力诺特玻是一家专注于耐热和电光源玻璃板块的公司,2022H1业绩增速放缓,主要受海外需求疲弱和运输不畅影响。药玻板块持续增长,成为拉动业绩的重要贡献力量。公司正在推进募投产能建设,预计中硼硅药玻扩产将在23H1达产。下修22-24年EPS至0.58/0.89/1.26元,对三项业务收入/毛利率做了不同调整。参考上一篇报告估值方法,给予公司超越行业平均估值30%溢价,22年29X PE,对应目标价16.82元,维持“买入”评级。
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