电新行业周报：光伏出口环比提升，新能源汽车持续景气

行业周报|电力设备及新能源 光伏出口环比提升，新能源汽车持续景气 电新行业周报20220822-20220828 证券研究报告 2022年08月28日 ●核心结论 7月硅片、电池组件出口环比上升，三部门发文促进产业链供应链协同发展。 2022年7月份中国硅片出口金额700.1百万美元；光伏电池出口373百万美元，1-7月中国光伏电池累计出口金额2096.4百万美元；光伏组件出口15.5GW，同比上升94.1%，出口总金额4319百万美元，同比+122.7%，1-7月，中国光伏组件累计出口量99.3GW，同比+90.36%。8月24日，工信部办公厅、市场监管总局办公厅、国家能源局综合司发布《三部门关于促进光伏产业链供应链协同发展的通知》，通知指出在光伏发电项目开发建设中，不得囤积倒卖电站开发等资源、强制要求配套产业投资、采购本地产品。各地市场监管部门要加强监督管理，强化跨部门联合执法，严厉打击光伏行业领域哄抬价格、垄断、制售假冒伪劣产品等违法违规行为。推荐昱能科技 （688348.SH）、德业股份（605117.SH）、TCL中环(002129.SZ)、迈为股份(300751.SZ)、隆基股份(601012.SH)、晶澳科技(002459.SZ)。 7月国内锂电四大材料产量稳步增长，动力电池装机量同比提升，环比下降。 22年7月国内三元正极产量4.8万吨，环比+7.7%，同比+42.1%；磷酸铁锂正极产量8.6万吨，环比+11.4%，同比+117.9%；人造石墨产量8.4万吨，环比 +9.0%，同比+74.9%；湿法隔膜出货量8.7亿平米，环比+2.1%，同比+82.5%；干法隔膜出货量2.0亿平米，环比+2.9%，同比+52.2%；电解液产量5.2万吨，环比+1.1%，同比+44.8%。2022年1-7月动力电池装机总电量121.7GWh，同比-13.1%。22年1-7月宁德时代动力电池装机总电量54.4GWh，同比 -21.7%，其中7月份总电量21.4GWh，同环比+120%/-17%；比亚迪动力电池装机总电量28.7GWh，同比+22.0%，占总电量的23.6%，同比+6.8pct。随着下半年电动车需求旺季到来，我们预计动力电池及锂电材料产销量有望持续高增。推荐宁德时代(300750.SZ)、中一科技（301150.SZ）、科达利(002850.SZ)、嘉元科技（688388.SH）、壹石通（688733.SH）、恩捷股份(002812.SZ)。 22年1-7月国内风电新增装机同比+19%，H2风电装机需求有望持续旺盛。据国家能源局发布数据，22年1-7月全国风电新增装机14.93GW，同比 +19%；截至22年7月底，全国累计风电装机量343.70GW，同比+17%。随着下半年风电行业装机旺季来临，风电行业下游需求有望持续旺盛，叠加原材料价格高位回落，风电零部件企业有望迎来量利齐升。推荐东方电缆 （603606.SH）、中天科技（600522.SH）、五洲新春（603667.SH）、明阳智能（601615.SH）、天顺风能（002531.SZ）等。 风险提示：政策风险，市场竞争加剧等风险，供应链短缺风险等。 分析师 杨敬梅S0800518020002 021-38584220 yangjingmei@research.xbmail.com.cn 相关研究 电力设备：光伏1-7月装机稳中有升，动力电池需求维持高增—电新行业周报20220815-202208212022-08-21 电力设备：新法案有望提振光伏景气度，欧洲电车市场或将渐入佳境—电新行业周报20220808-202208142022-08-14 电力设备：美参院通过《通胀削减法案》，光伏电车有望维持高景气—美国参议院通过 《2022通胀削减法案》事件点评2022-08-09 索引 内容目录 7月硅片、电池组件出口环比上升，三部门发文促进产业链供应链协同发展4 7月新能源汽车产业链持续高景气，四大材料产能产量持续增长5 价格跟踪9 光伏产业价格9 锂电材料价格12 行业动态13 7月中国硅片、电池组件出口环比上升，全球光伏装机维持高景气度13 三部门发文促进光伏产业链供应链协同发展14 新能源汽车免征车购税政策延期至2023年底14 河南试点推行电动汽车错避峰充电14 海南:到2030年禁售燃油车，新能源占比超45%14 浙江温州市电力发展“十四五”规划发布，25年底风电达到148万千瓦15 浙江温州市电力发展“十四五”规划发布，25年底风电达到148万千瓦15 海南公布碳达峰实施方案，2025年投产风电2GW15 国家能源局：《风电场改造升级和退役管理办法》力争近期完成程序发布15 一周行情小结15 图表目录 图1：2020.01-2022.07国内三元正极产量（万吨）5 图2：2020.01-2022.07国内三元正极产能（万吨）5 图3：2020.01-2022.07国内磷酸铁锂正极产量（万吨）6 图4：2020.01-2022.07国内磷酸铁锂正极产能（万吨）6 图5：2020.01-2022.07国内人造石墨产量（万吨）6 图6：2020.01-2022.07国内人造石墨产能（万吨）6 图7：2020.01-2022.07国内湿法隔膜出货量（亿平米）7 图8：2020.01-2022.07国内湿法隔膜产能（亿平米）7 图9：2020.01-2022.07国内干法隔膜出货量（亿平米）7 图10：2020.01-2022.07国内干法隔膜产能（亿平米）7 图11：2020.01-2022.07国内电解液产量（万吨）8 图12：2020.01-2022.07国内电解液产能（万吨）8 图13：2022年7月比亚迪装机量5.8GWh，同比+228%9 图14：22年7月磷酸铁锂电池装机量12.1GWh，同比+209%9 图15：22年7月方形电池装机量20.2GWh,同比+139%9 图16：多晶硅价格10 图17：硅片价格10 图18：电池片价格（单位：元/W）11 图19：组件价格11 图20：光伏玻璃价格（单位：元/平方米）12 图21：正极材料价格走势（万元/吨）13 图22：负极材料价格走势（万元/吨）13 图23：隔膜价格走势（元/平米）13 图24：电解液价格走势（万元/吨）13 图25：每周板块变动16 表1：重点覆盖公司估值表16 7月硅片、电池组件出口环比上升，三部门发文促进产业链 供应链协同发展 7月中国硅片、电池组件出口环比上升，全球光伏装机维持高景气度。2022年7月份中国硅片出口金额700.1百万美元，环比上升27.1%，出口市场累计排名前三分别为马来西亚（836.8百万美元）、越南（671.3百万美元）和中国台湾（442.1百万美元）；光伏电池出口373百万美元，环比上升11.6%，同比64.4%，1-7月中国光伏电池累计出口金额2096.4百万美元，同比+6.3%，电池出口国排名前三分别为土耳其（79.2百万美元），柬埔寨（60.1百万美元）和越南（51.1百万美元）；光伏组件出口15.5GW，环比上升1.8%,同比上升94.1%，出口总金额4319百万美元，环比+2.1%，同比+122.7%，7月总体均价0.278$/W，组件出口国排名前三分别为荷兰（4.5GW）、巴西（1.7GW）、西班牙（1.2GW），2022年1-7月，中国光伏组件累计出口量99.3GW，同比+90.36%。 三部门发文促进光伏产业链供应链协同发展。8月24日，工信部办公厅、市场监管总局办公厅、国家能源局综合司发布《三部门关于促进光伏产业链供应链协同发展的通知》。通知指出，在光伏发电项目开发建设中，不得囤积倒卖电站开发等资源、强制要求配套产业投资、采购本地产品。各地市场监管部门要加强监督管理，强化跨部门联合执法，严厉打击光伏行业领域哄抬价格、垄断、制售假冒伪劣产品等违法违规行为。 本周国内光伏玻璃市场整体交投淡稳，部分成交重心松动。截至本周四，2.0mm镀膜面板主流大单价格20.5-21.15元/平方米，环比持平，同比涨幅15.69%；3.2mm原片主流订单价格20元/平方米，环比持平，同比涨幅29.03%；3.2mm镀膜主流大单报价27-27.5元/平方米，环比持平，同比涨幅21.11%。较上周暂无变动。供应方面，部分前期点火产线临近达产，加之冷修产线复产，供应呈现连续增加趋势。目前玻璃厂家订单跟进不足，出货一般，库存压力稍增。部分库存增速明显，成交存商谈空间。组件环节来看，近期一线厂家生产情况相对稳定，部分二三线企业开工稍降，且多数采购谨慎，需求端支撑平平。临近月末，9月订单价格商谈阶段，组件环节压价心理明显，而鉴于成本居高不下，玻璃企业盈利空间微薄，故稳价心理明显，买卖双方博弈，场内观望情绪较浓。 产能变动情况:截至本周四，全国光伏玻璃在产生产线共计333条，日熔量合计64110 吨，环比增加1.26%，同比增加56.90%。上下游动态： 上游方面：本周国内纯碱市场偏强整理。本周国内轻碱新单主流出厂价格在2500-2700 元/吨，厂家轻碱主流送到终端价格在2650-2800元/吨，截至8月25日国内轻碱出厂均 价在2630元/吨，较8月18日均价上涨0.6%，价格止跌；本周国内重碱送到终端价格在 2700-2900元/吨。 下游方面：本周组件价格基本稳定，单晶166组件主流成交价1.91元/W左右，单晶单面 182组件主流成交价1.97元/W左右，单晶单面210组件主流成交价1.99元/W左右；182双面双玻单晶PERC组件主流成交价1.97元/W，210双面双玻单晶PERC组件主流成交价1.99元/W 投资建议：推荐昱能科技（688348.SH）、德业股份（605117.SH）、TCL中环(002129.SZ)、迈为股份(300751.SZ)、隆基股份(601012.SH)、晶澳科技(002459.SZ)。 7月新能源汽车产业链持续高景气，四大材料产能产量持续增长 22年7月国内三元正极产量4.8万吨，环比+7.7%，同比+42.1%。22年7月当升科技三 元正极产量6500吨，环比+8.3%，同比+80.6%；容百科技三元正极产量7000吨，环比 持平，同比+45.8%；巴莫科技三元正极产量5500吨，环比+10.0%，同比+83.3%。22 年7月国内三元正极产能65.8万吨，环比持平，同比+22.3%；22年7月当升科技三元正极产能利用率147.2%，环比+11.3pct，同比+65.7pct；容百科技三元正极产能利用率70.0%，环比持平，同比-26.0pct；巴莫科技三元正极产能利用率153.5%，环比+14.0pct，同比+69.8pct。 国内三元正极产能（万吨） 同比增速（%） 环比增速（%） 图1：2020.01-2022.07国内三元正极产量（万吨）图2：2020.01-2022.07国内三元正极产能（万吨） 国内三元正极产量（万吨）同比增速（右轴） 6.0 5.0 4.0 3.0 2.0 1.0 环比增速（右轴） 70 160%60 140% 120%50 100%40 80%30 60% 40%20 20%10 0%0 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% 0.0 -20% Jan-20Jun-20Nov-20Apr-21Sep-21Feb-22Jul-22 Jan-20Jun-20Nov-20Apr-21Sep-21Feb-22Jul-22 资料来源：真锂研究，西部证券研发中心资料来源：真锂研究，西部证券研发中心 22年7月国内磷酸铁锂正极产量8.6万吨，环比+11.4%，同比+117.9%。22年7月裕能 磷酸铁锂正极产量26000吨，环比+26.8%，同比+85.7%；德方纳米磷酸铁锂正极产量 14000吨，环比持平，同比+141.4%；贝特瑞磷酸铁锂正极产量8000吨，环比+