拼多多：业绩会纪要20220829

【发言环节】CEO陈磊： 这一季度总收入为314.396亿元，比2021年同期230.462亿元增加36%，经营利润86.972亿元，比2021年同期19.975亿元增加335%。非GAAP经营盈利是105.415亿元，比2021年同期31.852亿元增加231%。 这一季度消费者的消费情绪逐渐复苏，在2022年第二季度后半段，这样的趋势尤其明显。在之前，有很多需求被抑制，而在2022年第二季度，尤其是2022年第二季度后半部分，抑制的需求得到释放。我们在这样的情况下发起了活动 ，比如提供某些优惠券，通过这些活动，我们可以增强消费者的消费信心，积极地抓住当前的趋势,帮助我们的平台更好地发展。尤其是在618购物节期间，我们成功地吸引了更多的用户。用户在我们平台上可以以更省钱的方式、以更有趣的方式消费。我们鼓励消费者从更为广泛的类别中购买更多的产品，比如快消品、文化产品、化妆品等。在节日期间，我们充分考虑用户的消费体验，做了不少的改进和调整。同时我们也看到有更多的品牌选择和拼多多合作，很多品牌开始到平台上来发布他们的新产品。这些迹象都表明拼多多平台对于消费者和商家都是非常有价值的，要完全满足消费者的需求，我们还有很长的路要走。 在过去几个季度，新冠疫情为各行各业都带了负面影响，商业活动和投资在一定程度上被抑制。我们看到整个宏观环境不景气，经济发展大不如前，而新冠疫情在很多地方时有发生，现在很多人时不时地需要远程工作。我想在这个大环境下，其实也可以抓住一些进一步发展的机会，在这样的时期增加投资比以往任何时候都显得更为重要。通过更多的投资，我们可以进一步打造拼多多的核心能力。在核心能力建设方面我们一直是不遗余力的，我们希望通过这样的举措为消费者创造更多的价值，同时也为我们的商业合作伙伴和全社会创造更多价值。 4月份，某些地区消费者对于生鲜食品的需求激增。人们在新冠疫情的管控措施中，非常需要快速的日常生鲜食品的供给，对此我们做了相应的部署，尽可能的满足他们的需求。另外我们在拼多多App中也做了相应的设置，帮助这些消费者更方便地买到生鲜食品以及其他的日常必需品，送货时间是在48小时以内，非常方便快速地拓展产品选择范围。当时有300多种产品可以很快在这些地区提供给消费者，比如食用油这样的必需品，还有尿布和其他卫生产品。 我们也看到中国其实有非常好的当地特色产品，比如在海南有椰子等当地的独特农产品。我们希望通过我们的举措，将这些产品更快地推向全国，让当地的农民赚取更多的收入，同时也让全国各地的消费者享用到这些优质农产品。在2022年季度初，供应链受到非常大的冲击，为此我们做调整，帮助商家在物流配送方面能够有足够的资源度过难关。在他们当中有很多商家是中小型商家，他们本身应对冲击的能力是非常弱的。通过我们的举措，我们认为可以为他们提供一线生机。现在他们中有许多已经度过难关。 在很短时间内，我们看到有很多商家向我们平台供应很多蔬菜，很多农民向我们平台提供了数百吨蔬菜，这样我们可以帮助农民避免经济损失。在4月份早期，供应链面临了巨大的问题，甚至可以说几乎中断。我们的平台与基础设施 可以将蔬菜吸纳过来，这些蔬菜有一些是来自农业商家，还有一些是直接来自农民，我们帮助他们减少了经济损失。我们继续对于农产品实行免佣金的政策 ，我们认为科技可以成为向上的力量。在自然农业领域我们希望通过农业科技让农业变得更高效，我们希望有更多的新农民投身到新农业中来。在过去，我们已经培养了几十万新农民，支持他们在网上建立业务，支持他们在当地社区发光发热。我们希望他们在种植之外更多地去学习农业科技，其实这也是我们振兴农村经济的一种举措。如果这些新农民通过从事农业活动，通过农业科技可以取得成功，那么未来就会有更多年轻人选择农业，在这一行业奋斗。 除了真正的食粮之外，我们也非常重视精神食粮。我们进一步拓展多多读书月活动，目的是促进人们对阅读的喜爱。我们已经捐赠了25万多本精选的书籍，通过这样的努力，我们可以尽一份力为更美好的未来做贡献。我们会继续专注于长期内在价值的构建，会着眼长远，投资更多的农业科技。我们也刚刚启动了第三届多多农研科技大赛。 财务副总裁刘珺： 【收入】 在这一环节，我将为大家简单介绍我们在2022年第二季度的财务表现。2022年第二季度拼多多总收入是314.396亿元，比2021年同期的230.462亿元增加36%。增加的主要原因是来自在线营销服务和交易服务的收入增加，但部分被商品销售收入减少所抵消。网络营销服务和其他收入是251.727亿元，比2021年同期188.4亿元增加39%，交易服务收入为62.162亿元，比2021年同期的30.076亿元增加107%。在2022年第二季度，消费者消费情绪有好转，被抑制的需求也被快速地释放出来。我们抓住这样的趋势，进一步发展我们的业务。在2022年第二季度，商品销售收入是5070万元，比2021年第二季度的19.582亿元减少97%。 【成本与开支】 收入总成本是79.619亿元，与2021年第二季度的78.979亿元相比略微增加1% 。2020第二季度经营成本总额是147.805亿元，比2021年同期的131.509亿元有一定幅度的增加。销售及市场推广开支是113.434亿元，比2021年同期103.879亿元增加9%。这背后主要的原因是我们有更多的推广开支以及广告活动相关开支，一般及行政费用在2022年第二季度为8.257亿元，比2021年第二季度的4.312亿元增加90%。主要是由于员工相关成本增加所致。研发费用在这一季度为26.114亿元，比2021年同期的23.288亿元增加12%。该增加主要是由于员工人数增加。同时我们也招聘了更有经验的研发人员。 【经营利润与现金】 经营利润在2022年第二季度为86.972亿元，比2021年同期19.975亿元增加335%。非GAAP经营盈利为105.415亿元，比2021年同期31.852亿元增加231% 。2022年第二季度普通股股东应占收益净额为88.963亿元，2021年同期这一数据为24.146亿元，同比增幅是268%，普通股股东应占非GAAP净利润是107 .763亿元，比2021年同期的41.253亿元相比增加161%，每ADS基本盈利为7.06元。而2021年第二季度每ADS基本盈利为1.93元，每BDS摊薄盈利1.69元，非GAAP每ADS摊薄盈利7.54元。而2021年第二季度这一数据是2.85元，经营 活动产生的现金流量净额在2022年第二季度是193.739亿元。而2021年第二季度这一数据为73.712亿元。这些数据有不小的增幅，主要是由于净收入增加，另外营业资金有所变动。截至2022年6月30日，现金等价物及短期投资为1194亿元，截至2021年12月31日，这一数据为929亿元。 面向未来，我们会进一步分析市场需求，包括消费者信心恢复的过程中有哪些新的动态，有哪一些新的机会。在2022年第二季度618购物节期间，消费者信心恢复非常明显，整体消费状况有非常大的回弹力度。我们希望继续完善我们的平台，为消费者搭建更好的生态，让他们从我们的平台上获得更多的价值。在2022年第二季度，用户参与度还是非常不错的，在未来我们会随时跟进消费者、用户参与度的变化趋势。在我们具体举措专项和项目中，会进一步去优化 ，在2022年第二季度后半部分我们做了更多的投资，希望通过这样的动作更好地抓住消费者信心恢复。我想在这个季度我们会进一步去跟进各种各样的动态和趋势。 【问答环节】 Q：拼多多广告业务增长的驱动因素是什么？拼多多品牌化进展如何？品牌加入拼多多618销售活动对季度业绩有多少帮助？将如何吸引更多的品牌加入平台？ A：从五月开始，我们看到消费逐渐恢复，商户与品牌积极参与，消费者购物需求提升。平台上日化、农产品、小家电、美妆销量获得增长，我们尽所能满足消费者需求，这离不开员工的付出，我们感谢员工的付出。竞争依旧激烈，我们有许多可以提升的方面，第二季度由于外在原因，我们的投入被动减少，这不利于长期竞争力的构建，我们需要加大努力，夯实核心能力，只有这样才能为消费者和社会创造更多的价值。关于品牌，我们看到消费者需求正在变得多样化，每个消费者在不同场景与品类下需求不同，因此需要更多的商品与选择。我们目标是为了服务消费者，提供实惠、乐趣的体验。在服务消费者方向上，品牌和平台目标一致，我们会做好自己的工作并保持踏实和耐心的态度。 Q：管理层能否就海外扩张分享信息？能否分解交易服务收入？A：关于出海，我们是一家年轻的公司，团队也比较年轻，在过去的一段时间 ，我们都在不断的成长，在成长的过程中我们也在持续的探索新的机会，海外 业务就是我们看到的其中的一个机会，最重要的一点是我们从中看到了创造用户价值的可能性。我们也看到很多同行取得了不错的成绩，所以我们认为这是一个值得尝试的方向。但我们不会简单的去重复别人做过的事情，重要的一点还是要从消费者的需求出发，去创造独特的独有的价值。同时我们也充分理解 ，海外业务充满挑战，需要不断的去尝试的，整个过程不会是一蹴而就的，但是在这个过程中，得到的经验对于公司对于团队都会非常有价值。 交易服务收入的贡献是非常高的，在我们的收入矩阵中，我们也做了相应的分析，我们非常重视消费者参与度，也可以叫用户参与度，对于我们来说，整个业务周期和我们的财务报告周期并不是完全匹配的，这对于有些数据的展示可能会带来一些时间上的错位，在季度之间有相应的波动是非常常见的，在这一季度看到交易服务收入明显比广告服务收入增速快，有可能与这一因素有密切的关系。 Q：在全球宏观环境不明朗的情况下，管理层对降本增效有什么想法和战略？对上半年的盈利趋势可以分享一下看法吗？ A：现阶段我们仍然处于成长期和非稳定期。仍然有很多事情要做，有很长的路要走，在我们的发展过程中，不断的满足消费者需求是一件需要耐心的事情 ，需要不断的探索，抓住关键机会并作出对应规模的投入。在过去的一个季度 ，尤其是前半部分，团队的投入是被动减少的，短期来看可能会带来不错的财务数据，但长期来看，这会影响到我们平台的整体竞争力。我们还是要立足长远，投资未来，夯实自己的核心能力，我们依然会专注于在农业和科技研发上面的长期投入，为消费者和社会创造更多价值，会支撑我们的平台长期高质量的发展。 我们对于盈利整体的战略是没有变化的，在过去的一个季度，我们观察到一些外部和内部的因素，这些因素对我们的盈利能力都有影响。用户参与度很重要 ，与我们平台的盈利能力密切相关，现在经济正在复苏，在这个过程中对我们的经营能力会有一些利好因素。我们在2020第二季度某些方面的投资受到影响 ，有些投资活动有所缩减，这对于我们长期的发展并不是非常有利，我们会着眼长远去做更多的投资，这些投资也会进一步帮助我们提升盈利能力。 Q：社区团购的增长正在放缓，拼多多是否在关注效率方面的提升？多多买菜财务方面的提升对于这个季度整体的财务数据有什么帮助？随着收入进一步增长，杠杆的作用在持续发挥，季度费用率下降到了47%，我们是否可以预计经营杠杆的效率是可以持续的？怎么在兼顾收入增长的同时对费用有更好的优化 ？ A：对于多多买菜，从战略上我们一直认为多多买菜是我们平台业务的自然延伸，也是我们发挥自身农业特色来更好的服务消费者的非常重要的组成部分，这是一个我们会长期投入的项目和执行战略，不会受到外部短期的变化影响。自从我们在2020年下半年推出多多买菜以来，我们也看到了多多买菜在本地农产品的供需匹配和履约上能够给消费者带来更新鲜，更实惠，更便利的体验，确实创造了价值。同时我们也看到这项业务仍然有很多可提升的地方，比如如何更有效的进行供需匹配，如何进一步优化配送体系，提升履约服务质量，我们依然在不停的做调整和提升，这一切都是为了给消费者带来更好的体验。一直以来，我们坚持消费者导向，坚持为消费者创造价值，这一点是没有改变的 ，具体的财务指标是服务消费者这一结果的体现。 拼多多2022年第