.10 -4.07 9.33 3690.HK 美团-W 2022年6月17日 181.90 189.20 -3.86 -0.62 1211.HK 比亚迪股份 2022年1月3日 265.00 266.50 -0.56 13.23 0005.HK 汇丰控股 2022年6月17日 49.10 49.12 -0.05 3.19 2318.HK 中国平安 2022年6月17日 46.65 49.45 -5.66 -2.42 1299.HK 友邦保险 2022年6月17日 78.20 77.65 0.71 3.95 0883.HK 中国海洋石油 2022年6月17日 10.70 10.60 0.94 4.18 0823.HK 领展房产基金 2022年1月3日 61.75 67.18 -8.08 5.71 0006.HK 电能实业 2022年7月29日 47.85 50.90 -5.99 -3.80 2840.HK SPDR金ETF 2022年6月17日 1280.00 1339.00 -4.41 -1.17 平均 -3.10 3.16 数据源：WIND *注:纳入组合时股价为前复权股价，即调整所有期内股份派息、合股、拆股等因素之影响。 港股精选模拟组合︰ 优势：各股票相关性不一，降低整个组合波动性；有高增长性、有防守性、稳定派息型股票；行业分散度高，降低行业周期性影响；10只股票，可分散因单一股票下跌而大幅影响表现的风险。 港股点评 2022年8月29日评级：未评级 京东集团(9618.HK)绩后表现强劲 京东集团近日公布了第二季度业绩，收入按年增5.4%，至2,676亿元人民币，其中服务收入按年增21.9%，至416亿元，经营利润按年增1166%，至38亿元人民币，普通股股东应占利润按年增450%，至44亿，非公认会计准则下普通股股东应占利润按年增41.3%，至65亿元，每股美国托股摊薄盈利按年增448%，至2.74元人民币。整体表现较市场普遍预期为好。 若分业务来看，京东零售收入2,416亿元，按年增3.9%，占比90.5%，京东物流收入312.7亿，按年增20.0%，占比11.7%，达达收入22.8亿，新业务收入62.7亿，按年跌10.0%，分部间的抵销(集团各业务的互相往来抵销)则为-138亿，按年扩大15.6%。 集团截于2022年6月30日的年度活跃用户数达到5.808亿，按年增9.2%，创下历史新高，显示集团活跃用活持续增加。 于京东618周年活动期间，集团的全渠道超市覆盖了逾2.7万个品牌，逾3.4万家实体门 店，向全国近400个城市的消费者提供实时消费服务，助力逾3万家合作门店的成交额实现按年增逾500%。另外LVMH集团旗下CELINE时尚品牌亦于京东开设旗舰店，其他国外品牌如MaisonMargiela、MooseKnuckles、GCDS、ARMANI、WOLF等亦入驻京东，显示京东京已吸引更多国外知名品牌合作，正持续扩大其业务覆盖范围。 京东公布业绩后，股价持续上升，由2022年8月23日收市价的221.40元，上升至8月25日收市价246.20元，两个交易日上升幅度达11.2%，代表着市场对其业绩表现看法十分正面。过往5年京东集团市销率平均约为0.99倍，目前市销率则为0.66倍，因此估值低于过 往5年平均，亦算是处于近5年的低位。 中州国际招股时间 公布结果日期 上市日期 新股信息 已通过上市聆讯的待招股股份 打新策略 新股动态 新股时间表 代号 名称 8月 9月 29 30 31 1 2 5 6 7 8 9 13 14 15 16 19 2315 百奥赛图 6689 洪九果品 2306 华乐娱乐 代号 名称 行业 上市日期 发售价 每手股数 入场费 保荐人 6689 洪九果品 食品及饮料 9月5日 40.00- 52.00 100 5252.41 中金公司 2306 华乐娱乐 媒体 9月7日 6.80-8.50 400 3434.27 中信建投国 际、CMS 代号 名称 历史市盈率 (倍) 媒体报导截至昨日孖展超购倍数 打新策略简评 6689 洪九果品 集团基本面较好，集团招股价40.00-52.00港元，最大集资额约7.29亿港元，招股市值约82.99亿港元，规模属中等，料市场热度一般。 2306 华乐娱乐 集团基本面一般，招股价为6.80-8.50港元，历史市盈率约为15.37-19.21倍，最大集资额约11.27亿港元，最大招股市值约75.02亿港元，规模属中等偏小，料市场热度一般。 名称 行业 保荐人 绿茶集团 餐饮 花旗、招银国际 卫龙美味 食品及饮料 摩根士丹利、中金公司、UBS 叮当健康 药品 中金公司、招银国际 零跑科技 汽车 中金公司、花旗、摩根大通、建银国际 每日美元债追踪 隔夜新闻回顾，望投资者留意： 一级市场：市场发行规模略有回升，多数来自城投，地产板块红星美凯龙通过SBLC结构新发美元债。本周中资美元债一级市场发行略有回升，总规模10.8亿美元，多为城投发行人，地产板块红星美凯龙有SBLC新发，本周新发中欧元债共四支，总计2.3亿美元。郑州城建发行了一笔高级无抵押可持续债券，期限为3年期，规模3.5亿美元，为本周最大规模发行人。潍坊城建发行的债券为本周最高定价债券，定价为6%。 二级市场：多家房企获中债担保计划发行境内债，地产板块带动高收益市场强势上扬；华融遭评级下调，投资级板块表现弱势。 中资美元债高收益指数上涨6.59%，投资级指数上涨0.34%。美国美元债高收益指数下跌1.04%，投资级指数下跌为0.36%。 投资级方面：中资美元债投资级市场走强，地产板块领涨。龙湖集团成功发行15亿人民币中期票据，曲线周涨6-7pt；中国金茂永续债上涨近13pt，万科周涨1-3pt。越秀26年到期的活跃债利差收窄63bps。国企和金融板块名字本周整体稳定；AMC板块中，华融业绩暴雷后上周五被穆迪被列入负面观察名单，本周美元债多数延续下跌1-2pt，永续债跌幅超3pt，部分长端利差收窄。科技板块方面，美团第二季度财报公布数据超预期，带动其长端债券利差收窄超60bps，其余名字多数利差小幅收窄。消费板块，海底捞第二季度财报显示其业绩企稳，美元债价格上涨超1pt。 高收益方面：本周中资美元债高收益板块进一步强势上扬。多家房企得到中债担保计划发行债券，LPR非对称调降，央行继续释放稳楼市信号等积极信号均刺激地产板块高收益名字多数走高。中高评级中，旭辉计划发行中债担保发行15亿元境内债及兑付永续债利息，强势带动市场情绪，旭辉各期美元债本周上涨10-20pts，新城控股、远洋、雅居乐等均有涨超10pt，碧桂园曲线上涨6-8pt。低评级方面，杭州计划成立纾困基金或为德信提供支持，德信短端最大涨超20pt，为本周涨幅之首；绿地短端在单边买盘下上涨8-12pt，长端下行。其他板块，复星在与工银开展一项100亿人民币的银团贷款谈判，曲线上涨3-6pt。 上周五新定价债券： 无 免责声明
