【开源计算机】浪潮信息中报点评：业绩符合预期，运营效率提升1、业

【开源计算机】浪潮信息中报点评：业绩符合预期，运营效率提升 1、业绩符合预期，运营效率提升 2022年上半年公司实现营业收入348.50亿元，同比增长22.05%；实现归母净利润9.54亿元，同比增长18.81%。其中Q2单季度实现营业收入175.73亿元，同比增长4.04%；实现归母净利润6.20亿元，同比增长10.42%。 公司销售毛利率为12.32%，同比下降1.07个百分点。 公司销售费用率、管理费用率、研发费用率分别为2.27%、1.38%、3.87%，同比下滑1.01、0.39、1.43个百分点。公司财务费用提升1.78个百分点，主要由于销售规模扩大，资金需求增多，通过债务融资筹集资金，相应利息支出增加。另外，受人民币贬值影响，形成汇兑损失，导致财务费用同比增长。 2、技术引领，在云、AI、开放计算和边缘计算等领域处于全球领先地位 云计算领域，公司SR整机柜服务器在中国市场份额超过60%，i48是全球第一款通过ODCC认证的天蝎多节点服务器；AI领域，公司具备AI平台全栈技术能力，发布首款智算中心调度系统AIStation，拥有性能最强的液冷AI服务器NF5488LA5，发布2457亿参数的AI巨量模型“源1.0”；边缘计算领域，公司参与开发了ODCC社区的OTII基准，并且推出了第一款符合该标准的边缘服务器NE5260M5，被通信行业大规模采用。 3、“东数西算”工程有望给公司带来长期业务机会 2022年2月，国家发展改革委、中央网信办、工信部、国家能源局联合发文，“东数西算”工程正式全面启动。“东数西算”工程将加快推动算力建设，完善数字经济基础设施，有望给公司带来中长期的发展驱动力。 投资建议：考虑公司投入持续加大，我们维持公司2022-2023年的归母净利润预测为24.74、30.27、36.89亿元，EPS为1.70、2.08、2.54元/股，当前股价对应PE为13.7、11.2、9.2倍，考虑公司作为国内服务器龙头，维持“买入”评级